El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explicó la decisión de mantener la tasa de política sin cambios en el rango de 4.25%-4.50% después de la reunión de marzo y respondió a preguntas en la conferencia de prensa posterior a la reunión.
Declaraciones destacadas de Jerome Powell
La economía es fuerte.
Las condiciones del mercado laboral son sólidas.
La inflación sigue siendo algo elevada.
La Fed tomó la decisión técnica de reducir el ritmo de disminución de su balance.
Las indicaciones recientes apuntan a una moderación en el gasto del consumidor.
Las encuestas muestran una incertidumbre elevada.
Queda por ver cómo la incertidumbre afectará las perspectivas.
La tasa de desempleo ha estado en un rango estrecho durante el último año.
Las condiciones del mercado laboral están en equilibrio en general.
El mercado laboral no es una fuente de presiones inflacionarias.
Los precios del PCE probablemente aumentaron un 2.5% en diciembre.
Los precios del PCE subyacente probablemente aumentaron un 2.8%.
Las expectativas de inflación han aumentado recientemente, con los aranceles como factor impulsor.
Las expectativas de inflación a largo plazo son consistentes con el objetivo del 2%.
La nueva administración está implementando cambios de política significativos, el efecto neto es lo que importará.
La incertidumbre en torno a los cambios de política y su efecto económico es alta.
Enfocados en separar la señal del ruido.
No necesitamos apresurarnos.
Esperaremos más claridad.
No necesitamos apresurarnos, estamos bien posicionados para esperar una mejor claridad.
La incertidumbre hoy es inusualmente elevada.
La incertidumbre es inusualmente elevada, la política no está en un curso preestablecido.
Si la economía se mantiene fuerte, podemos mantener la restricción de la política por más tiempo.
Si el mercado laboral se debilita, podemos aflojar si es necesario.
Hemos visto algunas señales de un aumento en la tensión en los mercados monetarios.
El caso base es que no hay señal de política de los aranceles, pero no se puede saber eso.
Es demasiado pronto para decir si será apropiado ignorar el efecto de la inflación por aranceles.
La inflación de bienes ha aumentado, rastrear eso de vuelta al aumento de aranceles es un desafío.
En general, el mercado laboral está en equilibrio.
La política puede moverse en la dirección que necesitamos.
Estábamos acercándonos a la estabilidad de precios.
Si un impulso inflacionario se va por sí solo, no es correcto endurecer la política.
Por ahora, los datos duros son sólidos; es un buen momento para esperar más claridad antes de ajustar la política.
Sabremos en un par de meses si la mayor inflación de bienes en los primeros dos meses del año fue por los aranceles.
La inflación de servicios de vivienda se ha comportado bien, disminuyendo de una buena manera.
La caída en el sentimiento se debe en parte a los grandes cambios de la administración en la política.
Parte de la estabilización en las proyecciones de la Fed para la inflación subyacente este año se debe a los aranceles.
Los aranceles tienden a reducir el crecimiento y aumentar la inflación.
No vamos a apresurarnos a movernos hacia recortes de tasas.
Los responsables de la política han elevado ampliamente sus estimaciones de los riesgos para los objetivos de la Fed.
No veo razón para pensar que estamos viendo una repetición de los años 70.
Esta sección a continuación fue publicada a las 18:00 GMT para cubrir las decisiones de política de la Reserva Federal y la reacción inmediata del mercado.
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) anunció el miércoles que dejó la tasa de política, la tasa de fondos federales, sin cambios en el rango de 4.25%-4.5% tras la reunión de marzo. Esta decisión se alineó con la expectativa del mercado.
En el comunicado de política, la Fed señaló que la economía continúa expandiéndose a un ritmo sólido y reiteró que la inflación sigue siendo "algo elevada".
Claves de la declaración de política de la Fed
"La tasa de desempleo se ha estabilizado en un nivel bajo y las condiciones del mercado laboral siguen siendo sólidas."
"El Comité está atento a los riesgos en ambos lados de su mandato dual, la declaración ya no dice que los riesgos están aproximadamente equilibrados."
"El límite de redención mensual de tesorería disminuirá a 5.000 millones de dólares desde 25.000 millones de dólares; el límite de redención mensual de valores respaldados por hipotecas se mantiene sin cambios en 35.000 millones de dólares."
