USD: Los riesgos a la baja del Dólar han aumentado – ING

El dólar se ha debilitado un poco más, en línea con la dirección establecida por las tasas más bajas del Dólar estadounidense (USD) a corto plazo, señala el analista de FX de ING, Francesco Pesole.

El DXY puede seguir rondando 98.0 por ahora

"Mientras tanto, la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, ha demandado al presidente Trump, alegando que una acusación infundada relacionada con una solicitud de hipoteca privada no es un 'motivo' suficiente para despedirla. Aún hay mucha incertidumbre sobre el momento de cualquier fallo judicial y si Cook permanecerá en el cargo. La tasa swap del USD a dos años se ha revalorizado solo 5pb a la baja desde que Cook fue despedida, y la presión sobre los bonos del Tesoro a largo plazo ha disminuido, lo que señala un enfoque bastante optimista."

"Si bien los mercados siguen reacios a especular sobre esta historia de la Fed y continúan enfocándose en desarrollos a corto plazo impulsados por datos, los riesgos a la baja para el dólar han crecido indudablemente. Si Cook se va, su reemplazo podría inclinar la balanza, dando a los gobernadores moderados una mayoría de 4 a 3, especialmente al considerar a Christopher Waller, Michelle Bowman y el esperado reemplazo de Stephen Miran (quien también podría convertirse en presidente de la Fed), asumiendo que Jerome Powell permanezca en la junta más allá de mayo. Dado que los gobernadores deben aprobar el nombramiento de los presidentes regionales de la Fed, que constituyen los cinco votos restantes del FOMC, los riesgos de un cambio moderado duradero serían considerablemente más altos."

"Para hoy, se espera un gran enfoque en las cifras del PCE subyacente de EE.UU. para julio; recuerde que esa es la medida de inflación favorita de la Fed. Esperamos un informe de 0.3% mes a mes, en línea con el consenso. Un informe ligeramente más alto podría provocar una modesta reacción positiva del dólar, pero la barra para repensar la fuerte llamada a un recorte en septiembre es alta tras los comentarios moderados de Powell en Jackson Hole. Creemos que el DXY puede seguir rondando su media móvil de 50 días de 98.0 por ahora, aunque los riesgos siguen inclinados a la baja."