- El Oro se dispara después de que la Fed publica su última decisión de tasas de interés, asó como el gráfico de puntos.
- Las expectativas de crecimiento en 2025 se ven obstaculizadas por decisiones de política de EE.UU. desiguales.
- Powell reconoció que los impactos de los aranceles están resultando difíciles de prever.
El miércoles, el Oro se disparó hacia los 3.050$ después de que la Reserva Federal (Fed) anunciara decisión sobre las tasas de interés, manteniendo las tasas sin cambios en el 4.5%. La Fed señaló que las proyecciones de crecimiento para 2025 se han visto significativamente obstaculizadas por la errática política de la administración Trump de anunciar aranceles comerciales en las redes sociales solo para luego retractarse. Como resultado, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) revisó su pronóstico del Producto Interior Bruto (PIB) para finales de 2025 a 1.7%, una fuerte caída desde la estimación del 2.1% compartida en diciembre.
Además, el gráfico de puntos mediano sugiere que la tasa de interés a finales de 2025 se mantendrá en 3.9%, mostrando poco cambio desde la última reunión de política. Los mercados de tasas aún indican una probabilidad superior al 50% de un recorte de un cuarto de punto en junio, con la mayoría de los operadores de tasas valorando en un 65% las probabilidades de un recorte de un cuarto de punto o mayor el 18 de junio.
Powell de la Fed: La inflación sigue siendo algo elevada
A pesar de los crecientes riesgos para la economía de EE.UU. debido a métricas de crecimiento rezagadas y preocupaciones crecientes de que la errática política arancelaria de EE.UU. podría desencadenar tanto una nueva inflación como una recesión económica al mismo tiempo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló el miércoles que la perspectiva económica actual sigue siendo en general saludable, y la Fed no tiene prisa por alejarse de sus expectativas de al menos dos recortes de tasas más a finales de año.
Este panorama de política coincide con la puntuación agregada de los discursos de los responsables de la política de la Fed, puntuados por el Índice de Sentimiento de la Fed interno de FXStreet, que muestra que los oradores de la Fed han sido vocales al señalar los crecientes riesgos y preocupaciones que acechan a la economía estadounidense, sin embargo, la visión agregada sigue ligeramente inclinada hacia el lado moderado, pero cerca de lo neutral mientras la Fed espera una dirección de datos más clara.
Gráfico diario del XAU/USD
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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