Las pistas de pivote del RBA apuntan a un endurecimiento, el AUD listo para beneficiarse – BNY

Las expectativas están aumentando de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) confirmará un cambio hacia el endurecimiento en su decisión final del año. El reciente testimonio de la gobernadora Michele Bullock ante el Senado australiano afirmó una mayor vigilancia contra la inflación, y el banco central no está solo en este sentido: la valoración del mercado para varios nombres del G10, como el Norges Bank e incluso el BoC, se ha alejado de la Fed y otros pares principales, informa Bob Savage, jefe de estrategia macro de mercados de BNY.

El AUD/USD supera al AUD en medio de fuertes entradas

"La ampliación de los diferenciales de tasas solo puede ayudar al rendimiento de los flujos, y esto está muy presente para el AUD, que se encuentra en un promedio de entradas netas muy cómodo desde principios de octubre. Las salidas han sido muy limitadas desde ese mes tanto en frecuencia como en magnitud. La pregunta es cuánto de esto representa buenas noticias ya 'en el precio', y si el AUD realmente se está preparando para un ajuste si el RBA reduce las expectativas de subidas rápidas."

"También observamos que el AUD/USD está superando al AUD por una buena distancia, lo que normalmente no sería el caso en iFlow, dado que no hay muchos cruces, que tradicionalmente tendrían un fuerte impacto en las puntuaciones de flujo. El par no ha visto una sesión de salida en dos semanas, y las puntuaciones de flujo han sido muy fuertes durante los últimos dos meses."

"Las cifras implican que también hay un fuerte nivel de salidas en AUD, que creemos podría indicar que los inversores locales están eliminando compras de AUD a futuro en activos estadounidenses (es decir, deshaciendo posiciones largas en AUD a futuro). Para los cruces, vemos un caso más fuerte para adoptar posiciones largas en AUD, debido a diferenciales de tasas aún más amplios y la perspectiva de mayores ganancias con un RBA más agresivo."