Las acciones de Microsoft se desploman por el gráfico de puntos de línea dura de la Fed

• La Reserva Federal publica proyecciones de tasas de interés con solo dos recortes en 2025.
• NASDAQ y Dow Jones se tambalean con las acciones perdiendo peso.
• El Dólar estadounidense se dispara ante la perspectiva de tasas más altas por más tiempo.
• Las acciones de MSFT parecen continuar retrocediendo hacia los 410 $.

Microsoft (MSFT) se desplomó junto con el mercado general el miércoles, ya que la visión más dura de la Reserva Federal (Fed) sobre las tasas de interés de 2025 hizo que Wall Street reconsiderara el repunte posterior a las elecciones.

Las acciones de MSFT cerraron con una caída del 3,76% a 437,39 $, peor que el rendimiento del Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) del -2,58% o la salida del NASDAQ del -3,56%.

Noticias de las acciones de Microsoft: La Fed solo ve dos recortes el próximo año

Tal como todos esperaban, la Fed de Jerome Powell recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos el miércoles. Sin embargo, eso no fue lo que le importó al mercado.

La Fed produce un Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) cada trimestre, y la última versión llegó el miércoles. El SEP incluye el llamado "gráfico de puntos" — una proyección de dónde espera cada miembro votante del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que estén las tasas de interés en el futuro.

El nuevo gráfico de puntos nos dice que el banco central ahora espera un ciclo de recortes de tasas mucho más lento de lo que esperaba antes. Dentro de un año, el gráfico de puntos muestra tasas de interés en 3,9% en lugar del 3,4% predicho en septiembre. Dentro de dos años, se espera que la Fed tenga tasas de interés en 3,4% en lugar de 2,9%.

Esto significa que se espera que el banco central, según el propio comité que votará sobre los cambios de tasas en el futuro, solo introduzca dos recortes de 25 puntos básicos en 2025. Luego se espera que la Fed haga lo mismo en 2026. La postura más dura se debe a que el mercado está preocupado por los recientes informes de inflación que muestran que los precios no logran bajar mucho del umbral del 3%. La Fed tiene como objetivo un crecimiento de precios subyacente del 2% anual. Además, el mercado está preocupado de que las políticas arancelarias del presidente electo Donald Trump ayuden a que la inflación resurja.

Las tasas de interés más altas pueden ser buenas para los bancos, pero son principalmente malas para las grandes corporaciones con deuda como Microsoft. Además, las tasas de interés más altas hacen que los bonos sean más atractivos, lo que generalmente lleva a que las acciones se negocien a múltiplos más bajos.

Las acciones tecnológicas fueron las más afectadas el miércoles, con Tesla (TSLA) perdiendo más del 8% y Amazon (AMZN) cediendo un 4,6%.

El Financial Times informó el miércoles que Microsoft está muy por delante de sus competidores en conseguir chips de Nvidia (NVDA) utilizados para proyectos de inteligencia artificial (IA). Microsoft es un importante inversor en OpenAI, el creador de ChatGPT. 

Microsoft compró 485.000 GPU Hopper de Nvidia este año, según estimaciones de Omdia. Se estima que Meta Platforms (META) compró 224.000 chips Hopper, mientras que Amazon (AMZN) y Alphabet (GOOGL) compraron 196.000 y 169.000, respectivamente.

ByteDance de China, que posee TikTok, ordenó 230.000, mientras que Tencent (TCEHY) ordenó un número similar. Las empresas chinas se ven obligadas a pedir chips H20, que son menos potentes que otras versiones de Hopper debido a los estrictos protocolos del gobierno de EE.UU. contra los compradores chinos.

Gráfico de acciones de Microsoft

Las acciones de MSFT parecen estar listas para retroceder a la zona de demanda de 400$ a 410$. La venta masiva del miércoles empujó el precio por debajo del nivel de resistencia de mediados de septiembre de 441,50$.

Las medias móviles simples (SMA) de 50 días, 100 días y 200 días están todas agrupadas en la zona de los 420$, por lo que se espera que esa región sirva momentáneamente como un rango de soporte.

Sin embargo, las tasas de interés son increíblemente importantes para las valoraciones de los activos, por lo que un movimiento de regreso al rango de 400$-410$, si no a la zona de soporte de 385$-390$, no sería sorprendente. Solo sería un movimiento hacia las valoraciones previas a las elecciones.

Gráfico diario de acciones de MSFT