El Oro se mantiene firme pero carece de continuación a la espera de las publicaciones económicas clave de EE.UU.

El Oro (XAU/USD) lucha por encontrar dirección el martes, con la actividad comercial general moderada en ausencia de nuevos catalizadores que muevan el mercado. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 5.043$, manteniéndose firme tras caer brevemente por debajo del nivel psicológico de 5.000$ durante la primera sesión asiática.

Un apetito por el riesgo, con las acciones globales extendiendo su recuperación, también está pesando sobre el metal precioso a corto plazo. Al mismo tiempo, un Dólar estadounidense (USD) en general más débil y rendimientos de bonos del Tesoro de EE.UU. más suaves están ayudando a amortiguar la caída, manteniendo las pérdidas limitadas.

Los alcistas muestran poco apetito por añadir nuevas posiciones largas, ya que la elevada volatilidad en el espacio de los metales preciosos sigue desalentando un posicionamiento agresivo. La cautela sigue a una corrección pronunciada de alrededor del 21% desde los máximos récord de finales de enero cerca de 5.600$, con el Oro aún cotizando casi un 10% por debajo de su pico.

De cara al futuro, los próximos datos económicos de EE.UU. esta semana podrían proporcionar nueva dirección para el metal precioso, con las ventas minoristas programadas para más tarde el martes, seguidas por las Nóminas No Agrícolas (NFP) el miércoles y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) el viernes.

Movimientos del mercado: El comercio de devaluación, la geopolítica y las apuestas de relajación de la Fed mantienen el Oro respaldado

• La tendencia alcista más amplia en el Oro se mantiene intacta, ya que factores macro y estructurales de apoyo continúan sustentando la demanda. El tema de la devaluación sigue siendo un pilar clave detrás de la recuperación del Oro, con los bancos centrales recurriendo cada vez más al metal como cobertura a medida que la confianza en la economía de EE.UU. se desvanece en medio del aumento de la deuda gubernamental y preocupaciones sobre la retórica comercial del presidente Donald Trump, junto con la interferencia en la independencia de la Reserva Federal (Fed).
• China ha instado a los bancos nacionales a reducir su exposición a los bonos del Tesoro de EE.UU. por preocupaciones de riesgo de mercado, informó Bloomberg News el lunes. En respuesta, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. permanecen bajo presión en toda la curva, con el rendimiento del bono a 10 años de referencia extendiendo su caída por segundo día consecutivo y rondando el 4.18%.
• Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de monedas principales, está cotizando en general plano alrededor de 96.90, tras caer a un mínimo de más de una semana el lunes.
• Las expectativas dovish de la Fed siguen siendo favorables para el Oro, ya que los costos de endeudamiento más bajos reducen el costo de oportunidad de mantener el metal sin rendimiento. Los mercados están actualmente valorando casi 50 puntos básicos de recortes de tasas este año, con los próximos datos de NFP e IPC probablemente siendo cruciales para determinar el momento y la trayectoria para que la Fed reanude su ciclo de relajación.
• El asesor principal de la Casa Blanca, Kevin Hassett, dijo el lunes que "deberíamos esperar números de empleo ligeramente más bajos", añadiendo que "números de empleo más bajos no deberían desencadenar pánico". Los economistas esperan que la economía de EE.UU. agregue 70K empleos en enero, tras un aumento de 50K en diciembre.
• Las tensiones entre EE.UU. e Irán siguen elevadas mientras ambas partes trabajan para establecer la próxima ronda de conversaciones. La Administración Marítima de EE.UU. advirtió a los barcos estadounidenses que se mantengan "lo más lejos posible" al navegar por el estrecho de Ormuz después de que un buque fue hostigado la semana pasada, informó Bloomberg.

Análisis técnico: el XAU/USD mantiene un sesgo alcista modesto por encima de 5.000$

Desde una perspectiva técnica, los indicadores a corto plazo siguen siendo consistentes con la actual acción del precio dentro del rango. En el gráfico de 4 horas, la media móvil simple (SMA) de 50 períodos está en las primeras etapas de cruzar por debajo de la SMA de 100 períodos, con la media más corta comenzando a retroceder mientras que la más larga continúa subiendo, señalando una alineación mixta.

Al mismo tiempo, el precio aún se mantiene por encima de ambas medias móviles, lo que mantiene un sesgo alcista modesto. Los indicadores de impulso también apuntan a una consolidación en lugar de a una ruptura.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene por encima de la línea media cerca de 56, sugiriendo un leve impulso positivo, pero sin una fuerte convicción alcista. Mientras tanto, el Índice Direccional Promedio (ADX) permanece deprimido cerca de 13.5, confirmando la falta de una tendencia clara.

En el lado positivo, se necesitaría una ruptura clara y sostenida por encima de la zona de resistencia de 5.050$-5.100$ para revivir el impulso alcista y abrir la puerta a una reanudación de la tendencia alcista más amplia.

En el lado negativo, un movimiento decisivo por debajo del nivel psicológico de 5.000$ debilitaría la estructura a corto plazo y cambiaría el sesgo a corto plazo de nuevo hacia la baja.