El USD se dispara ante la amenaza de aranceles de Trump – Scotiabank

El Dólar estadounidense (USD) está subiendo. Los titulares que indican que Trump podría citar una emergencia económica nacional como justificación para una nueva ronda de aranceles ampliamente aplicados están impulsando al USD al alza en las primeras operaciones, señala Shaun Osborne, Estratega Jefe de FX de Scotiabank.

Trump considera base de ‘emergencia’ para aranceles amplios

"Las acciones se debilitaron con el titular, al igual que los bonos, con los Gilts teniendo un rendimiento inferior. El aumento de los rendimientos estadounidenses después de la ronda de datos de EE.UU. de ayer (los precios de los servicios del ISM más altos en unos dos años y el informe JOLTS más fuerte en 6 meses) extiende el patrón reciente de tasas a plazo más firmes y expectativas cautelosas de un alivio adicional de la Fed durante el próximo año: ahora se espera menos de 50 puntos básicos de alivio en los próximos 12 meses, sugieren los swaps."

"El aumento de las tasas estadounidenses puede no ser un soporte tan poderoso para el USD como lo ha sido en los últimos meses. Eso se debe a que 1) las tasas están subiendo en otros lugares, manteniendo los diferenciales estables o incluso impulsando algún estrechamiento en los diferenciales y 2) en cierta medida, el aumento de las tasas a plazo de EE.UU. refleja una prima a plazo creciente: el rendimiento adicional que los inversores están exigiendo por el riesgo de mantener deuda del Tesoro de EE.UU."

"Eso puede reflejar las preocupaciones de los inversores sobre el riesgo de una política fiscal más laxa a medida que el mandato del presidente electo Trump está a punto de comenzar. Los mercados están largos en USD, el DXY sigue estando fuertemente sobrevalorado y seguimos viendo al USD seguir de cerca su desempeño posterior a las elecciones de 2016, cuando cayó bastante bruscamente en enero de 2017. A pesar del avance del USD hoy, no está del todo claro que las ganancias sean sostenibles a largo plazo."