- El EUR/USD sube a pesar de que las Minutas de la Fed reflejaron la preocupación por los recortes prematuros de los tipos de interés.
- En la Eurozona, los datos del PMI alemán de febrero sugieren una mejora de la actividad en el sector servicios, pero la manufactura se queda rezagada.
- El Dólar pierde terreno a pesar de las expectativas de subidas prolongadas de las tasas.
- El jueves se publicarán los datos del PMI estadounidense, las peticiones semanales de subsidio por desempleo y las Ventas de Viendas Existentes.
El par EUR/USD extiende su racha ganadora por séptimo día consecutivo el jueves, mientras que el Dólar estadounidense (USD) se debilita a pesar de las expectativas del mercado de un aumento prolongado de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). Las Actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) reflejaron las preocupaciones de los responsables políticos sobre los recortes tempranos de las tasas de interés, lo que sugiere que la flexibilización de la política no comenzará en las próximas reuniones monetarias.
En Europa, los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la Eurozona y Alemania arrojaron cifras mixtas en febrero. Los PMI preliminares de servicios de la Eurozona y Alemania subieron por encima de las cifras esperadas, mientras que los PMI de manufactura fueron más débiles de lo esperado por el mercado. La atención de los operadores se traslada a los Estados Unidos para observar las cifras del PMI S&P Global, las peticiones iniciales semanales de subsidio por Desempleo y las ventas de viviendas existentes más adelante en la sesión norteamericana.
El Índice del Dólar (DXY) retrocede hasta 103.70, con los rendimientos de los bonos estadounidenses a 2 y 10 años en el 4.65% y el 4.31%, respectivamente, en el momento de escribir estas líneas. Las actas de la reunión de enero del FOMC subrayaron la necesidad de pruebas adicionales de desinflación para mitigar la preocupación por los riesgos al alza de la inflación. Esta postura prudente se produce tras las buenas cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) y el Índice de Precios de Producción (IPP) de enero, junto con los sólidos datos de empleo de febrero.
Resumen diario de los mercados: El EUR/USD avanza en medio de unos datos mixtos del PMI de la Eurozona y Alemania
- El PMI de servicios alemán mejoró hasta 48.2 en febrero, superando las expectativas del mercado de 48.0 y 47.7 anteriores.
- El PMI manufacturero alemán descendió hasta 42.3, frente al aumento esperado hasta 46.1 desde la lectura anterior de 45.5.
- El PMI compuesto alemán bajó a 46.1 desde la lectura anterior de 47.0.
- El PMI de servicios de la Eurozona se situó en 50 puntos en febrero, frente a los 48.8 y 48.4 anteriores.
- El PMI manufacturero de la Eurozona descendió a 46.1 puntos, frente al aumento esperado de 46.6 a 47.0 puntos.
- El PMI compuesto de la Eurozona mejoró hasta 48.9 frente a la previsión de 48.5 y 47.9 anterior.
- Informan los economistas del Deutsche Bundesbank de un descenso generalizado de la tasa de inflación en los próximos meses. Se espera que el adelanto de la Semana Santa este año en comparación con el año pasado influya en los precios de los viajes organizados, con el consiguiente impacto en la tasa de inflación.
- El informe mensual del Buba alemán prevé que la inflación de los alimentos y otros bienes siga disminuyendo en los próximos meses. Sin embargo, se espera que las presiones sobre los precios en el sector servicios disminuyan a un ritmo más lento, debido principalmente a la fortaleza sostenida del crecimiento salarial.
- Según la herramienta FedWatch de la CME, la probabilidad de un recorte de tasas de la Reserva Federal ha disminuido notablemente al 4.5% para marzo y al 29.8% para mayo. La herramienta indica una ligera disminución de la probabilidad de un recorte en junio, con una probabilidad del 52.2%, por debajo del 53.3% anterior. La probabilidad de un recorte de tasas ha aumentado para julio, pasando al 37.4% desde el 33.4% anterior.
- El análisis de S&P de las Minutas del FOMC sugiere que se espera que la inflación continúe enfriándose en los próximos meses, a pesar de las desiguales tendencias desinflacionistas en curso. Mantienen sus perspectivas para la política monetaria en 2024, sin esperar cambios. S&P pronostica que la Reserva Federal reducirá probablemente su tasa de interés en 25 puntos básicos en su reunión de junio, con nuevos recortes por un total de 75 puntos básicos a finales de año.
- El presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, afirmó que a Estados Unidos aún le queda "camino por recorrer" para lograr un aterrizaje suave, informa Reuters. Barkin destacó la trayectoria globalmente positiva de los datos estadounidenses relativos a la inflación y el empleo. Sin embargo, señaló que las cifras recientes del IPP y el IPC han sido menos favorables, lo que indica una dependencia de la desinflación de los bienes. Sugirió que EE.UU. se está acercando al final de su reto de inflación, siendo la cuestión acuciante la duración hasta la resolución.
- El último gráfico de puntos de la Reserva Federal para este año sugiere una anticipación de 75 puntos básicos en recortes de tasas, mientras que el mercado de futuros de fondos de la Fed está valorando aproximadamente 89 puntos básicos en recortes. Además, ANZ anticipa que la Reserva Federal (Fed) comenzará los recortes de tasas a partir de julio de 2024.
Análisis Técnico: El EUR/USD ronda el nivel principal de 1.0850
El EUR/USD cotiza cerca de 1.0860 el jueves, posicionado por encima del soporte inmediato de 1.0850 seguido por un nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% en 1.0842 y la media móvil exponencial (EMA) de nueve a cuatro horas en 1.0829. Una ruptura por debajo de esta última podría llevar al par EUR/USD a navegar hacia la zona de soporte en torno al nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2% en 1.0814 y el nivel psicológico de 1.0800.
El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 horas se encuentra por encima del nivel 50, lo que sugiere un impulso alcista. Además, la divergencia de convergencia de la media móvil (MACD) se sitúa por encima de la línea central y de la línea de señal, lo que confirma la tendencia alcista.
Al alza, el par EUR/USD pone a prueba el máximo de febrero en 1.0897, que está alineado con el nivel psicológico de 1.0900. Si supera esta barrera psicológica, el par podría explorar la zona en torno al nivel de 1.0950.
EUR/USD: Gráfico de 4 horas
Precio del euro esta semana
A continuación se muestra la variación porcentual del euro (EUR) frente a las divisas principales esta semana. El euro fue la divisa más fuerte frente al yen japonés.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | -0.63% | -0.52% | -0.14% | -0.66% | 0.06% | -1.15% | -0.32% | |
| EUR | 0.62% | 0.13% | 0.48% | -0.03% | 0.68% | -0.51% | 0.30% | |
| GBP | 0.51% | -0.11% | 0.36% | -0.14% | 0.57% | -0.62% | 0.19% | |
| CAD | 0.15% | -0.48% | -0.36% | -0.51% | 0.21% | -0.99% | -0.17% | |
| AUD | 0.66% | 0.04% | 0.15% | 0.52% | 0.71% | -0.47% | 0.34% | |
| JPY | -0.05% | -0.69% | -0.55% | -0.21% | -0.72% | -1.21% | -0.38% | |
| NZD | 1.12% | 0.50% | 0.62% | 0.98% | 0.47% | 1.17% | 0.80% | |
| CHF | 0.35% | -0.30% | -0.19% | 0.18% | -0.32% | 0.37% | -0.81% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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