El USD/INR sube mientras la Rupia cae por flujos de fin de mes, el FSR mantiene una perspectiva de crecimiento del 6.5%

• La Rupia india se debilita a pesar de la suavidad general del Dólar estadounidense, presionada por pérdidas en acciones y precios del petróleo más altos.
• El USD/INR rebota desde el soporte de 85.50, se mantiene cerca de la EMA de 50 días.
• Se espera un acuerdo comercial interino entre EE.UU. e India para el 8 de julio, con riesgos arancelarios y apuestas por recortes de tasas de la Fed en el foco.

La Rupia india (INR) cotiza a la baja frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, lastrada por la demanda del Dólar a fin de mes, salidas de capital y un leve rebote en los precios del petróleo crudo. Este retroceso se produce después de que la Rupia registrara su mejor desempeño semanal desde enero de 2023.

El par USD/INR avanza, borrando todas las pérdidas del viernes y cotizando alrededor de 85.70 al momento de escribir. Sin embargo, el par se mantiene justo por debajo de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días, destacando un obstáculo técnico clave para los alcistas.

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) abre la semana en una posición plana, continuando cerca de mínimos de varios años alrededor de 97.00.

A pesar de la debilidad general del Dólar estadounidense, la Rupia está luchando por capitalizar, ya que los impulsores domésticos y técnicos están guiando el USD/INR. El Dólar ha cerrado los últimos cinco meses en rojo y está en camino de cerrar este mes a la baja también.

Las expectativas de un recorte de tasas de interés se han intensificado en los últimos días, con los operadores asignando ahora una creciente probabilidad a un alivio de la política tan pronto como en septiembre. La valoración del mercado sugiere que la probabilidad de un recorte de tasas en julio ha aumentado al 21.2%, mientras que las probabilidades de un movimiento en septiembre han subido al 73.8%, según la herramienta FedWatch del CME Group. Este cambio refleja la reacción de los inversores a las crecientes preocupaciones fiscales, la presión política sobre la Fed, y un panorama económico estadounidense que se está debilitando — todo lo cual está alimentando las apuestas de que la Fed podría comenzar a aflojar la política antes de lo anticipado.

Movimientos del mercado: La Rupia se desliza, las acciones caen, el petróleo rebota, la producción industrial se desacelera

