El GBP/JPY cae mientras el Yen se fortalece por la aversión al riesgo, el PIB de Japón está en el punto de mira
- El GBP/JPY se debilita a medida que los flujos de aversión al riesgo elevan el Yen japonés a pesar de los datos optimistas del PIB del Reino Unido.
- El PIB del Reino Unido del primer trimestre supera las previsiones, pero la cautela del BoE modera la fortaleza de la Libra.
- Los comentarios de línea dura del BoJ y un fuerte IPP japonés elevan las expectativas de aumento de tasas antes de la publicación del PIB.
El GBP/JPY está bajo presión el jueves a medida que la demanda de refugio seguro impulsa una renovada fortaleza en el Yen japonés (JPY).
A pesar de los datos del PIB del Reino Unido (UK) más fuertes de lo esperado, la Libra británica (GBP) está luchando por ganar tracción en medio de una creciente aversión al riesgo, impulsada por el aumento de las tensiones geopolíticas, el desvanecimiento del optimismo en torno a las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China, y las señales divergentes de los bancos centrales.
En el momento de escribir, el par ha bajado un 0.5% en el día a 193.70, con los operadores centrando su atención en el informe preliminar del PIB del primer trimestre de Japón que se publicará a las 23:50 GMT, que podría reforzar o desafiar el reciente giro de línea dura del Banco de Japón (BoJ).
El PIB del Reino Unido supera las expectativas, pero el BoE advierte sobre posibles vientos en contra
La Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) del Reino Unido publicó el jueves sus datos preliminares del Producto Interior Bruto (PIB) para el primer trimestre, revelando que la economía creció un 0.7% intertrimestral, superando el consenso del 0.6%, registrando el ritmo de crecimiento más rápido en un año.
Sin embargo, a pesar de la sorpresa positiva en el crecimiento del primer trimestre, los economistas advierten que el impulso puede no mantenerse. El Banco de Inglaterra (BoE) se mantiene cauteloso en su perspectiva, manteniendo una previsión de PIB para todo el año de solo 1.0%, ya que la economía enfrenta vientos en contra por las elevadas tasas de interés, flujos comerciales globales más débiles y condiciones fiscales más estrictas.
El BoJ señala un cambio a medida que los datos de inflación respaldan un sesgo de línea dura
El martes, el Vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, señaló un posible cambio en la postura de política del banco central, diciendo al parlamento que "la inflación subyacente de Japón y las expectativas de inflación a medio y largo plazo probablemente se estanquen temporalmente. Pero incluso durante ese período, se espera que los salarios sigan aumentando, ya que el mercado laboral japonés es muy ajustado."
Agregó que se espera que las empresas trasladen los crecientes costos laborales y de transporte a los consumidores, reforzando las presiones inflacionarias. Estos comentarios sugieren que el BoJ está sentando las bases para futuros aumentos de tasas si las condiciones económicas continúan alineándose con sus proyecciones.
El Índice de Precios al Productor (IPP) de Japón de abril, publicado el miércoles, subió un 4.0% interanual, validando aún más los comentarios de Uchida y aumentando la probabilidad de un endurecimiento adicional. Los mercados ahora esperan las cifras preliminares del PIB de Japón, con una contracción del 0.1% pronosticada.
El sentimiento de aversión al riesgo y el PIB de Japón en el foco del próximo movimiento del GBP/JPY
Los mercados globales permanecen en una postura defensiva en medio de la incertidumbre persistente sobre las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China y las tensiones geopolíticas más amplias. Este entorno de aversión al riesgo ha alimentado la demanda de activos tradicionales de refugio seguro como el Yen japonés, añadiendo presión al GBP/JPY.
Con la publicación del PIB de Japón ahora en el foco, una cifra más fuerte de lo esperado podría reforzar la postura de línea dura del BoJ y acelerar las pérdidas del GBP/JPY, potencialmente llevando al par hacia el soporte en 190.00. Por el contrario, una sorpresa negativa puede ofrecer un alivio efímero para la Libra. A menos que haya un claro giro del BoJ, la tendencia a corto plazo en el GBP/JPY sigue inclinada a la baja, moldeada por el sentimiento de riesgo y las dinámicas cambiantes de la política monetaria.
Sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
Autor
Tammy Da Costa, CFTe®
FXStreet
Tammy es economista y analista de mercado con una profunda pasión por los mercados financieros, en particular las materias primas y la geopolítica.
