Refugios seguros: CHF y JPY mantienen atractivo en crisis – RaboResearch

Jane Foley de Rabobank argumenta que, a pesar de las dudas sobre el papel de refugio seguro del Dólar, la liquidez y el uso global deberían preservar su función en crisis. El informe también subraya que el Franco Suizo mantiene características de refugio seguro de manual gracias a sus fuertes balances fiscales y externos, mientras que el Yen Japonés podría desempeñarse relativamente bien ya que la fortaleza de la cuenta corriente y los flujos de repatriación lo apoyan en períodos de estrés extremo.

Franco y Yen vistos resilientes en estrés

"Sin embargo, cortando a través de todas las complejidades respecto a la perspectiva fundamental del USD, está el hecho de que la liquidez en los bonos del tesoro de EE. UU. y el USD no pueden ser igualadas y que el USD sigue siendo una moneda clave para transacciones en todo el mundo."

"Argumentaríamos que para muchos inversores esto significará que el USD retendrá su función como refugio seguro primario en tiempos de agudo estrés en el mercado."

"El CHF retiene fuertes características de refugio seguro de estilo manual dado su fuerte presupuesto y superávits en cuenta corriente y la realidad de que en una crisis, la liquidez supera a los rendimientos."

"El JPY también podría desempeñarse relativamente bien frente a varias monedas del G10 dada su posición en cuenta corriente y la tendencia de los ahorradores domésticos a repatriar en tiempos de estrés extremo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)