• Según el Informe de Estabilidad Financiera (FSR) del Banco de Reserva de la India (RBI) publicado el lunes, la economía india continúa expandiéndose a un ritmo robusto, respaldada por sólidos fundamentos macroeconómicos y medidas de política prudentes. "A pesar de un trasfondo económico global incierto y desafiante, nuestra economía sigue siendo un motor clave del crecimiento global, sustentada por fundamentos macroeconómicos sólidos y políticas macroeconómicas prudentes," dijo el FSR semestral publicado el lunes.
• En el prólogo del Informe de Estabilidad Financiera, el Gobernador del RBI, Sanjay Malhotra, advirtió que los altos aranceles de EE.UU., las tensiones geopolíticas y los eventos climáticos han aumentado los riesgos a corto plazo para la estabilidad financiera global y podrían afectar las perspectivas de crecimiento de la India. Si bien el impulso interno se mantiene fuerte, respaldado por sólidos fundamentos y políticas cuidadosas, Malhotra advirtió que los efectos externos y los choques climáticos presentan riesgos a la baja. En una nota positiva, mencionó un panorama de inflación benigno y una creciente confianza en que la inflación se mantendrá alineada con el objetivo del RBI.
• El FSR del RBI estima un crecimiento del PIB real del 6.5% para el año fiscal 26, consistente con la previsión del año fiscal actual. La proyección está respaldada por una fuerte demanda rural, un renacimiento en el consumo urbano y un aumento en la actividad de inversión impulsada por una utilización de capacidad superior a la media. El informe también enfatiza el enfoque continuo del gobierno en el gasto de capital y las condiciones financieras favorables como motores clave del impulso de crecimiento de la India.
• Los índices de acciones indios terminaron en negativo, aumentando la presión sobre la Rupia. El Sensex cayó 452.44 puntos, o 0.54%, para cerrar en 83.606,46, mientras que el Nifty disminuyó 120.75 puntos, o 0.47%, para finalizar en 25.517,05.
• "La Rupia se negoció débil cerca de 85.70, bajando un 0.21%, ya que la debilidad del mercado de capitales y las recientes ganancias provocaron toma de ganancias y deshacer posiciones largas," dijo Jateen Trivedi, VP Analista de Investigación – Materias Primas y Divisas en LKP Securities. "La presión llegó antes de una semana crucial marcada por la publicación de datos clave de EE.UU. y el final del plazo de 90 días para los aranceles extendidos. Se espera que la Rupia permanezca volátil dentro de un rango de 85.35 a 86."
• La actividad industrial de la India perdió impulso en mayo, con la Producción Industrial aumentando un 1.2% interanual, por debajo del 2.7% en abril y muy por debajo del consenso del mercado del 2.4%, según datos publicados por el Ministerio de Estadísticas y Ejecución de Programas el lunes. Esta es la impresión más débil desde septiembre de 2024, cuando la producción aumentó un 3.1%. Sin embargo, la Producción Manufacturera creció un 2.6% en mayo, disminuyendo desde el 3.4% en abril, lo que indica una continua debilidad en la actividad fabril.
• Los precios del Petróleo Crudo se mantienen firmes tras un leve rebote el lunes, con el Brent recuperándose a alrededor de 67.80$. El WTI está alrededor de 65.50$, tras una fuerte venta masiva provocada por la disminución de las tensiones entre Irán e Israel. Si bien la desescalada redujo los riesgos geopolíticos inmediatos, el repunte en los precios mantiene a la Rupia india bajo presión, ya que los altos costos de energía continúan afectando la balanza comercial y alimentando la demanda de Dólares por parte de los importadores.
• La empresa matriz de la firma energética con sede en el Reino Unido, Prax Group, ha iniciado procedimientos de insolvencia, lo que genera preocupaciones sobre el futuro de su Refinería de Petróleo Lindsey. La medida sigue a una creciente presión financiera, lo que llevó a la designación del Administrador Oficial como liquidador. Si bien se espera que las operaciones de la refinería continúen bajo una gestión especial, el desarrollo plantea incertidumbre para los empleados y la estabilidad de la cadena de suministro en general.
• A medida que se acerca la fecha límite del 9 de julio para las conversaciones arancelarias extendidas, el presidente de EE.UU., Donald Trump, reafirmó que su administración no tiene la intención de prolongar la pausa de 90 días, afirmando que EE.UU. notificará a los socios comerciales "en unos días" sobre las tasas arancelarias que podrían enfrentar si no se llega a un acuerdo.
• Se espera que el acuerdo comercial interino entre India y Estados Unidos se anuncie tan pronto como el 8 de julio, con fuentes que indican que ambas partes han llegado a un consenso sobre términos clave. Una delegación india, encabezada por Rajesh Agrawal, Secretario Especial del Departamento de Comercio, ha estado en Washington para finalizar las negociaciones. Si bien India está presionando por una exención completa de los propuestos aranceles recíprocos del 26%, los funcionarios estadounidenses buscan un mayor acceso al mercado en sectores sensibles como la agricultura y los automóviles como parte del acuerdo.
• La Ley One Big Beautiful Bill del presidente de EE.UU., Donald Trump, superó un obstáculo clave en el Senado, reduciendo el impuesto propuesto sobre remesas del 5% al 1%. La medida llega como un gran alivio para los profesionales indios y los NRIs en EE.UU., quienes habían expresado preocupaciones sobre la alta tasa anterior. Según datos del Banco Mundial de 2024, India siguió siendo el principal receptor global de remesas, recibiendo 129.000 millones de dólares, con el 28% de esa entrada originándose en EE.UU. en el año fiscal 2023-24. Se espera que el impuesto más bajo mantenga fuertes entradas, que son una fuente clave de apoyo de divisas para la Rupia india.
• De cara al futuro, se espera que las publicaciones de datos económicos clave de EE.UU. impulsen el sentimiento del mercado y las expectativas de recortes de tasas de la Fed. La semana comenzó con el PMI de Chicago, que cayó a 40.4 en junio—por debajo de las previsiones y marcando un mínimo de cinco meses—mostrando una debilidad continua en la manufactura del Medio Oeste. La atención ahora se centra en los datos clave de mitad de semana, incluidos los PMIs de Manufactura y Servicios del ISM, las ofertas de empleo JOLTS y las nóminas ADP. El informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) del jueves será el centro de atención, ya que es un indicador clave de la salud del mercado laboral de EE.UU. que podría impactar el próximo movimiento de la Fed.

Análisis técnico: El USD/INR prueba la EMA de 50 días tras rebotar desde el soporte de 85.50

El USD/INR se negocia alrededor de 85.71 el lunes, probando la EMA de 50 días cerca de 85.72, tras rebotar desde un nivel de soporte clave en 85.50. El par cayó brevemente por debajo de esta zona, pero no logró mantener el movimiento, lo que provocó un leve retroceso intradía.

La recuperación se produce tras una ruptura por debajo del patrón de cuña ascendente, señalando una posible fatiga bajista. El soporte inmediato se mantiene en 84.98, mientras que 86.00 se presenta como la siguiente resistencia. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario, que se mantiene cerca de 48.85, apunta a un momentum neutral.

Un cierre decisivo por encima de la EMA de 50 días podría estabilizar la perspectiva, mientras que la incapacidad de mantenerse por encima de 85.50–85.70 podría invitar a una nueva presión de venta. Los operadores probablemente permanecerán cautelosos ante los datos de alto impacto de EE.UU. esta semana.