El Yen japonés se aleja de mínimos de varias semanas frente a un Dólar en retroceso; se espera el NFP de EE.UU. para un nuevo impulso

• El Yen japonés revierte una caída en la sesión asiática a un nuevo mínimo de varias semanas frente al USD.
• La perspectiva moderada del BoJ y un tono de riesgo positivo podrían limitar el alza del JPY, considerado refugio seguro.
• Los operadores también podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas antes del crucial informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU.

El Yen japonés (JPY) se apoya en su movimiento de recuperación intradía desde un mínimo de tres semanas alcanzado frente a su contraparte estadounidense a principios de este viernes. Aparte de esto, una modesta debilidad del Dólar estadounidense (USD), en medio de un reajuste comercial antes del crucial informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU., arrastra al par USD/JPY hacia la marca psicológica de 145.00 al entrar en la sesión europea. Sin embargo, cualquier apreciación significativa del JPY parece limitada a raíz de la pausa moderada del Banco de Japón (BoJ) el jueves.

De hecho, el BoJ recortó sus pronósticos de crecimiento económico e inflación para el año en curso en medio de una creciente incertidumbre comercial, lo que obligó a los inversores a reducir sus apuestas sobre futuras subidas de tasas de interés. Esto, junto con el optimismo sobre la posible desescalada de la guerra comercial entre EE.UU. y China, podría actuar como un viento en contra para el JPY, considerado refugio seguro. Los operadores también podrían esperar la publicación de los detalles del empleo en EE.UU., que influirán en la demanda de USD y proporcionarán un impulso significativo al par USD/JPY.

El Yen japonés recupera parte de las fuertes pérdidas inspiradas por el BoJ registradas el jueves

• El Banco de Japón, como se anticipaba ampliamente, mantuvo las tasas de interés a corto plazo estables en 0.5% y adoptó un tono cauteloso al recortar sus pronósticos de crecimiento e inflación. El banco central espera que la economía japonesa crezca un 0.5% en el año fiscal actual frente a su proyección anterior del 1.1% en enero y revisó a la baja su pronóstico de IPC subyacente del 2.4% al 2.2% para el año fiscal 2025.
• En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo que la incertidumbre derivada de las políticas comerciales aumentó drásticamente y que el momento para alcanzar el objetivo de inflación del 2% se retrasará algo. Esto obligó a los inversores a recortar sus apuestas para la próxima subida de tasas del BoJ en junio o julio y arrastró al Yen japonés a un mínimo de tres semanas frente al Dólar estadounidense el viernes.
• Sin embargo, el BoJ reiteró que sigue comprometido a aumentar las tasas de interés si la economía y los precios se mueven en línea con sus pronósticos. Esto, en gran medida, compensa el último optimismo alimentado por las esperanzas de negociaciones comerciales entre EE.UU. y China y ayuda al JPY a atraer algunos compradores intradía.
• Los medios estatales de China informaron el jueves que la administración del presidente estadounidense Donald Trump había utilizado varios canales para contactar a Pekín y había estado buscando iniciar negociaciones sobre aranceles. La declaración sigue a las afirmaciones de Trump de que las conversaciones entre las dos naciones ya estaban en marcha, una afirmación que China ha negado públicamente en repetidas ocasiones.
• El Ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, dijo este viernes que los más de 1 billón de dólares en tenencias de bonos del Tesoro de EE.UU. del país son una de las herramientas disponibles para utilizar en negociaciones comerciales con EE.UU. Kato también dijo que su reunión con el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, la semana pasada no discutió ningún nivel deseable de tipos de cambio ni un posible marco para controlar los movimientos de divisas.
• En el frente de datos económicos, un informe publicado por la Oficina de Estadísticas de Japón hoy mostró que la Tasa de Desempleo subió al 2.5% en marzo desde el 2.4% del mes anterior. Sin embargo, la tasa promedio de desempleo de Japón en el año fiscal 2024 cayó un 0.1% respecto al año anterior, al 2.5%, marcando la primera mejora en dos años debido a la escasez de mano de obra.
• Desde EE.UU., el Departamento de Trabajo informó el jueves que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron de 223,000 a 241,000 en la semana que terminó el 26 de abril, marcando el nivel más alto desde febrero. Además, el PMI manufacturero ISM de EE.UU. se mantuvo firmemente en territorio de contracción por segundo mes consecutivo, aunque cayó menos de lo esperado, de 49.0 a 48.7 en abril.
• Esto se suma al decepcionante informe ADP de EE.UU. sobre el empleo en el sector privado y apunta a signos de un enfriamiento en el mercado laboral. A esto se suma una contracción sorpresa en el PIB de EE.UU. por primera vez desde 2022 y la disminución de las presiones inflacionarias que continúan alimentando especulaciones sobre más recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal más adelante este año.
• Sin embargo, el Dólar estadounidense parece no verse afectado y busca consolidar una tendencia alcista de tres días hacia un máximo de tres semanas, lo que, a su vez, empuja al par USD/JPY hacia el vecindario de 146.00 durante la sesión asiática del viernes. Los operadores ahora esperan el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU., que es muy seguido, para obtener pistas sobre las perspectivas de política de la Fed y un impulso significativo.

El USD/JPY es más probable que atraiga a algunos compradores en la caída cerca del soporte clave de 144.30-144.25

Desde una perspectiva técnica, la ruptura nocturna por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la caída de marzo-abril y la marca psicológica de 145.00 se vio como un desencadenante clave para los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción positiva y sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza. Sin embargo, el movimiento posterior más allá del nivel del 50% de Fibonacci se detiene cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas.

Esto hace prudente esperar un seguimiento de compras más allá de la marca de 146.00 antes de posicionarse para una extensión del reciente movimiento de recuperación moderado desde un mínimo de varios meses. Los precios al contado podrían luego subir hacia la resistencia intermedia de 146.55-146.60 antes de intentar probar el nivel del 61.8% de Fibonacci, alrededor del vecindario de 147.00.

Por otro lado, el área de 145.25 podría ofrecer soporte inmediato antes de la cifra redonda de 145.00. Cualquier caída correctiva adicional podría ahora verse como una oportunidad de compra y permanecer limitada cerca de la región de 144.30-144.25, o el nivel del 38.2% de Fibonacci. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo de este último podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/JPY por debajo de la marca de 144.00, hacia la zona media de 143.00 y eventualmente a niveles por debajo de 143.00.