El Yen japonés se mantiene con ganancias modestas; el potencial alcista parece limitado en medio de la incertidumbre sobre las subidas de tasas del BoJ
- El Yen japonés detiene el retroceso nocturno desde el mínimo semanal frente al USD.
- La incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ podría frenar a los alcistas del JPY de abrir nuevas posiciones.
- La inclinación de línea dura de la Fed podría limitar las pérdidas del USD y ofrecer soporte al par USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) se mantiene en una posición favorable frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del jueves y revierte parte de la caída de retroceso del día anterior desde el máximo semanal. Las actas de la reunión de septiembre del Banco de Japón (BoJ), publicadas el miércoles, mantuvieron vivas las esperanzas de una inminente subida de tasas de interés. Esto se suma a la especulación de que las autoridades japonesas podrían intervenir para frenar la debilidad adicional de la moneda nacional, ofreciendo cierto apoyo al JPY.
Mientras tanto, los inversores siguen inseguros sobre el momento del próximo movimiento del BoJ en medio de las expectativas de que la nueva Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, perseguirá planes de gasto fiscal agresivos y resistirá el endurecimiento de la política. Esto, junto con un tono generalmente positivo, podría actuar como un viento en contra para el JPY de refugio seguro. El USD, por otro lado, podría seguir recibiendo apoyo del sesgo de línea dura de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), lo que debería contribuir aún más a limitar la baja para el par USD/JPY.
Los alcistas del Yen japonés mantienen el control intradía en medio de apuestas por una inminente subida de tasas del BoJ
- Las actas de la reunión del Banco de Japón del 18-19 de septiembre destacaron un camino cauteloso para la subida de tasas mientras los responsables de la política sopesaban las dinámicas de inflación y los riesgos comerciales. Sin embargo, los miembros de la junta dijeron que el banco central podría regresar a una postura de política monetaria de aumento de tasas, ya que el objetivo de estabilidad de precios del 2% del BoJ se ha logrado más o menos.
- El Vice Ministro de Finanzas de Japón para Asuntos Internacionales y principal funcionario de divisas, Atsushi Mimura, dijo el miércoles que los recientes movimientos del JPY se desvían de los fundamentos. Mimura agregó que las posiciones largas en JPY han estado disminuyendo ya que hay cierta especulación en el mercado sobre las políticas macroeconómicas de Japón, especialmente la política fiscal.
- Mientras tanto, la nueva Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, tiene una postura pro-estímulo, abogando por un gasto fiscal significativo para abordar la inflación y estimular la economía. Además, el BoJ sigue siendo reacio a comprometerse con más subidas de tasas, lo que podría frenar a los alcistas del Yen japonés de abrir apuestas agresivas y posicionarse para fuertes ganancias.
- El Dólar estadounidense alcanzó su nivel más alto desde finales de mayo el día anterior y sigue bien respaldado por la reducción de las apuestas a otro recorte de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. en diciembre. Además, los datos macroeconómicos positivos de EE.UU. proporcionaron un impulso adicional al USD y contribuyeron a la recuperación intradía del par USD/JPY desde niveles inferiores a 153.00.
- Automatic Data Processing (ADP) informó que el empleo en el sector privado de EE.UU. aumentó en 42.000 en octubre, en comparación con los 25.000 estimados y una disminución de 29.000 registrada en el mes anterior. Además, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) subió a un máximo de ocho meses en octubre.
- Sin embargo, el cierre más largo del gobierno de EE.UU. en la historia ha causado un apagón de datos oficiales, nublando las perspectivas económicas. El cierre del gobierno de EE.UU. entra en su día 36 sin una resolución a la vista. Los economistas advierten que cuanto más se prolongue el estancamiento, mayor será el riesgo de que la frágil economía pase de doblarse a romperse.
- Esto, a su vez, está frenando a los alcistas del USD de abrir nuevas posiciones y ejerciendo cierta presión a la baja sobre el par USD/JPY durante la sesión asiática del jueves. Los operadores ahora esperan los discursos de varios miembros influyentes del FOMC para obtener pistas sobre la futura trayectoria de recortes de tasas, lo que debería proporcionar un impulso a corto plazo más tarde hoy.
La configuración técnica del USD/JPY respalda el caso para la aparición de compradores en niveles más bajos
El par USD/JPY ha estado enfrentando una fuerte resistencia cerca de la región de 154.40-154.45 durante la última semana aproximadamente. La mencionada área debería actuar ahora como un punto clave, por encima del cual los precios al contado podrían aspirar a recuperar la marca psicológica de 155.00. Algunas compras de continuación deberían allanar el camino para un movimiento hacia el obstáculo de 155.60-155.65 antes de que los precios al contado suban más hacia la cifra redonda de 156.00.
Por el contrario, el área de 153.65 podría ofrecer cierto soporte antes del mínimo de la noche anterior, alrededor de la región de 153.00-152.95. La aceptación por debajo de la marca de 153.00 podría provocar algunas ventas técnicas y hacer que el par USD/JPY sea vulnerable a acelerar la caída correctiva hacia el soporte intermedio de 152.55-152.50 en ruta hacia la cifra redonda de 152.00 y el mínimo de la semana pasada, alrededor de la zona de 151.55.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
