El Yen japonés lucha por atraer compradores; se muestra vulnerable ante la incertidumbre del BoJ

El Yen japonés (JPY) lucha por capitalizar un modesto repunte intradía frente a un Dólar estadounidense (USD) más débil y se mantiene cerca de un mínimo de nueve meses, alcanzado el día anterior. Las preocupaciones sobre la economía estadounidense mantienen deprimido al USD por debajo de un mínimo de una semana y continúan pesando en el sentimiento de los inversores. Esto, a su vez, impulsa algunos flujos hacia el refugio seguro del JPY en medio de especulaciones de que las autoridades japonesas intervendrían en el mercado para frenar una mayor debilidad de la moneda nacional.

Mientras tanto, la postura de política fiscal expansiva de la primera ministra japonesa Sanae Takaichi y su preferencia por que las tasas de interés se mantengan bajas continúan alimentando la incertidumbre en torno al camino de endurecimiento de la política del Banco de Japón (BoJ). Esto está frenando a los alcistas del JPY de realizar apuestas agresivas. Además, las expectativas menos moderadas de la Reserva Federal (Fed) actúan como un viento a favor para el USD y el par USD/JPY, ya que los operadores esperan con interés las minutas del FOMC antes de abrir nuevas posiciones direccionales.

Los alcistas del Yen japonés parecen reacios en medio de la incertidumbre sobre la subida de tipos del BoJ

• Un panel, compuesto por legisladores del Partido Liberal Democrático de Japón, propuso el martes compilar un presupuesto suplementario que supere los ¥25 billones para financiar el paquete de estímulo planificado por la primera ministra Sanae Takaichi. Esto alimenta la ansiedad sobre la oferta de nueva deuda gubernamental y empuja el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 40 años a un máximo histórico.
• Takaichi dijo la semana pasada que Japón aún enfrenta el riesgo de regresar a la deflación y agregó que espera firmemente que el Banco de Japón logre una inflación impulsada por los salarios en lugar de principalmente a través del aumento de los costos de los alimentos. Takaichi instó al BoJ a cooperar con los esfuerzos del gobierno para reflotar la economía y también expresó su descontento con la idea de aumentar las tasas de interés.
• Mientras tanto, las especulaciones de que la reciente caída del Yen japonés podría desencadenar una intervención de las autoridades gubernamentales frenan a los traders bajistas para que no realicen nuevas apuestas. A esto se suma que el entorno de aversión al riesgo prevalente ofrece algo de soporte al Yen japonés de refugio seguro, que, junto con la falta de compras del Dólar estadounidense, mantiene un límite en las ganancias adicionales para el par USD/JPY.
• Los alcistas del USD esperan la publicación de datos macroeconómicos de EE.UU. retrasados para obtener pistas sobre la salud de la economía más grande del mundo en medio de señales de un mercado laboral en desaceleración y el próximo movimiento de la Reserva Federal. De hecho, el vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, dijo que el banco central necesita proceder con cautela, mientras que el gobernador de la Fed, Christopher Waller, continuó argumentando a favor de más recortes de tasas.
• Por lo tanto, el enfoque del mercado seguirá centrado en la publicación de las minutas de la reunión del FOMC, que se publicarán más tarde este miércoles, y que jugarán un papel clave en la influencia de la dinámica de precios del USD a corto plazo. La atención luego se trasladará al informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. para septiembre el jueves. Este último debería proporcionar un impulso significativo al par USD/JPY.

El USD/JPY parece estar preparado para subir más mientras esté por encima de 154.50-154.45

El cierre consecutivo de esta semana por encima del nivel psicológico de 155.00 y los osciladores positivos sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo al alza. Por lo tanto, una cierta fortaleza de seguimiento, hacia recuperar la cifra redonda de 156.00, parece ser una posibilidad distinta. El impulso podría extenderse aún más hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la región de 156.50-156.60, por encima de la cual los precios al contado podrían subir al nivel de 157.00 en ruta hacia el área de 157.35.

Por el contrario, los retrocesos correctivos podrían encontrar un soporte decente cerca del nivel de 155.00, y cualquier debilidad adicional es más probable que atraiga nuevos compradores cerca del punto de resistencia horizontal de 154.50-154.45. Este último debería actuar como un punto clave, por debajo del cual el par USD/JPY podría extender la caída hacia la cifra redonda de 154.00 en ruta hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 153.60-153.50 y el nivel de 153.00.