La curva a plazo del Brent se aplanó significativamente durante los primeros 12 meses – Commerzbank

Tras la fuerte caída en los precios del petróleo, los diferenciales temporales, es decir, los diferenciales de precios a lo largo de las curvas a plazo, también se redujeron significativamente la semana pasada, señala Carsten Fritsch, analista de materias primas de Commerzbank.

Diferenciales temporales del Brent se reducen drásticamente por la caída del precio del petróleo

"La diferencia entre el próximo contrato de Brent y el contrato que vence en un año fue temporalmente de poco más de 1$. La última vez que la diferencia de precio entre estos dos vencimientos de contrato fue más baja fue en diciembre de 2023. A finales de marzo, todavía estaba casi en 5$."

"La menor prima de precio para el petróleo con entrega a corto plazo sugiere expectativas de un mercado del petróleo más relajado, aunque la diferencia de precio se amplió nuevamente a más de 2$ a finales de la semana pasada. Vale la pena señalar que la brecha de precios entre los dos primeros contratos a plazo del Brent volvió a estar en 75 centavos de dólar el viernes y, por lo tanto, en un nivel similar al de finales de marzo."

"Una estructura de contango, es decir, una curva a plazo del Brent en ascenso, solo existe a partir de la primavera de 2026. En vista del exceso de oferta que se está gestando, esto se habría esperado en un momento anterior."