El precio del Oro se mantiene por debajo del máximo de dos semanas
- El precio del Oro rompe una racha de cuatro días de ganancias hasta un máximo de dos semanas establecido el martes.
- Un tono de riesgo positivo y un modesto repunte del USD socavan el metal precioso.
- Las crecientes expectativas de recortes de tasas de la Fed podrían limitar el Dólar y apoyar la mercancía.
El precio del Oro (XAU/USD) mantiene su tono ofrecido durante la sesión europea¡ del miércoles y, por ahora, parece haber roto una racha de cuatro días de ganancias hasta alcanzar un máximo de casi dos semanas tocado el día anterior. Un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles está debilitando la demanda del metal precioso de refugio seguro. Sin embargo, una combinación de factorespodría ayudar a limitar las pérdidas del metal, justificando la cautela para los traders bajistas.
El informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes pasado, que fue más débil de lo esperado, junto con el decepcionante PMI de servicios del ISM de EE.UU. publicado el martes, alimentaron las preocupaciones sobre la salud de la economía más grande del mundo. Esto, a su vez, reafirma las apuestas del mercado de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reanudará su ciclo de recortes de tasas en septiembre, lo que mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense (USD) a la defensiva y debería seguir actuando como un viento de cola para el precio del Oro, que no rinde.
Qué mueve el mercado hoy: Los alcistas del precio del Oro permanecen al margen; el potencial a la baja parece limitado
- Los mercados de acciones de Asia subieron en su mayoría el miércoles mientras los inversores evaluaban los decepcionantes datos macroeconómicos de EE.UU., que alimentaron preocupaciones económicas y empujaron a Wall Street a la baja el martes. De hecho, el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) informó que su Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios cayó a 50.1 en julio desde 50.8 en el mes anterior.
- Detalles adicionales del informe mostraron que el Índice de Empleo bajó a 46.4 desde 47.2, y el Índice de Nuevos Pedidos se desinfló a 50.3 durante el mes reportado desde 51.3 en junio. Esto se suma a los datos de empleo de EE.UU. de julio más suaves y subraya la continua presión sobre la economía en medio de la incertidumbre sobre las políticas comerciales del presidente estadounidense Donald Trump.
- Sin embargo, los operadores han incrementado sus apuestas de que la Reserva Federal reducirá los costos de endeudamiento en la reunión de política de septiembre y están valorando la posibilidad de más de dos recortes de 25 puntos básicos para finales de este año. Esto no ayuda al Dólar estadounidense a atraer compradores significativos y debería actuar como un viento de cola para el precio del Oro sin rendimiento.
- En el frente relacionado con el comercio, Trump anunció que se impondrán aranceles estadounidenses sobre las importaciones de semiconductores y productos farmacéuticos dentro de la próxima semana. Además, la administración Trump ya ha impuesto gravámenes sobre las importaciones de automóviles y piezas de automóviles, así como sobre el acero y el aluminio. Esto mantiene a los inversores en alerta y debería apoyar aún más la mercancía.
- No hay datos económicos relevantes que muevan el mercado programados para su publicación desde EE.UU. el miércoles, dejando al USD a merced de los comentarios de miembros influyentes del FOMC. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo más amplio podría impulsar el XAU/USD de refugio seguro y generar oportunidades de trading antes de las últimas cifras de inflación de EE.UU. la próxima semana.
La configuración del precio del Oro respalda la posibilidad de compras en niveles más bajos cerca de la SMA de 100 en gráfico de 4 horas
Desde una perspectiva técnica, el rebote nocturno desde la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas, junto con osciladores positivos en gráficos horarios/día, favorece a los alcistas del XAU/USD. Dicho esto, el fallo del miércoles antes del nivel de 3.400$ hace prudente esperar una fuerza sostenida más allá de dicho nivel antes de posicionarse para nuevas ganancias. El movimiento posterior podría elevar el precio del Oro hacia la resistencia clave de 3.434-3.435$, que, si se supera de manera decisiva, establecerá el escenario para una nueva prueba del máximo histórico, alrededor del nivel psicológico de 3.500$ tocado en abril.
Por el lado negativo, el área de 3.350$, o la SMA de 100 periodos en el gráfico de 4 horas, debería seguir actuando como un fuerte soporte inmediato. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo podría provocar algunas ventas técnicas y hacer que el precio del Oro sea vulnerable a acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 3.322$ en ruta hacia la cifra redonda de 3.300$. La aceptación por debajo de esta última expondría la región de 3.268$, o un mínimo de un mes tocado la semana pasada.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
