Los alcistas del Yen japonés mantienen el control intradía; USD/JPY vulnerable cerca del nivel de 147.00

• El Yen japonés se fortalece frente al USD por segundo día consecutivo el miércoles.
• Las perspectivas de una mayor normalización de la política por parte del BoJ siguen apoyando al JPY.
• Un CPI estadounidense más suave eleva las apuestas por dos recortes de tasas de la Fed en 2025, pesando sobre el USD y el USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) mantiene su sesgo positivo por segundo día consecutivo frente a un Dólar estadounidense (USD) debilitado, con el par USD/JPY cotizando cerca de la marca de 147.00, mínimo diario, al entrar en la sesión europea del miércoles. Los comentarios de línea dura del Vicegobernador del Banco de Japón (BoJ), Shinichi Uchida, el martes mantienen abierta la puerta para una mayor normalización de la política y resultan ser un factor clave que respalda al JPY. El USD, por otro lado, se ve socavado por las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) recortará las tasas de interés al menos dos veces este año, respaldadas por las cifras de inflación al consumidor de EE.UU. más suaves del martes.

Mientras tanto, el último optimismo sobre una tregua arancelaria entre EE.UU. y China por 90 días sigue apoyando un tono generalmente positivo en los mercados de renta variable. Sin embargo, esto poco hace para afectar el sentimiento alcista intradía en torno al Yen de refugio seguro. Esto, junto con las divergentes expectativas de política entre el BoJ y la Fed, sugiere que el camino de menor resistencia para el JPY de menor rendimiento es al alza y apoya las perspectivas de un movimiento de depreciación adicional a corto plazo para el par USD/JPY. Los operadores ahora esperan los discursos de miembros influyentes del FOMC, que impulsarán el USD y proporcionarán un nuevo impulso al par de divisas.

El Yen japonés toma la delantera frente al USD en medio de expectativas divergentes entre el BoJ y la Fed

• Los datos publicados este miércoles mostraron que el Índice de Precios de Producción (IPP) de Japón subió un 0.2% en abril, y la tasa anual se situó en el 4%, por debajo del 4.2% del mes anterior. Sin embargo, el Yen japonés se mueve poco después de los datos y recibe apoyo de las expectativas de más subidas de tasas por parte del Banco de Japón.
• De hecho, el vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, reiteró el martes que el banco central seguirá subiendo las tasas si la economía y los precios mejoran como se proyecta. El crecimiento económico de Japón se espera que se desacelere a alrededor de su potencial antes de reanudar un crecimiento moderado a medida que las economías extranjeras se recuperen, agregó Uchida.
• Por otro lado, los operadores redujeron sus apuestas por un alivio más agresivo de la política por parte de la Reserva Federal en medio de la disminución de los temores de recesión. Sin embargo, los inversores aún están valorando 56 puntos básicos de recortes de tasas de la Fed este año, y las apuestas fueron reafirmadas por las cifras más suaves de inflación del consumidor estadounidense publicadas el martes.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general bajó al 2.3% interanual en abril desde el 2.4% del mes anterior. Mientras tanto, el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, subió un 2.8% en términos anuales, coincidiendo con las estimaciones de consenso.
• Esto mantiene al Dólar estadounidense deprimido por debajo de su nivel más alto desde el 10 de abril alcanzado a principios de esta semana, y ejerce cierta presión a la baja sobre el par USD/JPY. Sin embargo, el optimismo sobre el acuerdo comercial entre EE.UU. y China podría frenar a los operadores de abrir apuestas alcistas agresivas en torno al JPY de refugio seguro.
• El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo en una entrevista con Fox News que la relación con China es excelente. Esto se suma a las noticias positivas de las negociaciones arancelarias entre EE.UU. y China durante el fin de semana, donde ambos países acordaron pausar la guerra comercial por 90 días y reducir los aranceles recíprocos.

El USD/JPY podría extender la caída hacia la prueba del 23.6% de Fibo., alrededor de 146.60-146.55

Desde una perspectiva técnica, la reciente ruptura a través de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas y los osciladores positivos en el gráfico diario favorecen a los operadores alcistas. Por lo tanto, cualquier deslizamiento posterior por debajo de la marca de 147.00 aún podría verse como una oportunidad de compra cerca del área de 146.60-146.55, que representa el nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la fuerte recuperación desde el mínimo del año alcanzado en abril. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/JPY hacia la marca de 146.00 en ruta hacia la región de 145.40 (nivel del 38.2% de Fibonacci) y la marca psicológica de 145.00. Esto es seguido de cerca por el área de 144.80-144.75, o la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, que, si se rompe de manera decisiva, negaría el sesgo positivo a corto plazo.

Por el contrario, la zona de 147.65 ahora parece actuar como un obstáculo inmediato, por encima de la cual el par USD/JPY podría subir a la cifra redonda de 148.00 en ruta hacia la región de 148.25-148.30 y más allá de un máximo de un mes, alrededor del área de 148.65 alcanzada el lunes. Algunas compras de continuación más allá de esta última se verán como un nuevo desencadenante para los alcistas y elevarán los precios al contado más allá de la marca de 149.00, hacia el área de 149.65-149.70 y eventualmente hacia la marca psicológica de 150.00.