USD: Los datos de empleo y los datos minoristas guían la curva – TD Securities

Los analistas de TD Securities esperan que las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. de febrero se desaceleren a 60.000, con la Tasa de Desempleo estable en 4.3%. También prevén un rebote mensual del 0.2% en las ventas minoristas de enero. Anticipan un aplanamiento moderado de la curva en los rendimientos de EE.UU. a medida que los mercados se centran en la geopolítica y los datos entrantes.

Desaceleración de nóminas y rebote en ventas a la vista

"El viernes, la atención se centrará en las nóminas donde esperamos un informe de 60.000 y que la Tasa de Desempleo se mantenga sin cambios. Esto probablemente causará un aplanamiento moderado de la curva, mientras que los mercados permanecen en gran medida enfocados en la geopolítica. Al mismo tiempo que se publiquen las nóminas, también se darán a conocer las ventas minoristas de enero."

"Esperamos que las nóminas principales muestren una moderación en las ganancias de empleo a 60.000 con 70.000 ganancias privadas y 10.000 pérdidas de empleo gubernamentales (consenso: 55.000). Una gran parte de la moderación en las nóminas privadas probablemente provenga de una reversión a la media en el sector de la salud junto con efectos negativos de la huelga. También esperamos que la tasa de desempleo se mantenga lateralmente en 4.3%—una señal de estabilización continua del mercado laboral (consenso: 4.3%). Sin embargo, vemos la posibilidad de un aumento a 4.4% como mayor que una disminución a 4.2%. La Ganancia Media por Hora probablemente se moderó a 0.2% m/m y 3.7% a/a."

"Revisamos a la baja nuestra previsión inicial de 90.000 tras la revisión de la BLS al informe de huelga—que ahora confirma el impacto de la huelga en Kaiser Permanente como 31.000, mucho mayor de lo informado inicialmente."

"Esperamos que las ventas minoristas se recuperen en enero, aumentando un 0.2% m/m tras una lectura plana para finalizar 2025 (consenso: -0.3%). La fortaleza en las ventas de automóviles probablemente superará el débil gasto en gasolina durante el mes. El grupo de control—que se utiliza para las estimaciones oficiales de gasto—probablemente mejoró a 0.2% m/m, pero en términos reales probablemente se mantuvo estancado (consenso: 0.3%)."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)