El USD/CAD se debilita mientras el BoC mantiene las tasas, en tanto que los datos de EE.UU. decepcionan

• El USD/CAD cotiza por debajo de 1.3700 después de que el Banco de Canadá mantiene las tasas sin cambios en el 2.75%.
• El Dólar canadiense se ve respaldado por la postura cautelosa del BoC y un fuerte crecimiento en el primer trimestre.
• El Dólar estadounidense se debilita mientras los datos de empleo de ADP y el PMI de servicios ISM no cumplen con las expectativas

El Dólar canadiense (CAD) extiende su avance frente al Dólar estadounidense (USD) el miércoles después de que el Banco de Canadá (BoC) mantuviera las tasas de interés estables, alineándose con las expectativas del mercado. Mientras tanto, el Dólar estadounidense se debilita en general tras un fuerte desajuste en el Cambio de Empleo de ADP y un PMI de Servicios ISM más débil. La combinación de estabilidad en la política interna y datos decepcionantes de EE.UU. está ayudando a que el USD/CAD se fortalezca por debajo del nivel psicológico clave de 1.3700, manteniendo al par bajo presión bajista.

En el momento de escribir, el USD/CAD está cotizando a la baja en torno a 1.3668 durante la sesión americana, marcando su nivel más bajo desde octubre de 2024. Esto sigue a una modesta ganancia el martes, pero el impulso alcista se desvaneció a medida que los vendedores volvieron a entrar en medio de una debilidad generalizada del USD.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) está retrocediendo desde su máximo intradía de 99.39, recortando la mayor parte de las ganancias del día anterior, cotizando alrededor de 98.70. El último informe de ADP mostró que el empleo en el sector privado de EE.UU. aumentó en solo 37.000 en mayo, muy por debajo de los 115.000 esperados, señalando una fuerte desaceleración en la contratación. Mientras tanto, el PMI de Servicios ISM cayó a 49.9 en mayo, fallando en la previsión de 52.0 y bajando desde el 51.6 de abril.

El Banco de Canadá dejó su tasa de política sin cambios en el 2.75% el miércoles, alineándose con las expectativas del mercado, citando presiones inflacionarias persistentes y la incertidumbre continua derivada de las políticas comerciales de EE.UU. El gobernador Tiff Macklem destacó el conflicto comercial en curso con Estados Unidos como el mayor obstáculo para la economía canadiense, calificando los movimientos de política de EE.UU. como "altamente impredecibles". Aunque el banco central optó por mantenerse en espera por ahora, Macklem advirtió que podrían ser necesarios más recortes de tasas si las condiciones económicas se deterioran bajo el peso de los aranceles en aumento.

En su declaración de política monetaria, el BoC destacó que el crecimiento del PIB del primer trimestre superó las expectativas, impulsado por un aumento en las exportaciones y la acumulación de inventarios antes de los inminentes aranceles de EE.UU. Sin embargo, el banco central anticipa una desaceleración significativa en el segundo trimestre, con la demanda interna permaneciendo contenida y los sectores sensibles al comercio experimentando debilidades en el mercado laboral. Las dinámicas de inflación también influyeron en la decisión del BoC. Mientras que la inflación general se moderó al 1.7% en abril, las medidas de inflación subyacente aumentaron al 3.15%, el ritmo más rápido en casi un año, impulsadas por las interrupciones en la cadena de suministro resultantes de la política arancelaria de EE.UU.

De cara al futuro, el BoC mantiene una postura cautelosa, señalando que se podrían considerar recortes de tasas si las condiciones económicas se debilitan aún más. El banco central está observando de cerca el impacto de las tensiones comerciales y la desaceleración de la demanda en el crecimiento y la inflación.