El Yen japonés se mantiene estable frente al Dólar estadounidense en medio de la incertidumbre sobre el momento de la próxima subida de tipos del BoJ

El Yen japonés (JPY) oscila entre tibias ganancias y leves pérdidas frente a su contraparte estadounidense durante las primeras horas de la sesión europea del miércoles, en medio de la incertidumbre sobre el probable momento de la próxima subida de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). Los datos publicados hoy mostraron que los salarios reales ajustados por inflación en Japón cayeron por sexto mes consecutivo en junio, lo que alimentó las preocupaciones sobre una recuperación impulsada por el consumo. Esto se suma a la incertidumbre política interna y podría complicar el camino de normalización de la política del BoJ.

Aparte de esto, un tono positivo en torno a los mercados de acciones contribuye a limitar el Yen como refugio seguro. Sin embargo, el BoJ dejó la semana pasada la puerta abierta para una nueva subida de tasas antes de fin de año, lo que, a su vez, frena a los bajistas del JPY de realizar apuestas agresivas. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, lucha por atraer compradores en medio de las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reanudará su ciclo de recortes de tasas en septiembre. Esto contribuye aún más a limitar el movimiento de recuperación del par USD/JPY desde un mínimo de casi dos semanas alcanzado el martes.

Los operadores del Yen japonés permanecen al margen en medio de la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ

• Los datos gubernamentales publicados este miércoles mostraron que los salarios nominales en Japón aumentaron un 2.5% interanual en junio, el ritmo más rápido en cuatro meses, aunque estuvo por debajo de las expectativas del mercado. Además, los salarios reales ajustados a la inflación cayeron un 1.3% respecto al año anterior, tras una caída revisada del 2.6% en mayo.
• Mientras tanto, la tasa de inflación al consumidor que el ministerio utiliza para calcular los salarios reales – que incluye los precios de los alimentos frescos pero no los costos de alquiler – aumentó un 3.8% interanual en junio, el más bajo en siete meses. La tendencia de los salarios y la inflación son algunos de los factores clave que el Banco de Japón monitorea para determinar el momento de la próxima subida de tasas.
• Sin embargo, los datos destacan presiones más amplias sobre el consumo. Además, la pérdida del Partido Liberal Democrático en las elecciones del 20 de julio generó preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón en medio de llamados de la oposición para aumentar el gasto y recortar impuestos. Esto sugiere que las perspectivas para las subidas de tasas del BoJ podrían retrasarse aún más.
• Además, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, señaló la semana pasada una continua paciencia en la política. Dicho esto, el BoJ ha afirmado repetidamente que aumentará las tasas de interés si el crecimiento y la inflación continúan avanzando de acuerdo con sus estimaciones. Las señales mixtas, a su vez, hacen poco para proporcionar un impulso al Yen japonés.
• El Dólar estadounidense atrae a algunos compradores tras los movimientos de precios de dos vías del día anterior y actúa como un viento de cola para el par USD/JPY durante la sesión asiática del miércoles. Sin embargo, los alcistas del USD carecen de convicción en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés en septiembre.
• Las apuestas fueron reafirmadas por la decepcionante publicación del PMI del ISM de EE.UU., que cayó inesperadamente a 50.1 en julio desde 50.8 en el mes anterior. Esto se suma a las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. más débiles de lo esperado el viernes pasado y alimenta las preocupaciones sobre la salud económica, lo que podría limitar al USD.
• Por separado, la Oficina del Censo de EE.UU. y la Oficina de Análisis Económico informaron que el déficit comercial se redujo más de lo esperado, a 60.2 mil millones de dólares en junio desde 71.7 mil millones en el mes anterior. Esto refleja una caída en las importaciones al final del segundo trimestre tras un aumento impulsado por aranceles a principios de año.
• En ausencia de datos macroeconómicos relevantes que muevan el mercado en EE.UU., los discursos de los miembros del FOMC podrían influir en el USD más tarde durante la sesión americana del miércoles. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo más amplio impulsará al JPY de refugio seguro y proporcionará cierto impulso al par USD/JPY.

El USD/JPY necesita superar el obstáculo del 38,2% de Fibo. para que los alcistas tomen el control intradía

La resistencia nocturna por debajo del nivel de retroceso del 50% del repunte desde el mínimo de julio y la posterior recuperación favorecen a los alcistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado nuevamente a ganar tracción positiva y respaldan el caso para ganancias adicionales. Dicho esto, cualquier movimiento adicional más allá del área de 147.75, o el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2%, podría enfrentar algunos obstáculos cerca de la cifra redonda de 148.00. Un movimiento sostenido más allá de este último sugerirá que los precios al contado han formado un mínimo a corto plazo y allanará el camino para una mayor fortaleza hacia el obstáculo intermedio de 148.45-148.50 en ruta hacia el vecindario de 149.00, o el nivel de retroceso del 23.6% de Fibonacci.

Por otro lado, el mínimo de la sesión asiática, alrededor de la región de 147.45, ahora parece actuar como un soporte inmediato para el par USD/JPY. Cualquier caída adicional podría verse como una oportunidad de compra cerca de la cifra redonda de 147.00. Sin embargo, alguna venta de continuación por debajo del nivel de retroceso del 50%, alrededor del área de 146.85, que coincide con la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, podría hacer que los precios al contado sean vulnerables a acelerar la caída hacia la cifra redonda de 146.00. La trayectoria a la baja podría extenderse aún más y eventualmente arrastrar los precios al contado hacia el nivel de retroceso del 61.8% de Fibonacci, alrededor del área de 145.85, en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.