"La votación de la Fed sobre la política incluyó una disidencia del gobernador Waller, quien apoyó no cambiar la tasa de política pero prefirió no cambiar el desmantelamiento del balance."
Junto con la declaración de política, la Fed también publicó el Resumen Revisado de Proyecciones Económicas (SEP), con los puntos destacados clave que se enumeran a continuación.
"La media de los funcionarios de la Fed para la tasa de fondos federales a finales de 2025 es del 3.9% (anterior 3.9%)."
"La media de los funcionarios de la Fed para la tasa de fondos federales a finales de 2026 es del 3.4% (anterior 3.4%)."
"La media de los funcionarios de la Fed para la tasa de fondos federales a finales de 2027 es del 3.1% (anterior 3.1%)."
"La media de los funcionarios de la Fed para la tasa de fondos federales a largo plazo es del 3.0% (anterior 3.0%)."
"Las proyecciones de la Fed implican 50 puntos básicos de recortes de tasas en 2025, 50 puntos básicos más en 2026."
"Las proyecciones de la Fed muestran que 4 de 19 funcionarios no ven recortes en 2025, 4 ven un recorte, 9 ven 2 recortes, 2 ven 3 recortes."
"Las proyecciones de la Fed ven un crecimiento económico desacelerándose en 2025 y la inflación permaneciendo por encima del objetivo del 2%."
"Los responsables de la política de la Fed ven la inflación del PCE a finales de 2025 en 2.7% frente al 2.5% en diciembre; la subyacente se ve en 2.8% frente al 2.5%."
"Los responsables de la política monetaria de la Fed prevén un crecimiento del PIB del 1.7% en 2025 frente al 2.1% en diciembre, y un crecimiento a largo plazo del 1.8% frente al 1.8% en diciembre."
"Los responsables de la política monetaria de la Fed prevén una tasa de desempleo del 4.4% a finales de 2025 frente al 4.3% en las proyecciones de diciembre."
Reacción del mercado a las decisiones de política de la Fed
El Índice del Dólar estadounidense retrocedió desde los máximos de la sesión con la reacción inmediata y se vio por última vez subiendo un 0.4% en el día a 103.65.
Dólar estadounidense PRECIO Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas hoy. Dólar estadounidense fue la divisa más fuerte frente al Dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.51% | 0.18% | 0.19% | 0.26% | 0.42% | 0.55% | 0.28% | |
| EUR | -0.51% | -0.33% | -0.33% | -0.25% | -0.08% | 0.04% | -0.23% | |
| GBP | -0.18% | 0.33% | 0.04% | 0.08% | 0.26% | 0.37% | 0.08% | |
| JPY | -0.19% | 0.33% | -0.04% | 0.03% | 0.22% | 0.32% | 0.05% | |
| CAD | -0.26% | 0.25% | -0.08% | -0.03% | 0.18% | 0.31% | 0.00% | |
| AUD | -0.42% | 0.08% | -0.26% | -0.22% | -0.18% | 0.11% | -0.13% | |
| NZD | -0.55% | -0.04% | -0.37% | -0.32% | -0.31% | -0.11% | -0.28% | |
| CHF | -0.28% | 0.23% | -0.08% | -0.05% | -0.00% | 0.13% | 0.28% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
Esta sección a continuación fue publicada como un adelanto de los anuncios de política monetaria de la Reserva Federal a las 10:00 GMT.
- Se espera que la Reserva Federal mantenga la tasa de política sin cambios por segunda reunión consecutiva.
- El Resumen de Proyecciones Económicas revisado podría ofrecer pistas clave sobre la perspectiva de política.
- El Dólar estadounidense podría recuperarse si la Fed minimiza las preocupaciones sobre el crecimiento.
La Reserva Federal de los Estados Unidos (EE.UU.) anunciará decisiones de política monetaria y publicará el Resumen de Proyecciones Económicas revisado (SEP), el llamado gráfico de puntos, tras la reunión de política de marzo el miércoles. Los participantes del mercado anticipan ampliamente que el banco central de EE.UU. mantendrá sin cambios la política por segunda reunión consecutiva, después de recortar la tasa de interés en 25 puntos básicos (pbs) al rango de 4.25%-4.5% en diciembre.
