El Yen japonés suma pérdidas intradía tras la subida de tasas del BoJ; el enfoque se desplaza a la conferencia de prensa de Ueda

El Yen japonés (JPY) atrajo fuertes ventas tras la esperada decisión de tasas del Banco de Japón (BoJ), elevando el par USD/JPY más allá de la marca de 156.00, alcanzando un máximo de una semana y media durante la sesión asiática del viernes. Como se esperaba ampliamente, los miembros de la junta del BoJ elevaron la tasa de interés a corto plazo en 25 puntos básicos (pbs) al 0.75%, el nivel más alto en aproximadamente tres décadas. En la declaración de política acompañante, el banco central dijo que el movimiento debe verse como parte de un proceso gradual y cauteloso en lugar de un cambio hacia una política restrictiva. Esto parece haber moderado las apuestas del mercado por más aumentos de tasas del BoJ en 2025, lo que, a su vez, se considera que socava al JPY.

Aparte de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados de acciones se ve como otro factor que socava al JPY, considerado como un refugio seguro. Sin embargo, los operadores podrían abstenerse de realizar apuestas direccionales agresivas en torno al JPY y optar por esperar los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, durante la conferencia de prensa posterior a la reunión. Mientras tanto, la aparición de nuevas compras de Dólar estadounidense (USD) podría seguir actuando como un viento de cola para el par USD/JPY. Sin embargo, las expectativas moderadas de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) podrían limitar las ganancias del USD. Además, la reducción del diferencial de tasas entre Japón y otras economías importantes debería apoyar al JPY de menor rendimiento.

El Yen japonés se debilita en todos los frentes tras la decisión de aumento de tasas ampliamente esperada del BoJ

• Los miembros de la junta del Banco de Japón (BoJ) decidieron elevar la tasa de interés a corto plazo en 25 puntos básicos (pbs) al 0.75%, o el nivel más alto en 30 años, tras la conclusión de su reunión de política de dos días el viernes. El movimiento estaba casi completamente descontado en los mercados y no logra impulsar al Yen japonés.
• En la declaración de política acompañante, el BoJ dijo que continuaría elevando la tasa de política si la economía y los precios se mueven en línea con las previsiones. Los responsables de políticas añadieron que la probabilidad de alcanzar el escenario base ha ido en aumento, aunque no proporcionaron pistas sobre la futura trayectoria de la política.
• Más temprano hoy, la Oficina de Estadísticas de Japón informó que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) subió un 2.9% interanual en noviembre, ligeramente por debajo del 3.0% del mes anterior. Más detalles revelaron que un indicador subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos frescos, se mantuvo estable en 3%, como se esperaba.
• Mientras tanto, el IPC subyacente que excluye tanto los precios de alimentos frescos como los de energía, que es seguido de cerca por el BoJ como medida de la inflación subyacente, disminuyó del 3.1% al 3% en noviembre. Sin embargo, la inflación en Japón se mantuvo pegajosa y muy por encima del objetivo anual del 2% del banco central.
• Los alcistas del JPY, sin embargo, parecen reacios y optan por esperar señales sobre el apetito del BoJ por un mayor endurecimiento antes de realizar nuevas apuestas. Por lo tanto, el enfoque seguirá centrado en los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, que, a su vez, deberían desempeñar un papel clave en la dinámica de precios del JPY.
• El reciente aumento agudo en los bonos del gobierno japonés, liderado por una deuda pública de alrededor del 250% del PIB, que es la más alta del mundo, sigue alimentando las preocupaciones sobre el deterioro de la salud fiscal de Japón en medio del masivo plan de gastos de la primera ministra Sanae Takaichi. Esto parece socavar aún más al JPY.
• Desde EE.UU., la Oficina de Estadísticas Laborales informó el jueves que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió un 2.7% interanual en noviembre frente al 3.1% esperado. Además, el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, no cumplió con las estimaciones y subió un 2.6% el mes pasado.
• Los datos indicaron que las presiones inflacionarias pueden estar enfriándose lo suficiente para que la Reserva Federal de EE.UU. pueda aflojar aún más. De hecho, los operadores esperan un recorte de tasas de 63 pbs por parte de la Fed en 2026. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que el próximo presidente de la Fed será alguien que respalde una drástica reducción de las tasas de interés.
• Esto marca una divergencia significativa en comparación con las apuestas de línea dura del BoJ y debería apoyar al JPY de menor rendimiento. Sin embargo, la reacción inicial del mercado resulta ser de corta duración, lo que mantiene al Dólar estadounidense cerca del máximo semanal alcanzado el jueves y apoya al par USD/JPY.
• Los inversores miran hacia la agenda económica de EE.UU. – que incluye las Ventas de Viviendas Existentes y el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan revisado – en busca de algún ímpetu. Sin embargo, el par USD/JPY parece estar preparado para terminar casi sin cambios para la semana, lo que justifica la cautela para los operadores agresivos.

El USD/JPY encuentra aceptación por encima de 156.00 y parece estar preparado para apreciar aún más

En el contexto de la ruptura de esta semana a través de la media móvil simple (SMA) de 100 horas, una fortaleza sostenida por encima de la marca de 156.00 se verá como un desencadenante clave para los alcistas del USD/JPY. Dado que los osciladores en gráficos horarios y diarios se mantienen en territorio positivo, los precios al contado podrían entonces apuntar a probar el máximo mensual, alrededor de la vecindad de 157.00, alcanzado la semana pasada, con algún obstáculo intermedio cerca de la región de 156.55-156.60.

Por el contrario, la resistencia de la SMA de 100 horas, que se ha convertido en soporte, actualmente alrededor de la zona de 155.30, podría proteger la baja inmediata antes de la marca psicológica de 155.00. Una ruptura convincente por debajo de esta última podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/JPY a la región de 154.35-154.30, o el mínimo mensual alcanzado el 5 de diciembre. Esto es seguido por la marca de 154.00, que, si se rompe, podría cambiar el sesgo a favor de los bajistas.