- El Euro no logró capitalizar el optimismo del PIB y las ventas minoristas; se considera que el recorte de tasas del BCE está cerca de su límite.
- La economía de EE.UU. añadió 139K empleos en mayo, el segundo más alto en 2025, con la tasa de desempleo estable en 4.2%.
- Los datos laborales positivos impulsaron al Dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro, desalentando las esperanzas de recortes de tasas por parte de la Fed.
El EUR/USD continúa extendiendo sus pérdidas el viernes tras alcanzar un máximo de seis semanas cerca de 1.1500, ya que las Nóminas no Agrícolas en los Estados Unidos (EE.UU.) resultaron más fuertes de lo esperado a pesar de enfriarse. La cifra llevó a los inversores a descontar una Reserva Federal (Fed) menos moderada, mientras que el Euro (EUR) no logró ganar tracción a pesar de los datos económicos optimistas revelados anteriormente. El par se cotiza a 1.1386, con una caída del 0.51%.
Los datos de empleo de EE.UU., según lo revelado por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), reflejaron la solidez del mercado laboral y la economía, siendo la impresión la segunda más alta en 2025, detrás de los 147K registrados en abril. En consecuencia, la Tasa de Desempleo se mantuvo sin cambios.
Como se esperaba, el Dólar estadounidense avanzó, impulsado por el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y un ambiente optimista entre los inversores, quienes compraron acciones estadounidenses en medio del conflicto entre el presidente de EE.UU., Donald Trump, y Elon Musk.
El EUR/USD no logró ganar tracción a pesar de que las cifras del Producto Interior Bruto (PIB) superaron las estimaciones y sobrepasaron la impresión del trimestre anterior. Durante todo un año, el PIB mejoró del 1.2% al 1.5%, mientras que las Ventas Minoristas también avanzaron en abril.
Durante la semana, el Banco Central Europeo (BCE) decidió recortar las tasas al 2% ya que la inflación cayó por debajo del objetivo del banco central, pero señaló que pausará su ciclo de flexibilización. Robert Holzmann votó a favor de mantener las tasas sin cambios, y la presidenta del BCE, Lagarde, insinuó que el ciclo de flexibilización está cerca de su fin.
La próxima semana, la agenda económica de la Eurozona (UE) incluirá la Encuesta de Análisis Monetario del BCE y la Producción Industrial. En la agenda de EE.UU. se incluirán las cifras de inflación en el consumidor y el productor, junto con la publicación preliminar de la Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan (UoM).
Euro PRECIO Esta semana
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Euro (EUR) frente a las principales monedas esta semana. Euro fue la divisa más fuerte frente al Yen japonés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.42% | -0.47% | 0.70% | -0.32% | -0.93% | -0.94% | -0.12% | |
| EUR | 0.42% | -0.06% | 1.12% | 0.09% | -0.51% | -0.56% | 0.29% | |
| GBP | 0.47% | 0.06% | 1.20% | 0.15% | -0.45% | -0.50% | 0.35% | |
| JPY | -0.70% | -1.12% | -1.20% | -1.01% | -1.61% | -1.65% | -0.90% | |
| CAD | 0.32% | -0.09% | -0.15% | 1.01% | -0.61% | -0.65% | 0.19% | |
| AUD | 0.93% | 0.51% | 0.45% | 1.61% | 0.61% | 0.02% | 0.92% | |
| NZD | 0.94% | 0.56% | 0.50% | 1.65% | 0.65% | -0.02% | 0.85% | |
| CHF | 0.12% | -0.29% | -0.35% | 0.90% | -0.19% | -0.92% | -0.85% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Euro de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el EUR (base)/USD (cotización).
Resumen diario de los movimientos del mercado: la tendencia bajista del EUR/USD se detiene ante datos sólidos de EE.UU.
- La tendencia alcista del EUR/USD se mantiene intacta, pero sería prematuro asumir que seguirá así, dada la incertidumbre sobre las publicaciones de datos económicos de EE.UU. y la Eurozona.
- Las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. aumentaron en 139K en mayo, superando las expectativas de 130K pero quedando por debajo de los 147K revisados a la baja de abril. Si bien son evidentes signos de un enfriamiento del mercado laboral, las condiciones generales siguen siendo fuertes incluso a medida que la economía se desacelera.
- La Tasa de Desempleo se mantuvo estable en 4.2%, lo que llevó a una reevaluación de las expectativas de tasas, con los mercados ahora anticipando menos de dos recortes de la Fed para finales de 2025.
- Los funcionarios del BCE, según Bloomberg, esperan que los recortes de tasas se pausen en la reunión de julio. "Algunos funcionarios ven las reducciones en los costos de endeudamiento como tal vez ya finalizadas, mientras que otros aún respaldan otro movimiento, probablemente en septiembre", según las fuentes.
- Los participantes del mercado financiero no esperan que el BCE reduzca su Tasa de Instalación de Depósito en 25 puntos básicos (pbs) en la reunión de política monetaria de julio.
Perspectiva técnica del Euro: el EUR/USD se sumerge por debajo de 1.1400
El EUR/USD tiene una tendencia alcista a pesar de retroceder a mínimos de dos días de 1.1371, ya que los compradores no lograron romper la marca de 1.1500, lo que podría haber exacerbado un movimiento hacia 1.1600. El impulso se desvanece a medida que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene alcista pero apunta hacia su línea neutral. Sin embargo, mientras el Euro se mantenga cerca del rango de 1.1380-1.1400, los compradores están a cargo.
La siguiente resistencia sería 1.1500. Una ruptura de esta última expondría el pico de abril en 1.1572, seguido de 1.1600.
Por el contrario, si el EUR/USD cae por debajo del mínimo diario del 2 de junio de 1.1344, un movimiento hacia 1.1300 está en las cartas. Una ruptura de este último expondría la media móvil simple (SMA) de 20 días en 1.1284, seguida por la SMA de 50 días en 1.1218 y 1.1200.
BCE FAQs
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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