El USD se fortalece mientras los mercados reducen las apuestas de recorte de tasas de la Fed – BBH

El Dólar estadounidense (USD) se recuperó frente a la mayoría de las principales divisas, respaldado por un ajuste restrictivo en las expectativas de tasas de interés en EE.UU. Los futuros de fondos de la Fed recortaron las probabilidades de un recorte de tasas el 10 de diciembre a menos del 50%, ya que algunos funcionarios de la Fed (Bostic, Logan, Schmid, Kashkari, Musalem, Hammack y Collins) abogaron por la cautela en cuanto a un alivio adicional de la política la semana pasada, informan los analistas de divisas de BBH.

La retórica de línea dura de la Fed eleva el Dólar y reduce las probabilidades de un alivio en diciembre

"No obstante, sus comentarios no son sorprendentes dado su sesgo de línea dura, y algunos de ellos no votan este año, pero rotan como votantes el próximo año. Los oradores de la Fed de hoy incluyen: el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, el vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari (votante de 2026), y el gobernador de la Fed, Christopher Waller."

"Las actas de la reunión del FOMC del 28-29 de octubre (miércoles) deberían ofrecer más detalles sobre el 'creciente coro' de funcionarios de la Fed que apoyan omitir un recorte. Sin embargo, el acumulado de datos económicos de EE.UU. que se avecina arrojará más luz sobre el estado de la economía y será más relevante para las expectativas de tasas a corto plazo. Esta semana, el punto culminante es el informe de nóminas no agrícolas de septiembre (jueves), mientras que los datos de agosto sobre el gasto en construcción (hoy), pedidos de fábrica (martes), balanza comercial (miércoles) y ganancias reales de septiembre (viernes) quedan en un segundo plano."

"Se espera que las nóminas no agrícolas sean de 50.000 frente a 22.000 en agosto, consistente con el ritmo de equilibrio de ganancias laborales (entre 30.000 y 50.000) requerido para mantener estable la tasa de desempleo. A modo de referencia, el empleo privado ADP cayó en -32k en agosto, mientras que el empleo no agrícola de Revelio Labs (privado y público) aumentó en 33k. La disminución en la tasa de contratación sugiere que la demanda laboral es débil y apunta a un riesgo a la baja para la impresión del NFP."