Europa: Un valiente mundo nuevo – Standard Chartered

La capacidad de Europa para defenderse a sí misma y a Ucrania es probablemente mayor de lo que se percibe. Pero a corto plazo y en el caso de una guerra total con Rusia, un respaldo de EE.UU. es irremplazable. Europa probablemente continuará con el apoyo financiero a Ucrania, mientras aumenta su propio gasto en defensa. Se podrían necesitar 500.000 millones de euros de financiación adicional durante cinco años para aumentar el gasto en defensa al 3.0% del PIB. El impacto en el crecimiento dependerá de cómo se recaude el dinero, dónde se gaste y la dependencia de las importaciones, señalan los economistas de Standard Chartered.

Europa continuará apoyando a Ucrania, cueste lo que cueste

"Las impresiones iniciales de que EE.UU. podría imponer un alto el fuego en términos esencialmente rusos, sin consultas con Europa o Ucrania, han sido más matizadas últimamente, con Washington aparentemente más abierto a los argumentos europeos de que un acuerdo de paz a cualquier costo pondría en peligro toda la arquitectura de seguridad internacional. Sin embargo, planteó la pregunta de qué harían y podrían hacer los europeos sin ningún respaldo de EE.UU. Europa podría hacer mucho más para (re)armarse a sí misma y a Ucrania y actuar como un disuasivo creíble ante cualquier futura agresión rusa. Pero a corto plazo, en un escenario de guerra total con Rusia, Europa occidental aún necesitaría el respaldo irremplazable de EE.UU."

"Independientemente de cómo se desarrolle la guerra, Europa probablemente tendrá que continuar proporcionando apoyo financiero a Ucrania, mientras también aumenta su propio gasto en defensa. Estimamos que los costos adicionales de aumentar el gasto en defensa al 3.0% del PIB durante los próximos cinco años ascenderían a unos 500.000 millones de euros. Los estados de la UE están considerando varios mecanismos para lograr esto, desde una relajación de las reglas fiscales de la UE hasta la reutilización de fondos de recuperación, así como un posible endeudamiento común de la UE."

"Exploramos cómo funcionaría cada uno en la práctica y su probabilidad dada los intereses políticos. Si bien un aumento importante en el gasto en defensa podría tener implicaciones positivas para el crecimiento, cualquier beneficio estará limitado por cómo se recaude el dinero (aumentos de impuestos o recortes de gasto en otros lugares mitigarían el impacto), dónde se gaste el dinero (la I+D tiene los mayores efectos colaterales), el grado en que los países trabajen juntos y hasta qué punto se dependa de las importaciones."