- El Dólar australiano rebota tras la venta masiva del jueves provocada por datos laborales débiles.
- Un Dólar estadounidense más débil y la caída de los rendimientos del Tesoro alivian la presión sobre el Aussie.
- El Sentimiento del Consumidor de Michigan de EE.UU. supera las expectativas pero no logra levantar al Dólar estadounidense.
El Dólar australiano (AUD) está recuperando terreno perdido el viernes tras una fuerte venta masiva el jueves, que fue alimentada por datos laborales más débiles de lo esperado. El rebote está respaldado por un Dólar estadounidense más suave y un aumento en el rendimiento de los bonos del gobierno australiano a 10 años, lo que alivia la presión sobre el Aussie. Sin embargo, el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso, ya que crecen las expectativas de un posible recorte de tasas de interés por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) en su reunión de agosto.
El AUD/USD se mantiene estable durante la sesión americana del viernes, aferrándose a sus ganancias intradía y cotizando cerca del máximo del jueves alrededor de 0.6527. El impulso al alza se ve además impulsado por un fuerte rebote en los precios del mineral de hierro, ya que el renovado optimismo sobre un apoyo económico adicional de China ha aumentado la demanda por el Aussie vinculado a las materias primas.
Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, sigue bajo presión cerca de 98.25, borrando la mayor parte de sus ganancias semanales. A pesar de un sólido informe de Sentimiento del Consumidor de Michigan, el DXY mantiene pérdidas ya que los datos carecieron del impulso necesario para revivir el momentum alcista.
El índice preliminar de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan para julio subió a 61.8 desde 60.7 en junio, superando las expectativas de 61.5.
A pesar del modesto aumento en el sentimiento del consumidor estadounidense, los mercados siguen más centrados en la incertidumbre que rodea el próximo movimiento de la Reserva Federal (Fed). Las opiniones divergentes de los funcionarios de la Fed han nublado las perspectivas de política, llevando a una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Los rendimientos más suaves están pesando sobre el Dólar estadounidense y dando al Dólar australiano un respiro en medio de un entorno de negociación de otro modo cauteloso.
El RBA mantuvo su tasa de referencia en 3.85% durante su reunión de julio, pero los nuevos datos publicados esta semana solo han fortalecido el caso para un recorte de tasas en agosto. El informe de empleo de junio mostró un sorprendente aumento en la tasa de desempleo al 4.3%, el nivel más alto en más de tres años, mientras que el cambio en el empleo aumentó en solo 2K, muy por debajo del aumento esperado de 20K.
Los mercados ahora están valorando completamente un recorte de 25 puntos básicos en agosto, con algo de especulación en torno a un posible movimiento de seguimiento más adelante este año.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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