Oro: La geopolítica refuerza la demanda de refugio seguro – ING

Los estrategas de materias primas de ING, Ewa Manthey y Warren Patterson, dicen que el Oro está subiendo a medida que los mercados reaccionan a las crecientes tensiones entre EE.UU., Israel e Irán. Enfatizan que el papel de refugio seguro del Oro se ve reforzado por los rendimientos reales contenidos, la fuerte compra por parte de los bancos centrales y las expectativas de relajación de políticas, sugiriendo que cualquier caída debería ser limitada incluso si las tensiones se estabilizan.

Demanda de refugio seguro respaldada por riesgos

"El Oro está subiendo el lunes a medida que los mercados reabren tras la escalada del fin de semana entre EE.UU., Israel e Irán. Las tensiones renovadas inyectan una nueva prima de riesgo geopolítico en un momento en que el posicionamiento de los inversores ya era constructivo."

"Esto refuerza el papel del oro como cobertura preferida. La acción del precio a corto plazo probablemente seguirá siendo impulsada por los titulares, con volatilidad elevada."

"Si los precios más altos del crudo elevan las expectativas de inflación, mientras aumentan los riesgos de crecimiento, es probable que los rendimientos reales se mantengan contenidos, lo que es favorable para el oro. Sin embargo, un dólar más firme podría ralentizar el ritmo de las ganancias."

"Un desbordamiento regional o una interrupción en el suministro de energía aumentarían materialmente el oro a través de precios más altos del petróleo, mayores expectativas de inflación y rendimientos reales contenidos. La incertidumbre sostenida mantendría la volatilidad y la demanda de refugio seguro elevadas. Por el contrario, si las tensiones se mantienen contenidas y los flujos de energía no se ven afectados, el movimiento inicial de aversión al riesgo debería desvanecerse a medida que se deshace la prima de riesgo del petróleo."

"Esto refuerza, en lugar de cambiar, la narrativa más amplia del oro. La compra por parte de los bancos centrales sigue siendo fuerte y las expectativas de relajación de políticas más adelante este año continúan respaldando el mercado. Incluso si las tensiones se estabilizan, estos impulsores estructurales sugieren que la caída debería ser limitada, con cualquier retroceso probablemente siendo superficial en lugar de revertir la tendencia."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)