Retroceso del ZAR probablemente sea temporal – Commerzbank

El rand sudafricano perdió alrededor de un uno por ciento frente al dólar estadounidense ayer. Sin embargo, la razón de esto fue en realidad positiva. La inflación cayó a una tasa anual del 3,8%, como esperaban la mayoría de los analistas, después de haber estado en el 4,4% en agosto, señala el analista de FX de Commerzbank, Volkmar Baur.

La tasa de interés real positiva seguirá apoyando la moneda

"Esto naturalmente eleva las esperanzas en el mercado de que, después del primer recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos al 8,0% a finales de septiembre, el Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB) podría acelerar en noviembre para recortar la tasa de interés clave en 50 puntos básicos. Sin embargo, creo que esta evaluación es prematura."

"Aunque es cierto que la presión inflacionaria en Sudáfrica ha disminuido significativamente en los últimos meses, dos aspectos en particular han sido decisivos para esto. Por un lado, el precio del petróleo ha caído significativamente en las últimas semanas. La caída en los precios de la gasolina, por lo tanto, también se refleja en la tasa de inflación. Si se elimina este efecto, la tasa de aumento de precios en septiembre se mantuvo sin cambios respecto al mes anterior en el 4,5%."

"Además, las cifras de inflación de octubre se publicarán antes de la reunión de noviembre, lo que disminuye un poco la importancia de las cifras publicadas ayer. Por lo tanto, sigo asumiendo que el banco central procederá con cautela y recortará las tasas de interés nuevamente en solo 25 puntos básicos. En combinación con una menor inflación, esto resulta en una tasa de interés real aún claramente positiva, lo que debería seguir apoyando la moneda."