El Yen japonés gana terreno ante las perspectivas de línea dura del BoJ, las esperanzas de paz entre Rusia y Ucrania podrían limitar las ganancias

El Yen japonés (JPY) se apoya en su constante ascenso intradía frente a un Dólar estadounidense (USD) ligeramente negativo y toca un nuevo máximo diario al entrar en la sesión europea el lunes. El Banco de Japón (BoJ) revisó al alza su pronóstico de inflación al final de la reunión de julio y dejó la puerta abierta para un inminente aumento de tasas de interés a finales de este año. Esto, junto con un ligero deterioro en el sentimiento de riesgo global, impulsa algunos flujos hacia el refugio seguro del JPY.

Mientras tanto, la perspectiva de línea dura del BoJ marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reanude su ciclo de recortes de tasas en septiembre. Esto, a su vez, actúa como un viento en contra para el USD y beneficia aún más al JPY de menor rendimiento, llevando al retroceso intradía del par USD/JPY de alrededor de 50 pips. Sin embargo, las esperanzas de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania podrían limitar el JPY en medio de la incertidumbre sobre el probable momento del próximo aumento de tasas del BoJ.

El Yen japonés se beneficia del cauteloso estado de ánimo del mercado, ligero descenso del USD

• El Banco de Japón revisó su pronóstico de inflación al final de la reunión de julio y reiteró que elevará las tasas de interés si el crecimiento y la inflación continúan avanzando de acuerdo con sus estimaciones. Además, los datos publicados la semana pasada mostraron que la economía de Japón se expandió más de lo esperado en el segundo trimestre a pesar de los vientos en contra de los aranceles de EE.UU., manteniendo la puerta abierta para un inminente aumento de tasas del BoJ para finales de este año.
• Mientras tanto, los operadores moderaron sus apuestas por un alivio de política más agresivo por parte de la Reserva Federal en medio de señales de impulso en las presiones de precios. Sin embargo, la herramienta FedWatch del CME Group indicó una probabilidad de casi el 85% de que el banco central de EE.UU. reduciría los costos de endeudamiento en septiembre. Además, la posibilidad de dos recortes de 25 puntos básicos por parte de la Fed en 2025 marca una divergencia significativa en comparación con la perspectiva de línea dura del BoJ.
• En el frente geopolítico, el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció el lunes que había comenzado los preparativos para una reunión cara a cara entre el presidente ruso, Vladimir Putin, y el presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky. Esto siguió a una cumbre con Zelensky y los líderes europeos más temprano en el día, alimentando las esperanzas de un acuerdo de paz temprano para poner fin a la guerra más mortal de Europa en 80 años y afectando la demanda de activos de refugio seguro.
• La pérdida del Partido Liberal Democrático en las elecciones de la cámara alta de Japón en julio añade una capa de incertidumbre en medio de las preocupaciones sobre el posible impacto negativo de los aranceles más altos de EE.UU. en la economía doméstica. Esto, a su vez, sugiere que las perspectivas para un aumento de tasas del BoJ podrían retrasarse, lo que, hasta ahora, ha impedido que los operadores realicen apuestas alcistas en torno al Yen japonés y podría seguir actuando como un viento de cola para el par USD/JPY.
• La agenda económica de EE.UU. del martes incluye la publicación de datos del mercado de la vivienda: permisos de construcción e inicios de viviendas. Esto, junto con los discursos de miembros influyentes del FOMC, podría proporcionar cierto impulso al USD. Sin embargo, la atención seguirá centrada en las Minutas de la reunión del FOMC el miércoles y en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole, donde se buscarán pistas sobre la futura senda de recortes de tasas.
• Aparte de esto, los operadores esta semana se enfrentarán a la publicación de los PMIs globales preliminares el jueves, lo que podría contribuir a infundir volatilidad en los mercados financieros y proporcionar un impulso significativo al par USD/JPY. Mientras tanto, el mencionado trasfondo fundamental mixto justifica cierta cautela antes de posicionarse para una dirección firme a corto plazo.

El USD/JPY permanece confinado en un rango familiar; 148.00 es clave para los alcistas

La acción del precio del par USD/JPY, que ha estado en un rango durante las últimas dos semanas, podría clasificarse como una fase de consolidación en medio de indicadores técnicos neutrales en el gráfico diario. Por lo tanto, será prudente esperar un eventual quiebre en cualquiera de los lados antes de posicionarse para el siguiente movimiento direccional.

Mientras tanto, una fortaleza sostenida y aceptación por encima de la marca de 148.00 se vería como un desencadenante clave para los alcistas del USD/JPY. Esto debería allanar el camino para ganancias hacia la región de 148.55-148.60, o el nivel de retroceso del 50% de la caída desde el máximo mensual, en ruta hacia la marca redonda de 149.00.

Por otro lado, cualquier deslizamiento correctivo podría encontrar un soporte decente cerca de la zona de 147.10-147.00. Una ruptura convincente por debajo podría hacer que el par USD/JPY sea vulnerable a retestear el mínimo de varias semanas, alrededor de la zona de 146.20, tocada el jueves pasado. Un posterior deslizamiento por debajo de la marca de 146.00 podría cambiar el sesgo a favor de los bajistas.