El Dólar se debilita mientras los débiles datos de empleo refuerzan los riesgos de una Fed expansiva – Scotiabank

El Dólar estadounidense (USD) sigue bajo presión debido a datos laborales débiles y la especulación sobre un sesgo más moderado de la Fed que pesa sobre el sentimiento, incluso cuando los mercados de OIS se resisten a valorar recortes más profundos. Con el Índice del Dólar (DXY) rompiendo por debajo de 99.0 y los rendimientos a largo plazo empinándose por preocupaciones sobre la credibilidad de la política, las fuerzas técnicas y estacionales ahora apuntan hacia un mayor descenso del USD, informan Shaun Osborne y Eric Theoret, estrategas jefe de FX de Scotiabank.

La especulación sobre la Fed de Kevin Hassett empina la curva de rendimientos

"El Dólar estadounidense (USD) está mixto esta mañana pero mantiene un tono más débil en general. Los débiles datos de empleo de EE.UU. se entrelazan con las preocupaciones del mercado de que una Fed liderada por Hassett podría traer una nueva perspectiva de política más moderada en el próximo año. Hasta ahora, los OIS son reacios a valorar recortes más rápidos o profundos y la tasa terminal se mantiene en torno al 3% hasta finales de 2026."

"Pero a medida que las posibilidades de que Hassett sea nominado (reflejadas en los picos de apuestas de Polymarket) han mejorado en las últimas semanas, la curva de rendimientos de EE.UU. se ha inclinado un poco más, lo que podría ser un signo de preocupación sobre la credibilidad de la política a largo plazo. Eso no es útil para el sentimiento del USD."

"Las pérdidas netas para el DXY hasta ahora hoy mantienen la ruptura en el índice por debajo del punto de soporte técnico de 99.0, apuntando a pérdidas hacia la zona media de 97. La acción del precio semanal se está configurando para 'confirmar' el giro a la baja en el DXY desde un punto de vista técnico. Las estacionales del Dólar son generalmente—pero bastante confiables—bajistas en diciembre."