USD: Trump y sus aranceles – Commerzbank

Durante el fin de semana, llegaron más cartas del presidente de EE.UU. a varios socios comerciales, incluida la UE. Según estas cartas, las importaciones de la UE estarán sujetas a un arancel del 30% a partir del 1 de agosto. Esta es una tasa más alta que la anunciada originalmente en el Día de la Liberación. Temo que el mercado reaccione a esto de manera similar a la relajada reacción que tuvo ante los otros aranceles amenazados, a veces sorprendentemente altos, a finales de la semana pasada. Esta mañana, al menos, el EUR/USD sigue cotizando por debajo de la marca de 1.17, informa Thu Lan Nguyen, Jefa de Investigación de FX y Materias Primas de Commerzbank.

EUR/USD sigue cotizando por debajo de la marca de 1.17

"La reacción del mercado se atribuye generalmente al llamado comercio 'TACO'. 'Trump siempre se echa atrás', lo que significa que Trump siempre retrocede, lo cual se ha observado varias veces desde el Día de la Liberación. Sin embargo, creo que otra suposición podría jugar un papel igualmente importante: cuando hay dudas, los demás ceden. Al menos, eso también ha sido el caso recientemente. Por ejemplo, el gobierno canadiense retiró su impuesto digital para continuar las negociaciones con EE.UU. El gobierno vietnamita levantó todos los aranceles sobre las importaciones de EE.UU. para lograr una reducción a la mitad de los aranceles recíprocos originalmente planeados. La UE también está dispuesta a aceptar un acuerdo con el gobierno de EE.UU. que favorezca a EE.UU."

"Si Trump realmente logra obtener concesiones significativas de los socios comerciales de EE.UU. amenazándolos con aranceles, esto podría verse como algo positivo para el dólar. Esto es especialmente cierto si las concesiones implican que los socios comerciales reduzcan sus aranceles sobre los productos estadounidenses. Un aumento en los aranceles de importación por parte de EE.UU. combinado con una reducción de aranceles por parte de los socios comerciales sería un choque positivo para los términos de intercambio de EE.UU. Ambas medidas llevarían a un aumento en la demanda de bienes estadounidenses, lo que también haría que sus precios subieran en comparación con los bienes extranjeros. En otras palabras, las medidas llevarían a una apreciación real del tipo de cambio. Al menos en cierta medida, esto debería reflejarse en un USD más fuerte."

"Cualquiera que espere seguridad en la planificación en un futuro cercano con respecto a los aranceles de EE.UU. probablemente se sentirá amargamente decepcionado. En cambio, las empresas deben preguntarse si pueden vivir con la incertidumbre de verse afectadas por nuevos aranceles de EE.UU. en cualquier momento (es decir, al menos durante los próximos tres años y medio). Esto es poco probable que favorezca la disposición de las empresas estadounidenses a invertir. Y por eso soy escéptico sobre la actual fortaleza del USD."