Yen japonés se mantiene cerca de mínimos de varias semanas frente al Dólar a la espera del IPC de EE.UU.

El Yen japonés (JPY) languidece cerca de un mínimo de tres semanas frente a un Dólar estadounidense (USD) más débil al inicio de la sesión europea del martes y parece vulnerable a prolongar la tendencia bajista mensual. La creciente convicción del mercado de que el Banco de Japón (BoJ) mantendrá las tasas de interés bajas por más tiempo del que desea, en medio de preocupaciones sobre las repercusiones económicas de los aranceles más altos de EE.UU., resulta ser un factor clave que socava al JPY.

Mientras tanto, las esperanzas de que se alcancen acuerdos comerciales antes de la fecha límite del 1 de agosto del presidente de EE.UU., Donald Trump, para aranceles recíprocos y de que se evite una guerra comercial global siguen apoyando un tono de riesgo positivo. Esto, a su vez, se considera que reduce la demanda de activos tradicionales de refugio seguro, incluido el JPY. Dicho esto, un modesto retroceso del USD desde un máximo de varias semanas limita al par USD/JPY antes de las cifras de inflación al consumo de EE.UU.

Los bajistas del Yen japonés tienen la ventaja a medida que las crecientes tensiones comerciales moderan las apuestas de subida de tasas del BoJ

• El presidente estadounidense Donald Trump suavizó su postura sobre el comercio y dijo a los periodistas en la Casa Blanca el lunes que estaba abierto a más negociaciones comerciales. Trump agregó que Europa ha expresado interés en perseguir un tipo diferente de acuerdo.
• Mientras tanto, el arancel del 25% sobre los productos japoneses que entrará en vigor el 1 de agosto podría resultar en una pérdida de impulso económico y una perspectiva de inflación más fría. Esto podría potencialmente frenar las expectativas de una subida inmediata de tipos de interés por parte del Banco de Japón.
• Mientras tanto, encuestas de opinión recientes sugieren que la coalición del primer ministro japonés Shigeru Ishiba podría perder su mayoría en las próximas elecciones de la cámara alta el 20 de julio. Según el periódico Asahi, el LDP probablemente ganará solo alrededor de 35 escaños.
• El rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años (JGB) de referencia subió al 1.595% el martes, un nivel no visto desde octubre de 2008, mientras los inversores se preparan para la posible pérdida del halcón fiscal Ishiba, lo que tensiona las ya frágiles finanzas de Japón.
• Esto complicaría aún más los esfuerzos del BoJ por normalizar su política monetaria, que, junto con un cambio en el sentimiento de riesgo global, se considera que socava el Yen japonés y actúa como un viento de cola para el par USD/JPY el martes.
• El Dólar estadounidense alcanzó su nivel más alto desde el 24 de junio en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal mantendría las tasas de interés elevadas en anticipación de un empeoramiento de la inflación como resultado de los impuestos de importación más altos y un mercado laboral estadounidense aún resistente.
• Por lo tanto, la atención sigue centrada en la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU., que se publicarán más tarde este martes. Se espera que el Índice de Precios al Consumidor (CPI) suba un 2.7% interanual en junio, mientras que se prevé que el indicador subyacente se sitúe en un 3.0% interanual.
• No obstante, los datos cruciales influirán en las expectativas del mercado sobre el camino de recortes de tasas de la Fed y determinarán la trayectoria a corto plazo para el USD. Aparte de esto, los desarrollos comerciales deberían proporcionar un nuevo impulso al par USD/JPY.

El USD/JPY espera una fortaleza sostenida y aceptación por encima de 148.00 antes del siguiente movimiento al alza

La reciente ruptura a través de la media móvil simple (SMA) de 100 días y una posterior fortaleza más allá de la marca de 147.00 se vio como un desencadenante clave para los toros del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción positiva y aún están lejos de estar en territorio de sobrecompra. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo al alza y respalda el caso para una extensión de una tendencia alcista de dos semanas. Desde los niveles actuales, el máximo de oscilación de junio, alrededor de la marca de 148.00, podría actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual el par de divisas podría probar la región de 148.65 (máximo de mayo) antes de apuntar a recuperar la cifra redonda de 149.00.

Por el contrario, cualquier caída correctiva significativa podría verse como una oportunidad de compra cerca de la región de 147.20-147.15. Esto es seguido de cerca por la marca de 147.00, por debajo de la cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia la región de 146.60-146.55 en ruta hacia la cifra redonda de 146.00 y la SMA de 100 días, actualmente situada cerca de la región de 145.80. Esta última debería actuar como un punto clave y una ruptura convincente por debajo podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas, allanando el camino para un descenso hacia la zona de 145.50-145.45 en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.