GBP: Los datos de inflación confirman que es improbable un recorte en diciembre – ING

El GBP/USD ha superado el nivel de 1.270 esta mañana después de un IPC del Reino Unido para octubre ligeramente más alto de lo esperado, señala Francesco Pesole, analista de FX de ING.

El próximo recorte del BoE comenzará en febrero

"Sabemos que el enfoque del Banco de Inglaterra está en la inflación de los servicios, por lo que el aumento del IPC general y subyacente al 2.3% y 3.3% no es realmente relevante. La inflación de los servicios del IPC sí se aceleró del 4.9% al 5.0%, lo cual está en línea con el BoE y nuestro propio pronóstico. Gran parte de esa aceleración se debe, sin embargo, a componentes como tarifas aéreas y alquileres que el BoE considera menos indicativos de una inflación persistente. La estimación de nuestro economista de la inflación de ‘servicios subyacentes’ vio una desaceleración del 4.8% al 4.5% en octubre."

"Eso, sin embargo, sigue siendo insuficiente para provocar un recorte en diciembre, en nuestra opinión. Incluso si hay otro informe de inflación antes de la próxima reunión del BoE, probablemente necesitaríamos una desaceleración pronunciada en la inflación de los servicios para poner un recorte de nuevo sobre la mesa. Nuestra opinión es que el IPC de servicios seguirá fluctuando alrededor del 5% durante los próximos cuatro meses y solo bajará decisivamente a partir del 2T25, cuando esperamos que el BoE acelere el ritmo de flexibilización monetaria."

"Actualmente vemos el próximo recorte del BoE en febrero, que no está completamente descontado (19pb). Creemos que habrá espacio para una revalorización moderada que afecte negativamente a la libra esterlina el próximo año, pero la brecha de política con un BCE moderado difícilmente se cerrará y seguimos siendo generalmente negativos sobre el EUR/GBP. A corto plazo, mantenemos nuestra previsión de que el par regresará por debajo de 0.830."