La herramienta CME FedWatch muestra que los inversores prácticamente no ven posibilidades de un recorte de tasas en marzo, mientras que valoran aproximadamente un 30% de probabilidad de una reducción de 25 pbs en mayo. Por lo tanto, las previsiones revisadas y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, podrían influir en la valoración del Dólar estadounidense (USD) más que la decisión sobre la tasa de interés en sí.
En diciembre, el gráfico de puntos mostró que los responsables de la política proyectaban una reducción total de 50 pbs en la tasa de política en 2025, mientras pronosticaban un crecimiento anual del Producto Interior Bruto (PIB) del 2.1% y una inflación anual del Gasto en Consumo Personal (PCE) del 2.5% al final del año.
"Se espera que el FOMC mantenga en general su postura de política sin cambios por segunda reunión consecutiva," dijeron los analistas de TD Securities al adelantar el evento de la Fed. "Basándonos en la señal aún estable proporcionada por el mercado laboral en medio de una inflación aún persistente, esperamos que el presidente Powell reafirme su mensaje de paciencia respecto a las decisiones de política. También no anticipamos cambios significativos en el SEP de la Fed o en los planes de QT por ahora," añadieron.
¿Cuándo anunciará la Fed su decisión sobre las tasas de interés y cómo podría afectar al EUR/USD?
La Reserva Federal de EE.UU. tiene programado anunciar su decisión sobre las tasas de interés y publicar la declaración de política monetaria con el SEP revisado el miércoles a las 18:00 GMT. Esto será seguido por la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, que comenzará a las 18:30 GMT.
Los decepcionantes datos macroeconómicos publicados en EE.UU., combinados con los anuncios de tarifas del presidente Donald Trump, reavivaron los temores sobre una posible recesión en la economía estadounidense. Según el modelo GDPNow del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, se proyecta que la economía de EE.UU. se contraiga a una tasa anual del 2.4% en el primer trimestre.
En caso de que el gráfico de puntos muestre una proyección de recorte de tasas de 75 pbs en 2025, esto podría verse como un cambio moderado en la perspectiva de tasas y desencadenar otra caída del USD. Por el contrario, una revisión de línea dura en el SEP, con funcionarios pronosticando un único recorte de 25 pbs, podría impulsar la moneda.
Si la proyección de tasas de interés se mantiene sin cambios, los inversores examinarán las previsiones de inflación y crecimiento. Una revisión a la baja de las expectativas de crecimiento podría perjudicar al USD, mientras que una revisión al alza de las previsiones de inflación, sin un cambio notable en las estimaciones del PIB, podría apoyar al USD a corto plazo.
Los comentarios de Powell también podrían impactar en el rendimiento del USD. Si minimiza las preocupaciones sobre una desaceleración económica y pone más énfasis en la incertidumbre que rodea la perspectiva de inflación, citando las tarifas de la administración de Trump, es probable que el USD supere a sus rivales a corto plazo. Por el contrario, si Powell reconoce signos de un empeoramiento en las perspectivas de crecimiento, es probable que el USD tenga dificultades para encontrar demanda.
Eren Sengezer, analista líder de la sesión europea en FXStreet, proporciona una perspectiva técnica a corto plazo para el EUR/USD:
"El EUR/USD sigue siendo técnicamente alcista a corto plazo, ya que se mantiene en la mitad superior del canal de regresión ascendente de dos meses. Además, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene cerca de 70, reafirmando la postura alcista."
"Al alza, 1.1000 (límite superior del canal ascendente, nivel redondo) se alinea como un nivel de resistencia clave antes de 1.1100 (nivel estático, nivel redondo) y 1.1180 (nivel estático de octubre de 2024). Mirando hacia abajo, el primer nivel de soporte podría encontrarse en 1.0770 (punto medio del canal ascendente) antes de 1.0720, donde se encuentra la media móvil simple (SMA) de 200 días. Un cierre diario por debajo de este último soporte podría atraer a vendedores técnicos y abrir la puerta a una caída extendida hacia 1.0645 (SMA de 20 días)."
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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