El Yen japonés sigue debilitándose después de que el sindicato Rengo de Japón acuerde una subida salarial menor a la demandada

• El Yen japonés se desliza a la baja en medio de una ligera mejora en el sentimiento de riesgo global.
• El sindicato Rengo de Japón aseguró un aumento salarial promedio del 5.46% para el año fiscal 2025.
• Las expectativas de un BoJ de línea dura deberían respaldar al JPY y limitar el USD/JPY en medio de apuestas por recortes de tasas de la Fed.

El Yen japonés (JPY) suma a sus fuertes pérdidas intradía después de que el grupo sindical más grande de Japón, Rengo, asegurara un aumento salarial promedio del 5.46% para el año fiscal 2025, en comparación con la demanda de un aumento del 6.09%. Esto ocurre después de que una fuente familiarizada con el pensamiento del Banco de Japón (BoJ) dijera que la creciente incertidumbre global podría afectar el momento de la subida de tasas. Además, un tono de riesgo positivo, respaldado por algunos comentarios positivos de las conversaciones comerciales entre EE.UU. y Canadá y reportes de que habrá suficientes votos demócratas para evitar un cierre del gobierno de EE.UU., parece socavar al JPY como refugio seguro. 

Aparte de esto, una modesta fortaleza del Dólar estadounidense (USD) eleva al par USD/JPY hacia la marca de 149.00 durante la primera sesión europea del viernes. Sin embargo, cualquier depreciación significativa del JPY parece elusiva en medio de las crecientes apuestas de que el BoJ subirá las tasas de interés. Además, el reciente estrechamiento agudo del diferencial de tasas entre Japón y otros países debería limitar las pérdidas para el JPY de menor rendimiento. Esto, junto con la falta de compras adicionales del USD debido a las expectativas de más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed), justifica la cautela antes de realizar apuestas alcistas en torno al par de divisas. 

El Yen japonés suma fuertes pérdidas intradía después de que Rengo de Japón anunciara un aumento salarial de primera ronda del 5.46%

• Los datos de primera ronda del grupo sindical más grande de Japón, Rengo, muestran un aumento salarial promedio del 5.46% para el año fiscal 2025, en comparación con la demanda de un aumento del 6.09%. El aumento salarial del 5.46% es superior al promedio del año pasado del 5.1%, superando el 5% por segundo año consecutivo.
• Un importante grupo sindical japonés dijo el jueves que sus sindicatos miembros habían alcanzado acuerdos para aumentos salariales sustanciales y que el aumento promedio fue ligeramente superior al 5%, un poco más pequeño que el año pasado.
• Los resultados preliminares de las negociaciones laborales anuales de primavera de Japón, conocidas como Shunto, se publicarán este viernes en medio de esperanzas de que los aumentos salariales excepcionales vistos el año pasado continúen este año.
• El Primer Ministro de Japón, Shigeru Ishiba, subrayó a principios de esta semana la importancia de las negociaciones salariales de primavera y instó a los sindicatos y empresas a aumentar los salarios de los trabajadores.
• "La economía de Japón y los desarrollos de precios parecen estar en camino, pero los riesgos en el extranjero han aumentado," dijo una fuente familiarizada con el pensamiento del Banco de Japón. "La creciente incertidumbre global es una preocupación y podría afectar el momento de la subida de tasas del BoJ," agregó la fuente, una opinión respaldada por otras dos fuentes.
• El Premier de Ontario, Doug Ford, dijo que la reunión con el Secretario de Comercio de EE.UU., Howard Lutnick, fue positiva y productiva y que ha disminuido la tensión en la guerra comercial en curso. 
• Además, el Ministro de Industria de Canadá, Francois-Philippe Champagne, y el Ministro de Finanzas, Dominic LeBlanc, dijeron que la discusión fue constructiva y que las conversaciones continuarían.
• El Líder de la Minoría del Senado, Chuck Schumer, señaló que los demócratas votarán con los republicanos para aprobar un proyecto de ley de gastos de seis meses que mantendría al gobierno de EE.UU. financiado hasta septiembre. 
• El Presidente ruso, Vladimir Putin, expresó su apoyo condicional a una propuesta de alto el fuego de 30 días presentada por EE.UU. y Ucrania, proporcionando un leve impulso al sentimiento de riesgo global. 
• Mientras tanto, los signos de presiones inflacionarias en expansión en Japón dan al Banco de Japón margen para aumentar las tasas aún más, manteniendo elevados los rendimientos de los bonos del gobierno japonés. 
• El rendimiento del JGB a 10 años de referencia se mantiene cerca de su nivel más alto desde octubre de 2008 alcanzado el lunes, lo que, a su vez, debería seguir respaldando al Yen japonés.
• El Dólar estadounidense, por otro lado, lucha por atraer compradores significativos y se mantiene cerca de un mínimo de varios meses en medio de apuestas de que la Reserva Federal reanudará pronto su ciclo de recortes de tasas.
• De hecho, los participantes del mercado están actualmente valorando la posibilidad de tres recortes de tasas de 25 puntos básicos de la Fed en las reuniones de política monetaria de junio, julio y octubre. 
• Las apuestas se vieron impulsadas por los datos del jueves que mostraron que el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. se mantuvo sin cambios en febrero y la tasa anual se desaceleró al 3.2% desde el 3.7% en enero. 
• Esto se suma al informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. más suave de lo esperado el miércoles y apunta a signos de enfriamiento de la inflación, lo que debería permitir a la Fed recortar tasas aún más. 
• Los operadores ahora esperan la publicación preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor y Expectativas de Inflación de Michigan de EE.UU. en busca de oportunidades a corto plazo en el último día de la semana. 

El USD/JPY se mueve de nuevo más cerca del máximo semanal, lucha por encontrar aceptación por encima de la marca redonda de 149.00

Desde una perspectiva técnica, cualquier movimiento posterior al alza probablemente enfrentará cierta resistencia cerca del punto de ruptura de soporte de 148.60-148.70 antes de la marca de 149.00 y el máximo semanal, alrededor de la región de 149.20. Una fortaleza sostenida más allá de este último podría desencadenar un rally de cobertura de cortos hacia la marca psicológica de 150.00, por encima de la cual el par USD/JPY podría subir a la zona de 150.65-150.70. El impulso podría extenderse aún más hacia la marca de 151.00 y el pico mensual, alrededor de la región de 151.30.

Por el contrario, la zona horizontal de 147.75-147.70 ahora parece haber emergido como un soporte inmediato. Una ruptura convincente por debajo podría hacer que el par USD/JPY sea vulnerable a acelerar la caída hacia la cifra redonda de 147.00 en ruta hacia la región de 146.55-146.50, o el nivel más bajo desde octubre alcanzado a principios de esta semana. Dado que los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa, se verá cierta venta adicional como un nuevo desencadenante para los bajistas y allanará el camino para más pérdidas.