El Oro está bajo presión mientras un Dólar estadounidense se fortalece y los rendimientos del Tesoro aumentan
- El metal brillante se consolida cerca de 4.200$ mientras los traders se vuelven cautelosos antes de la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal del miércoles.
- El Dólar estadounidense se estabiliza y los rendimientos del Tesoro suben, limitando el potencial alcista para el XAU/USD mientras mantiene al metal confinado en su rango de una semana.
- Técnicamente, el XAU/USD sigue atrapado en un rango ajustado, con un interés constante en comprar en las caídas que surge alrededor de la zona de 4.200$-4.180$.
El Oro (XAU/USD) comienza la semana en un tono tranquilo, con los traders reacios a tomar nuevas posiciones antes de la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) el miércoles. Al momento de escribir, el XAU/USD se cotiza alrededor de 4.190$, retrocediendo después de haber subido a un máximo intradía de 4.219$.
La atención sigue centrada en la reunión de política monetaria de la Fed, con los mercados preparándose para otro recorte de tasas en la última decisión de política de 2025, lo que llevaría la tasa de fondos federales al rango de 3.50%-3.75%.
Sin embargo, los últimos datos de Gastos de Consumo Personal (PCE) y los indicadores laborales mixtos están llevando a los mercados a considerar que la Fed podría optar por un enfoque más medido hacia un alivio adicional de la política monetaria de cara a 2026, lo que a su vez está ayudando a estabilizar al Dólar estadounidense (USD) y empujando los rendimientos del Tesoro al alza.
Más allá de la política monetaria, los riesgos geopolíticos también siguen en el foco, ya que la guerra entre Rusia y Ucrania y las renovadas tensiones entre Tailandia y Camboya continúan proporcionando un contexto de apoyo para el Oro.
Movimientos del mercado: El Dólar se estabiliza, los rendimientos suben mientras el PCE estancado insta a la Fed a la cautela
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, se cotiza alrededor de 99.10, registrando una recuperación modesta después de haber caído a 98.79 anteriormente en la sesión asiática. Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro están subiendo en toda la curva, con el rendimiento a 10 años de referencia rondando el 4.186%, su nivel más alto desde el 26 de septiembre.
- Los datos de EE.UU. publicados el viernes mostraron que la inflación del PCE sigue estancada, señalando que el progreso en la desinflación se está desacelerando. El PCE subyacente, el indicador preferido de la Fed, aumentó un 0.2% intermensual en septiembre, cumpliendo con las expectativas, mientras que la tasa anual disminuyó solo ligeramente al 2.8% desde el 2.9%. El PCE general también se mantuvo estable en 0.3% intermensual y 2.8% interanual.
- Los datos laborales publicados la semana pasada presentaron una imagen mixta. El cambio de empleo de ADP disminuyó inesperadamente en 32.000 en noviembre, fallando drásticamente las expectativas de un aumento de 5.000 después de un aumento revisado de 47.000 en octubre. Los despidos de Challenger cayeron a 71.3K desde 153.1K, mientras que las solicitudes iniciales de desempleo disminuyeron a 191K, superando las expectativas de 220K y bajando desde 218K la semana anterior.
- Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados asignan alrededor de un 87% de probabilidad a un recorte de tasas de 25 puntos básicos (bps) en la próxima reunión de la Fed.
- Según el informe del Consejo Mundial del Oro (WGC) publicado el 5 de diciembre, los ETF de Oro globales registraron su sexto mes consecutivo de entradas en noviembre, añadiendo 5.200 millones de dólares, ya que los activos bajo gestión alcanzaron un récord de 530.000 millones de dólares.
Análisis técnico: XAU/USD mantiene el rango mientras 4.250$ limita el potencial alcista
El Oro (XAU/USD) sigue limitado en su rango, con un interés repetido en compras en niveles bajos que surge en la zona de 4.200$-4.180$. En el gráfico de 4 horas, la media móvil simple (SMA) de 50 períodos actúa como soporte dinámico inmediato cerca de 4.201$, mientras que la SMA de 100 períodos alrededor de 4.143$ proporciona un colchón más profundo.
En el lado positivo, 4.250$ sigue limitando los avances y se presenta como una barrera firme que los alcistas deben superar para recuperar el impulso. Una ruptura sostenida por encima de este techo cambiaría la inclinación de manera más decisiva a favor de los compradores y abriría la puerta para una nueva prueba de los máximos históricos.
Las señales de momentum siguen siendo moderadas. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 52, reflejando una postura neutral y alineándose con la actual fase de consolidación. Mientras tanto, el Índice Direccional Promedio (ADX) en 12.7 indica una fuerza de tendencia muy débil, confirmando que el XAU/USD carece de convicción direccional y sigue atrapado en una estructura lateral.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
