El Oro recorta pérdidas tras la Fed, consolidándose por debajo de los máximos históricos

El Oro (XAU/USD) se estabiliza el jueves tras una fuerte reversión después de la decisión sobre tasas de interés de la Reserva Federal (Fed). El metal alcanzó brevemente un nuevo máximo histórico cerca de 3.707$ inmediatamente después del esperado recorte de 25 puntos básicos (pbs) el miércoles, pero las ganancias se desvanecieron rápidamente ya que el resultado ya había sido en gran medida descontado. La toma de beneficios y un repunte en el Dólar estadounidense (USD) llevaron al Oro a la baja, cerrando el día con una caída del 0.88%.

Al momento de escribir, el XAU/USD está subiendo ligeramente, recortando algunas de las pérdidas del día anterior. El metal se cotiza alrededor de 3.770$ durante la sesión americana, rebotando desde un mínimo intradía de 3.634$, y ha subido casi un 0.35%.

La Fed ha iniciado su ciclo de recortes de tasas y realizó su primer recorte desde diciembre, reduciendo la tasa de fondos federales al rango de 4.00%-4.25%. En su declaración de política monetaria, la Fed señaló que la actividad económica se ha moderado en los últimos meses y las condiciones del mercado laboral se han suavizado, con el crecimiento del empleo mostrando signos de desaceleración. Los responsables de la política destacaron que la inflación ha disminuido desde sus picos, pero sigue por encima del objetivo del 2%, y enfatizaron que los riesgos a la baja para el empleo han aumentado.

Aunque la decisión coincidió con las expectativas, los mercados se centraron en el gráfico de puntos actualizado, que apuntaba a la posibilidad de dos recortes adicionales más adelante este año. El presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó que el banco central está preparado para ajustar según sea necesario, pero los recortes futuros dependerían de cómo evolucionen los datos de crecimiento, empleo e inflación.

Qué mueve el mercado hoy

• Los datos económicos de EE.UU. del jueves mostraron que las solicitudes iniciales de desempleo cayeron a 231K en la semana que terminó el 13 de septiembre, por debajo de las expectativas de 240K, mientras que la semana anterior se revisó al alza a 264K desde 263K. La Encuesta Manufacturera de la Fed de Filadelfia para septiembre sorprendió al alza en 23.2, en comparación con 2.3 esperado y -0.3 en agosto, señalando un fuerte repunte en la actividad fabril regional.
• El punto medio para las tasas de interés de 2025 se desplazó a la baja, implicando alrededor de 50 pbs de alivio adicional para fin de año a un rango objetivo de 3.50-3.75%. Una gran minoría de funcionarios (9 de 19 participantes) proyectó solo un recorte o ninguno adicional este año. Las proyecciones para 2026 y 2027 también se ajustaron a la baja, apuntando a 3.4% y 3.1%, respectivamente, antes de estabilizarse en 3.0% a largo plazo.
• El resumen actualizado de proyecciones económicas (SEP) de la Fed mostró un crecimiento real del Producto Interno Bruto (PIB) para 2025 del 1.6%, en comparación con el 1.4% en la proyección de junio. La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 4.5%. La inflación del Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) se proyecta en 3.0% en 2025, el mismo ritmo previsto en junio, mientras que el PCE subyacente se mantiene sin cambios en 3.1%.
• Los mercados ya están esperando la posibilidad de dos recortes más a finales de 2025, y la inclinación moderada de la Fed fue en gran medida anticipada. Esto se reflejó en todas las clases de activos, con el Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro experimentando un fuerte repunte el miércoles, mientras que las acciones estadounidenses terminaron mixtas. El S&P 500 y el Nasdaq 100 cayeron un 0.1% y un 0.3%, respectivamente, mientras que el Dow Jones superó con una ganancia de 260 puntos.
• En su conferencia de prensa, el presidente de la Fed, Powell, describió la decisión como un "recorte de gestión de riesgos", enfatizando que la política monetaria "no está en un curso preestablecido" y será guiada "reunión por reunión". Subrayó que el balance de riesgos ha cambiado en comparación con principios de este año, con un empleo más suave compensando la presión inflacionaria persistente. Mientras reiteraba el compromiso de la Fed de restaurar la inflación al 2%, Powell enfatizó que "no hay un apoyo generalizado" para un recorte mayor de 50 pbs y dijo que el banco central no siente la necesidad de moverse rápidamente en las tasas.

Análisis técnico: XAU/USD se consolida por debajo de máximos históricos

El XAU/USD se está consolidando por debajo de su pico récord tras la volatilidad impulsada por la Fed. En el gráfico de 4 horas, el metal se mantiene por encima del soporte de 3.650$, reforzado por la media móvil simple (SMA) de 50 periodos. A la baja, una clara caída por debajo del soporte a corto plazo expondría el nivel psicológico de 3.600$. Por el contrario, una retención sostenida por encima de esta zona mantendría intacta la estructura alcista más amplia.

La SMA de 21 periodos en 3.672$ actúa como resistencia inmediata, limitando el último rebote. Una ruptura por encima de este nivel allanaría el camino para una nueva prueba del área de 3.700$-3.707$. Un empuje claro a través del pico récord podría desencadenar una continuación alcista hacia el nivel de 3.730$-3.750$. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha girado al alza desde la línea media, sugiriendo que el impulso podría estar acumulándose nuevamente a favor de los compradores.