JPMorgan y Goldman Sachs ganaron ayer mientras el Dow Jones puso fin a una venta masiva histórica

Dos de las instituciones financieras del Promedio Industrial Dow Jones (DJIA), Goldman Sachs (GS) y JPMorgan (JPM), lideraron el índice tradicional fuera de su peor desempeño en décadas por un hilo. Después de cerrar a la baja durante diez sesiones consecutivas, la peor racha del DJIA desde 1978, el índice ganó un 0,04% el jueves.

Las acciones de JPMorgan cerraron con una subida del 1,12%, y las acciones de Goldman Sachs ganaron un 0,68% a pesar de haber subido un 2% más temprano en la sesión. Tanto el S&P 500 como el NASDAQ perdieron terreno en la sesión.

Noticias de JPMorgan y Goldman Sachs

Ambas acciones bancarias perdieron terreno severamente el miércoles después de que el gráfico de puntos de la Reserva Federal (Fed) mostrara a los gobernadores de la Fed prediciendo menos recortes de tasas de interés en 2025. Mientras que tan recientemente como en septiembre el consenso era un recorte de un punto porcentual completo el próximo año, el gráfico de puntos muestra solo dos recortes de 25 puntos básicos en 2025, la mitad del nivel anterior.

Aunque las tasas de interés más altas normalmente son mejores para los bancos, el hecho de que se espera que la segunda presidencia de Trump empuje la inflación al alza está comenzando a afectar a todo el mercado de renta variable. Las acciones han estado en tendencia alcista todo el año con la visión de que las tasas de interés más bajas harían que los bonos fueran menos atractivos y las acciones ocuparían su lugar. 

El ritmo mucho más lento de los recortes de tasas de interés amenaza con desbaratar esa relación, por lo que los alcistas del mercado tienen que preguntarse si todo el rally de 2024 y el impulso post-electoral de Trump fueron errores. Las acciones de JPMorgan se dispararon un 11,5% el 6 de noviembre, el día después de que Trump ganara. 

La idea era que Trump facilitaría las fusiones de empresas, el pan y la mantequilla del banco. Pero un entorno continuo de altas tasas de interés podría tener un efecto adverso en el PIB, haciendo que menos empresas estén interesadas en financiar cambios importantes.

"Muchos banqueros están celebrando porque han tenido años sucesivos de regulaciones, muchas de las cuales obstaculizaron el crédito", dijo el CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, después de las elecciones.

Informes recientes de noticias han surgido diciendo que la administración entrante de Trump está debatiendo si poner fin a la Corporación Federal de Seguro de Depósitos y consolidar otras agencias como la Oficina del Contralor de la Moneda y la Reserva Federal.

El enfoque de Trump en los aranceles, sin embargo, ya amenaza a China, Canadá y México, los tres mayores socios comerciales de la nación, lo que augura mal para el comercio. Su enfoque en arrestos masivos y deportaciones también probablemente aumentará el costo de la mano de obra, lo que puede llevar a un efecto espiral inflacionario.

Los datos de tarjetas de crédito de noviembre mostraron que las cancelaciones netas han estado aumentando. La tasa promedio de cancelación neta del 3,69% en octubre se disparó al 4,29% en noviembre. La tasa fue del 3,91% un año antes. 

Estos datos podrían ser una mala señal para JPMorgan, un importante emisor de tarjetas de crédito, así como para la economía en general. La tasa de cancelación neta de JPMorgan del 1,64% en noviembre aumentó ligeramente desde el 1,62% en octubre, pero se mantuvo por debajo de la cifra del año anterior del 1,75%.

"[L]as cancelaciones netas se mantuvieron persistentes y por encima de los niveles previos a la pandemia a pesar de las condiciones saludables del mercado laboral", escribió Saul Martinez de HSBC en una nota para clientes.

Gráfico diario del Promedio Industrial Dow Jones