PMI globales: La caída de julio está liderada por EE.UU. – Standard Chartered

Contracción generalizada en todos los sectores en julio; todos los subíndices fueron más bajos que en junio. La fuerte caída en EE.UU. arrastró el agregado en medio de una reducción en la acumulación de inventarios relacionada con aranceles. La presión sobre los precios de las materias primas y el suministro está vinculada a la incertidumbre de la política comercial de EE.UU., informa el analista de investigación de Standard Chartered, Ethan Lester.

Cambio en los inventarios

"El PMI agregado global para julio muestra un deterioro m/m en la actividad manufacturera en bienes de consumo, intermedios y de inversión, tras la mejora en junio. La caída de 1.6 puntos en el índice fue liderada por EE.UU., que vio la mayor caída mensual desde junio de 2022. Los PMIs de EE.UU. se contrajeron por primera vez en 2025, reflejando una reducción en la compra de insumos y una demanda debilitada de materias primas. El cambio de la acumulación de inventarios ayudó a reducir la tasa de inflación en puerta de fábrica en EE.UU., que ha visto el aumento más amplio y sostenido en lo que va del año desde la pandemia."

"Asia, excluyendo a China y Japón, fue un punto brillante, y la India se mantuvo como el mejor desempeño a nivel global. Los volúmenes de producción cayeron nuevamente en declive en China y Japón tras las ganancias efímeras de junio. La zona euro vio el quinto mes consecutivo de crecimiento, con una divergencia continua, ya que Alemania registró su contracción más profunda desde diciembre. Europa emergente tuvo un rendimiento inferior al de la zona euro, con las exportaciones polacas disminuyendo a la tasa más pronunciada en casi dos años."

"Las presiones sobre los precios de las materias primas y el suministro se mantuvieron en general moderadas en julio en medio de una continua deflación en China. Sin embargo, hubo informes de precios más altos de artículos eléctricos y semiconductores en relación con sus promedios a largo plazo en medio de la incertidumbre continua sobre los aranceles de la Sección 232 y la Sección 301. Las escaseces de acero inoxidable y aluminio también estaban por encima de sus promedios a largo plazo, tras el aumento de los niveles de tarifas arancelarias de EE.UU. en junio. Las escaseces de capacidad de carga reportadas fueron las más altas desde abril de 2023, y siete veces por encima del promedio a largo plazo."