EUR: En camino a la próxima reunión del BCE – Commerzbank

Antes de la reunión del BCE del jueves, vale la pena hacer una breve revisión de las expectativas del mercado y del EUR/USD. En los últimos días, las expectativas de tasas de interés para la Fed y el BCE se han revisado en parte de manera significativa: Para fin de año, el mercado espera que la Fed recorte menos de 50 puntos básicos en total, mientras que es mucho más cauteloso con respecto al BCE, donde aún ve recortes significativos en el extremo corto en particular, señala la analista de FX de Commerzbank, Antje Praefcke.

El USD podría tener dificultades para mantenerse por debajo de 1.09

"Si la presidenta del BCE, Christine Lagarde, expresa preocupaciones sobre los riesgos económicos en la zona euro el jueves y los datos luego confirman estas preocupaciones, el mercado podría estar aún más seguro sobre futuros recortes de tasas de interés y poner al euro bajo presión. Sin embargo, nuestros economistas piensan que el mercado es generalmente demasiado pesimista sobre el desarrollo de las tasas clave en la zona euro. Ellos esperan significativamente menos recortes."

Con respecto a nuestra previsión para la tasa de fondos federales, el mercado parece ser demasiado optimista, ya que está valorando menos recortes que nuestra previsión. Una corrección de las expectativas en la dirección de la previsión de nuestros expertos sugeriría pérdidas en el USD. El mercado tendría que corregir sus expectativas para el BCE y la Fed y el EUR/USD subiría en un futuro previsible."

"En resumen, esto significa para mí que el USD podría tener dificultades para mantenerse por debajo de la marca de 1.09 en EUR/USD por sí solo, pero el BCE y Lagarde podrían potencialmente allanar el camino para esto el jueves del lado del euro si el mercado aumentara nuevamente sus expectativas de recortes de tasas de interés para el BCE."