- El EUR/JPY cotiza cerca de 163.45, deslizándose tras el rechazo del nivel de resistencia de 163.94.
- La cautela antes del discurso de Schnabel del BCE limita el soporte del Euro, a pesar de la divergencia de políticas entre el BCE y el BoJ.
- Los datos económicos débiles de Japón subrayan la debilidad del Yen, pero la demanda de activos refugio mantiene las ganancias bajo control.
- Las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China reavivan el apetito por el riesgo, aunque la amenaza de aranceles de Trump modera el optimismo
El par EUR/JPY está cotizando a la baja el viernes, presionado por las renovadas tensiones comerciales entre EE.UU. y China, datos económicos mixtos de Japón y un posicionamiento cauteloso de los inversores antes de un discurso programado de la miembro de la Junta Ejecutiva del Banco Central Europeo (BCE), Isabel Schnabel.
Al momento de escribir, el EUR/JPY está bajando un 0.20% a 163.45, mientras los mercados recalibran las expectativas en torno a la demanda de activos refugio para el Yen japonés (JPY) y la continua resiliencia del Euro (EUR) derivada de la divergencia de políticas entre el BCE y el Banco de Japón (BoJ).
Las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China reavivan el ánimo, pero la advertencia de aranceles de Trump frena el optimismo
Un motor clave del mercado esta semana ha sido la perspectiva de reavivadas conversaciones comerciales de alto nivel entre Estados Unidos y China. El optimismo inicial fue respaldado por la confirmación de que las conversaciones comerciales de alto nivel entre Estados Unidos y China se llevarán a cabo el sábado en Suiza, con el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, y el Representante de Comercio, Jamieson Greer, que se espera se reúnan con altos funcionarios chinos.
Sin embargo, el sentimiento de riesgo se moderó después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, sugiriera un arancel del 80% sobre China, señalando un posible alivio respecto a la actual tasa del 145%, pero aún creando incertidumbre. Esta ambigüedad ha limitado las ganancias en las divisas sensibles al riesgo mientras apoya a refugios como el JPY.
La atención se centra en Schnabel del BCE mientras la divergencia de políticas con el BoJ sigue siendo un motor clave
La miembro de la Junta Ejecutiva del BCE, Isabel Schnabel, está hablando en la conferencia monetaria de la Hoover Institution en EE.UU. Conocida por su postura de línea dura, los comentarios de Schnabel serán observados de cerca en busca de información sobre la inflación y futuros recortes de tasas, ya que el BCE señala un cambio cauteloso hacia la flexibilización.
Los mercados esperan un recorte de 25 puntos básicos en junio, pero los responsables de políticas siguen dependiendo de los datos. Mientras tanto, el Banco de Japón mantiene una postura monetaria ultra laxa, en contraste con la trayectoria del BCE y apoyando la fortaleza del EUR/JPY. Cualquier indicio de una prolongada restricción por parte del BCE podría impulsar aún más al Euro.
Los datos débiles de Japón destacan el camino moderado del BoJ, limitan el soporte del Yen
Más temprano el viernes, Japón publicó indicadores económicos clave para marzo que ofrecieron una instantánea mixta de las condiciones internas. El Índice Coincidente preliminar cayó a 116.0 desde un revisado 117.3, sugiriendo una desaceleración en el impulso económico actual. Mientras tanto, el Índice Económico Adelantado se situó en 107.7, ligeramente por encima de las previsiones (107.5) pero por debajo del anterior 108.2, insinuando expectativas más suaves para el crecimiento futuro.
Estas cifras refuerzan la opinión de que el BoJ mantendrá su postura de política monetaria acomodaticia, particularmente en ausencia de presiones inflacionarias o de crecimiento.
El EUR/JPY se estabiliza tras el rechazo del nivel de resistencia de 163.94
El EUR/JPY se está consolidando alrededor de 163.45, habiendo probado la resistencia intradía en 163.94 durante el comercio temprano del viernes. El par continúa cotizando por encima de sus medias móviles simples de 50 días (161.80) y 200 días (161.32), que recientemente formaron un cruce dorado, reforzando una perspectiva alcista a medio plazo.
El impulso alcista permanece contenido por debajo de 163.94, siendo necesario un cierre diario confirmado por encima de este nivel para exponer el máximo de marzo en 164.64.
El soporte se observa en el nivel psicológico de 163.00, seguido por el retroceso de Fibonacci del 38.2% del rally de julio-agosto de 2024 en 162.44. Una ruptura por debajo de esa zona llevaría el enfoque al grupo de medias móviles cerca de 161.80–161.32.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene actualmente alrededor de 55.78, sugiriendo un impulso alcista moderado sin condiciones de sobrecompra.
Gráfico diario del EUR/JPY
Yen japonés FAQs
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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