El EUR/USD se estabiliza a pesar de la subida de la inflación del IPP de EE.UU.
- El EUR/USD se mantiene por encima de 1.1800 a pesar de los datos del PPI de EE.UU. más fuertes de lo esperado.
- La inflación del productor en EE.UU. se mantiene firme, apoyando una postura de tasas más altas por más tiempo de la Fed.
- Las probabilidades de recorte de tasas en junio caen por debajo del 50%, con los mercados mirando hacia julio para un alivio.
El EUR/USD se estabiliza el viernes, extendiendo la acción del precio dentro del rango que ha definido el comercio hasta ahora esta semana. El Euro (EUR) se mantiene relativamente firme después de que el Dólar estadounidense (USD) no lograra aprovechar los datos del Índice de Precios al Productor (PPI) de EE.UU. más fuertes de lo esperado.
En el momento de escribir, el par está cotizando alrededor de 1.1815, recuperándose modestamente después de caer brevemente por debajo de la marca de 1.1800 más temprano en el día.
Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. mostraron que el Índice de Precios de Producción (IPP) general aumentó un 0.5% mensual en enero, superando la previsión del 0.3%. La lectura de diciembre fue revisada a la baja a 0.4% desde 0.5%.
En términos anuales, el IPP subió un 2.9%, por encima de la expectativa del 2.6%, aunque ligeramente por debajo del anterior 3%.
El IPP subyacente, que excluye alimentos y energía, subió un 0.8% mensual, muy por encima de la estimación del 0.3%. La lectura subyacente de diciembre fue revisada a la baja a 0.6% desde 0.7%. En base anual, el indicador subyacente aceleró a 3.6% desde 3.3%, superando la previsión del 3%.
Tras la publicación, el Dólar subió brevemente antes de ceder. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, está cotizando alrededor de 97.64 después de retroceder desde el máximo diario cerca de 97.85.
Los datos fortalecieron el argumento para que la Reserva Federal (Fed) mantenga las tasas de interés sin cambios, ya que la presión inflacionaria se mantiene por encima del objetivo del 2%.
Los mercados están valorando cada vez más que no habrá cambios en las tasas de interés en las reuniones de marzo y abril de la Fed, con las probabilidades de un recorte en junio cayendo por debajo del 50%, según la herramienta FedWatch del CME. La probabilidad de un recorte en julio se sitúa en torno al 68%.
En la Eurozona, los datos de inflación alemanes más suaves publicados anteriormente el viernes solo provocaron una reacción limitada en el Euro. Las cifras preliminares mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Alemania subió un 0.2% intermensual en febrero, quedando por debajo del pronóstico del 0.5% pero aumentando desde el incremento anterior del 0.1%. En términos anuales, el IPC se suavizó al 1.9% desde el 2.1%, fallando en cumplir con las expectativas del 2%.
Mientras tanto, el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) preliminar aumentó un 0.4% intermensual, ligeramente por debajo de la estimación del 0.5% pero rebotando desde la lectura anterior de -0.1%. La tasa anual del IAPC se moderó al 2% desde el 2.1%
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
