Fed: Veo mayores riesgos al alza para la inflación y riesgos a la baja para el empleo – Adriana Kugler
La miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal (Fed), Adrianna Kugler, señaló el jueves que aunque el crecimiento se mantiene firme (aunque moderado) y la política de la Fed parece estar en un nivel moderado, los riesgos clave están creciendo, específicamente en lo que respecta a la inflación y una creciente burbuja de intenciones de despido por parte de empresas y firmas.
Aspectos destacados
Veo mayores riesgos al alza para la inflación y posibles riesgos a la baja para el empleo y el crecimiento de la producción.
El mercado laboral parece resistente y estable.
La actividad económica sigue creciendo, pero a un ritmo más moderado que en la segunda mitad de 2024.
Cambios en el comercio y otras políticas pueden aumentar la tasa de desempleo, alejando el empleo del objetivo de la Fed.
La anticipación de importaciones dificulta juzgar la fortaleza actual de la economía.
Los datos de gasto e ingresos de abril apuntan a una ligera moderación en la actividad.
Los avisos de despidos han aumentado desde el inicio del año, al igual que las menciones a despidos en el Libro Beige.
Considero que la política actual de la Fed es moderadamente restrictiva.
La inflación de servicios básicos sigue por encima de la tasa prepandémica. El progreso en la inflación de bienes básicos se ha revertido.
Se espera que la reversión del aumento de importaciones en los próximos meses señale mayores aumentos de precios.
Aún veo estabilidad en las medidas de expectativas de inflación a largo plazo.
Los indicadores no tradicionales sugieren que la economía podría estar comenzando a desacelerarse.
Los datos no tradicionales son consistentes con mi evaluación de que podríamos estar viendo cierta moderación en el crecimiento, pero aún no una desaceleración significativa.
La inflación es un riesgo mayor en este momento que el empleo más débil.
No hemos visto la magnitud total del impacto de los aranceles en los precios.
La inflación será el efecto de primer orden, otros efectos vendrán más adelante.
La experiencia de inflación durante la pandemia sigue afectando las expectativas.
No está claro que los efectos de la inflación de los aranceles sean únicos.
Mi enfoque ahora está en la inflación.
Una vez que los aranceles estén completamente implementados, podremos comenzar a hablar de otros efectos, pero eso aún no ha sucedido.
La disminución de los flujos netos de inmigrantes podría hacer que el mercado laboral sea más ajustado.
Podría comenzar a ver algunos de esos impactos en algunos sectores para finales de este año.
Espero comenzar a ver efectos en la construcción, agricultura, ocio y hospitalidad, salud y procesamiento de alimentos.
Es prematuro esperar grandes pérdidas de empleo por la IA. En general, la factura fiscal es más estimulante que contractiva.
El desempleo sigue en una tasa históricamente muy baja.
Una forma en que un déficit creciente podría afectar a la Fed es que podría aumentar la tasa de interés neutral.
La mayoría de los funcionarios de la Fed están más preocupados por la inflación que por el crecimiento.
Además, la deuda y el déficit afectarán los rendimientos en el mercado de bonos; si las cosas se vuelven más permanentes y afectan las condiciones de financiamiento, prestaríamos más atención.
La tasa de la Fed ahora está entre moderadamente y modestamente restrictiva.
Dado los aranceles, deberíamos mantenerla donde está.
La actividad en el mercado de bonos ha permanecido ordenada.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se une al equipo de FXStreet con una doble especialización en Economía y Finanzas de la Universidad de la Isla de Vancouver con doce años de experiencia. experiencia como comerciante independiente centrado en el análisis técnico.
