El IPC de Canadá se prepara para disminuir modestamente en octubre, desafiando el camino de relajación del BoC

Todos los ojos estarán puestos en el informe de inflación del lunes, ya que la Oficina de Estadísticas de Canadá publicará las cifras del IPC de octubre. Los datos proporcionarán al Banco de Canadá (BoC) una actualización muy necesaria sobre las presiones de precios antes de su reunión del 10 de diciembre, donde se espera que los responsables de políticas mantengan las tasas estables en el 2.25%.

Los economistas prevén que la inflación general aumente un 2.1% interanual en octubre, acercándose al objetivo del BoC tras la lectura del 2.4% de septiembre. En términos mensuales, se espera que los precios suban un 0.2%. El banco también monitorizará de cerca su medida subyacente preferida, que experimentó un aumento del 2.8% interanual en septiembre, tras un incremento del 2.6% en agosto.

Los analistas siguen inquietos tras el repunte de la inflación del mes pasado, y el riesgo de que los aranceles de EE.UU. se trasladen a los precios internos añade otra capa de incertidumbre. Por ahora, tanto los mercados como el Banco de Canadá parecen dispuestos a ejercer cautela.

¿Qué podemos esperar de la tasa de inflación de Canadá?

El Banco de Canadá recortó su tasa de referencia en 25 puntos básicos a 2.25% en octubre, un movimiento que coincidió en gran medida con lo que los mercados esperaban.

En esa reunión, el gobernador Tiff Macklem adoptó un tono cautelosamente optimista. Dijo que la política ahora está proporcionando "cierto estímulo" a medida que la economía pierde impulso, y aunque el consumo probablemente se enfríe, enfatizó que un punto de datos débil no sería suficiente para cambiar la visión más amplia del banco. Aún así, no descartó completamente la posibilidad de dos trimestres negativos. También advirtió que las valoraciones de las acciones parecen "estiradas", insinuando una creciente inquietud bajo la superficie.

La vicegobernadora senior Carolyn Rogers hizo eco de esa vigilancia, señalando que el Dólar canadiense sigue cumpliendo su función como amortiguador y apuntando a los crecientes contrastes regionales en el mercado de la vivienda. Tanto ella como Macklem reconocieron que los riesgos para la estabilidad financiera han vuelto a ser parte de la conversación.

Para los mercados, el número del IPC general del lunes será lo primero a lo que se aferren. Pero dentro del BoC, el foco estará en los detalles, especialmente en las medidas del núcleo recortado, mediana y común. Las dos primeras siguen estancadas por encima del 3%, un nivel que sigue preocupando a los responsables de políticas, mientras que la medida común también ha aumentado, aún cómodamente por encima del objetivo del banco.

¿Cuándo se publicarán los datos del IPC de Canadá y cómo podrían afectar al USD/CAD?

Los mercados estarán atentos el lunes a las 13:30 GMT, cuando la Oficina de Estadísticas de Canadá publique los números de inflación de octubre. Los operadores están nerviosos por la posibilidad de que las presiones de precios sigan siendo obstinadas, manteniendo la tendencia alcista firmemente intacta.

Una cifra más alta de lo esperado alimentaría las preocupaciones de que los costos impulsados por aranceles finalmente están llegando a los consumidores. Ese tipo de señal probablemente llevaría al Banco de Canadá a adoptar una postura más cautelosa, al menos a corto plazo. También podría proporcionar un poco de apoyo a corto plazo al Dólar canadiense (CAD), ya que los inversores se preparan para un camino de política que depende cada vez más de cómo evolucionen las tensiones comerciales.

Pablo Piovano, Analista Senior en FXStreet, señala que el Dólar canadiense ha logrado apreciarse desde sus mínimos a principios de este mes, lo que ha llevado al USD/CAD a retroceder hacia la clave región de 1.4000. Mientras tanto, parecen probables más ganancias mientras se mantenga por encima de la SMA clave de 200 días cerca de 1.3930.

Piovano indica que el resurgimiento de un tono alcista podría motivar al spot a enfrentar el techo de noviembre en 1.4140 (5 de noviembre), antes del máximo de abril en 1.4414 (1 de abril).

Por el contrario, Piovano señala que un soporte clave se alinea en la SMA de 200 días en 1.3929, antes del piso de octubre en 1.3887 (29 de octubre). La pérdida de esta región podría desencadenar un posible movimiento hacia el valle de septiembre en 1.3726 (17 de septiembre), secundado por el mínimo de julio en 1.3556 (3 de julio).

"Además, los indicadores de impulso siguen siendo constructivos: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene cerca del nivel 53, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) se acerca a 25, lo que sugiere una tendencia aún firme", dice.

(Esta historia se ha actualizado el 17 de noviembre a las 10:46 GMT debido a un cambio de última hora en el consenso que indica que se espera que la inflación general aumente un 2.1% interanual y suba un 0.2% intermensual en octubre, no un 2.3% y un 0.1% respectivamente, como se estimó anteriormente.)