El Yen japonés extiende su descenso intradía constante; USD/JPY vuelve a acercarse a 145.50

• El Yen japonés se debilita ligeramente en medio de la disminución de la demanda de refugio seguro.
• Las expectativas de que el BoJ suba las tasas nuevamente deberían limitar las pérdidas del JPY.
• El USD se mantiene cerca de un mínimo de una semana y podría limitar el par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) sigue en desventaja frente a su contraparte estadounidense, con el par USD/JPY subiendo de nuevo más cerca de la mitad de los 145.00 durante la sesión europea temprana del miércoles. El optimismo sobre el alto el fuego entre Israel e Irán sigue apoyando un tono de riesgo positivo y actúa como un viento en contra para los activos tradicionales de refugio seguro. Además, el Resumen de Opiniones de la reunión de junio del Banco de Japón (BoJ) mostró que algunos responsables de la política pidieron mantener las tasas de interés estables por el momento debido a la incertidumbre sobre el impacto de los aranceles estadounidenses en la economía de Japón. Esto, a su vez, provoca cierta venta en torno al JPY.

Sin embargo, los inversores parecen convencidos de que el BoJ subirá las tasas de interés aún más en medio de señales de presiones inflacionarias en expansión en Japón. Las apuestas fueron reafirmadas por el Índice de Precios al Productor (IPP) de Servicios de Japón, que subió por tercer mes consecutivo y se mantuvo por encima del 3% interanual en mayo. Esto podría actuar como un viento de cola para el JPY. Además, las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reduciría aún más los costos de endeudamiento mantienen a los alcistas del Dólar estadounidense (USD) a la defensiva y podrían contribuir a limitar el par USD/JPY.

Los alcistas del Yen japonés parecen reacios en medio de un tono de riesgo positivo; no están listos para rendirse ante las apuestas de subida de tasas del BoJ

• El Banco de Japón publicó el Resumen de Opiniones de la reunión de política monetaria de junio más temprano este miércoles, que reveló que varios miembros de la junta advirtieron sobre el impacto esperado en la frágil economía de Japón por los amplios aranceles estadounidenses. Algunos responsables de la política dijeron que la inflación del consumidor se movía a niveles más altos de lo esperado, en parte debido al aumento de los precios del arroz, un alimento básico.
• De hecho, los datos publicados la semana pasada mostraron que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) anual de Japón subió un 3.5% interanual en mayo y se mantuvo por encima del objetivo del 2% del BoJ. Más detalles revelaron que el IPC nacional subyacente –excluyendo los precios volátiles de los alimentos frescos– alcanzó el nivel más alto desde enero de 2023, mientras que un indicador subyacente que excluye tanto los alimentos frescos como los precios de la energía subió un 3.3% interanual en mayo.
• Además, el Índice de Precios al Productor (IPP) de Servicios de Japón, publicado más temprano este miércoles, aumentó un 3.3% interanual en mayo, ligeramente por debajo de la lectura revisada al alza del mes anterior del 3.4%. El IPP de Servicios es un indicador clave de las presiones inflacionarias internas y las lecturas consecutivas por encima del 3% mantienen vivas las expectativas del mercado para más aumentos de tasas de interés por parte del banco central.
• Además, el miembro de la junta del BoJ, Naoki Tamura, dijo el miércoles que la inflación subió más de lo esperado en mayo y que la niebla en torno a los aranceles estadounidenses se está despejando un poco, aunque es difícil predecir el panorama. Tamura agregó que el banco central japonés podría necesitar actuar de manera decisiva si los riesgos de precios al alza aumentan aún más.
• Mientras tanto, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en sus comentarios preparados para el Informe Semestral de Política Monetaria al Congreso, dijo que el banco central espera que la inflación comience a aumentar pronto y no tiene prisa por reducir los costos de endeudamiento. Los comentarios de Powell se producen después de que sus colegas sugirieron recientemente un recorte de tasas en la reunión de política de julio, aunque esto no impresiona mucho a los alcistas del Dólar estadounidense.
• El alto el fuego entre Israel e Irán entró en vigor el martes y parece mantenerse por ahora, a pesar de un ataque israelí en Teherán y un ataque con misiles iraní. Tanto Irán como Israel han proclamado victoria en la guerra y han advertido que están listos para renovar las hostilidades si el otro ataca. Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego y beneficia al Yen japonés de refugio seguro en medio de las expectativas divergentes entre el BoJ y la Fed.

El USD/JPY podría extender el movimiento positivo intradía una vez que se supere decisivamente la barrera estática de 145.30

Desde una perspectiva técnica, la caída nocturna por debajo de la resistencia convertida en soporte de 145.35-145.25 y la aceptación por debajo de la Media Móvil Simple (SMA) de 200 horas se consideró un desencadenante clave para los bajistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción negativa y validan la perspectiva negativa a corto plazo para el par de divisas. Algunas ventas adicionales por debajo de la mitad de los 144.00, o el mínimo de la noche anterior, deberían allanar el camino para una caída hacia el nivel redondo de 144.00 en ruta hacia la región de 143.70-143.65 antes de que los precios al contado apunten a probar niveles por debajo de 143.00.

Por el contrario, cualquier intento de recuperación podría atraer nuevos vendedores cerca de la marca psicológica de 145.00 y permanecer limitada cerca de la barrera estática de 145.25-145.35. Una fortaleza sostenida más allá de esta última podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y permitir que el par USD/JPY recupere la marca de 146.00. El impulso podría extenderse aún más, aunque corre el riesgo de desvanecerse rápidamente cerca de la región de 146.65-146.70. Esta última debería actuar como un punto pivotal, que si se supera, negaría la perspectiva negativa y cambiaría el sesgo a corto plazo de nuevo a favor de los alcistas.