- El Yen japonés sigue perdiendo terreno después de que el BoJ anunciara su decisión de política monetaria.
- El BoJ puso fin a la región de tipos de interés negativos y también desechó la política del YCC.
- Las expectativas de una Fed de línea dura apuntalan al Dólar e impulsan aún más al par USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) aumenta sus pérdidas intradía y cae a mínimos de casi dos semanas frente a su homólogo estadounidense después de que el Banco de Japón (BoJ) anunciara su primera subida de los tipos de interés por primera vez desde 2007. Esto marca el fin de la era de tipos de interés negativos que comenzó en 2016, que viene acompañada de la eliminación de la política de control de la curva de rendimiento (YCC). La decisión, por su parte, se ajustó en líneas generales a las expectativas del mercado y, por tanto, no impresionó a los alcistas del Yen.
Esto, junto con una modesta fortaleza del Dólar estadounidense (USD), reforzado por las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá los tipos de interés más altos durante más tiempo, eleva el par USD/JPY cerca de la marca psicológica de 150.00. Sin embargo, el movimiento positivo intradía se estancó cerca de dicha zona, ya que los operadores esperan la conferencia de prensa posterior a la reunión, donde los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, influirán en el JPY y proporcionarán cierto impulso antes de la reunión del FOMC.
Resumen diario Movimientos en los mercados: El Yen japonés se debilita en general a pesar del cambio de política del BoJ
- El Yen japonés languidece cerca de su nivel más bajo en dos semanas alrededor de 149.92.
- El Banco de Japón sube sus tasas por primera vez desde 2007 y anuncia el fin del YCC.
- El mayor grupo sindical de Japón declaró que las mayores compañías acordaron la mayor subida salarial en 33 años.
- El ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki, declaró que las negociaciones salariales de este año han dado lugar hasta ahora a un crecimiento salarial récord y que el Gobierno desplegará diversas políticas para que continúe el impulso positivo de los salarios.
- Los mercados están valorando ahora en menos de tres los recortes de tipos de 25 puntos básicos en 2024 y alrededor de un 51% de posibilidades de que la Fed comience el ciclo de recorte de tipos en la reunión de política de junio, una fuerte caída de las expectativas a principios de año.
- Las apuestas a que la Fed mantendrá los tipos al alza durante más tiempo elevan el rendimiento de la deuda pública estadounidense de referencia a 10 años a máximos de tres semanas, lo que se suma a la fortaleza del Dólar y respalda las perspectivas de un nuevo avance del par USD/JPY.
Análisis técnico: Los toros del USD/JPY esperan un movimiento más allá de la marca de 150.00 antes de hacer nuevas apuestas
Desde un punto de vista técnico, el par USD/JPY se mantiene por encima del nivel de Fibonacci del 61.8% de la caída de febrero-marzo y parece dispuesto a seguir subiendo. La perspectiva constructiva se ve reforzada por el hecho de que los osciladores en el gráfico diario acaban de empezar a ganar tracción positiva. Por lo tanto, es posible que se produzca un avance hacia la marca psicológica de 150.00. Una fuerza sostenida más allá de esta última podría desencadenar un nuevo movimiento de posiciones cortas hacia la zona de 150.65-150.70 antes de que los toros intenten volver a probar el máximo de los últimos años, en torno a la marca de 151.00 tocada el 13 de febrero.
Por otro lado, la cifra redonda de 149.00 parece haberse convertido en un soporte inmediato. Si sigue bajando, lo más probable es que se produzcan compras y que se mantenga cerca de la zona de 148.30 puntos. A continuación se situaría la zona de 148.00, por debajo de la cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia la media móvil simple (SMA) de 100 días, que actualmente se encuentra cerca de la zona de 147.65. Una ruptura convincente por debajo podría cambiar el sesgo a favor de los operadores bajistas y arrastrar los precios hacia la marca de 147.00 en el camino hacia el mínimo de oscilación mensual, alrededor de la región de 146.50-146.45.
Preguntas frecuentes sobre el Banco de Japón
¿Qué es el Banco de Japón?
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
¿Cuál ha sido la política del Banco de Japón?
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
¿Cómo influyen las decisiones del Banco de Japón en el Yen japonés?
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
¿Cambiará pronto el Banco de Japón su política ultralaxa?
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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