- El precio del Oro atrae compradores el miércoles y se aleja del mínimo semanal.
- El menor rendimiento de los bonos estadounidenses mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y presta cierto soporte al XAU/USD.
- Los temores a una recesión y los riesgos geopolíticos parecen beneficiar al metal amarillo de refugio seguro.
- Las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Fed limitan las ganancias del XAU/USD.
El precio del Oro (XAU/USD) atrae a algunos compradores el miércoles y se aleja del mínimo semanal, en torno a la zona de 1.954$-1.953$ tocada el día anterior. El metal precioso cotiza con un leve sesgo positivo por encima del nivel de los 1.970$ al inicio de la sesión europea y, por ahora, parece haber detenido su reciente retroceso desde las proximidades del nivel psicológico de los 2.000$, un máximo de cinco meses tocado el viernes pasado.
Los rendimientos más bajos de los bonos del Tesoro de EE.UU. no ayudan al Dólar estadounidense (USD) a capitalizar el sólido rebote del día anterior, lo que a su vez se ve beneficiando al metal amarillo que no rinde. Aparte de esto, el inminente riesgo de recesión, alimentado por una oleada de datos económicos más débiles de Europa el martes, junto con el conflicto de Oriente Medio, resulta ser otro factor que presta cierto soporte al Oro de refugio seguro. El metal precioso había subido más de un 8% en las dos últimas semanas por la preocupación de que la guerra entre Israel y Hamás pudiera extenderse a otros países de Oriente Medio y afectar a la economía mundial.
Dicho esto, las perspectivas de un nuevo endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) frenan a los alcistas a la hora de abrir posiciones agresivas y limitan las subidas del precio del Oro. Los operadores también parecen reacios y prefieren esperar al discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, durante la sesión ameriecana. Mientras tanto, la atención sigue centrada en el índice de precios PCE subyacente de EE. UU. del viernes, que podría dar un impulso significativo al metal amarillo.
Resumen diario de los motores de los mercados: El precio del Oro sube por los problemas en Oriente Medio y la bajada del rendimiento de los bonos/USD.
- El precio del Oro atrae a algunos compradores tras el retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, que mantiene a los alcistas del Dólar a la defensiva, y los riesgos geopolíticos.
- Los líderes mundiales abogaron por una pausa o un cese de hostilidades entre Israel y Hamás para que la ayuda humanitaria pudiera llegar a la asediada Franja de Gaza.
- El rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años se aleja de su máximo en 16 años tras cruzar el simbólico nivel del 5% por primera vez desde 2007.
- La actividad empresarial en la zona euro empeoró por sorpresa y reavivó los temores de recesión, lo que beneficia aún más al XAU/USD de refugio seguro.
- El sector manufacturero estadounidense salió de una contracción de cinco meses y la actividad de los servicios se aceleró modestamente, lo que apunta a una economía aún resistente.
- Se espera que la Fed mantenga el statu quo en noviembre, aunque los mercados están valorando la posibilidad de una subida más de 25 puntos básicos a finales de año.
- Los inversores esperan ahora el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en busca de pistas sobre la futura senda de subidas de tasas, lo que, a su vez, debería dar un nuevo impulso al metal amarillo.
- La atención también se centrará en el informe adelantado del PIB del tercer trimestre de EE.UU. y en la decisión sobre las tasas del Banco Central Europeo (BCE) del jueves, seguidos por el índice de precios PCE de EE.UU. del viernes.
Análisis Técnico: El precio del Oro logra mantenerse por encima del mínimo semanal marcado el martes
Desde un punto de vista técnico, es probable que cualquier movimiento alcista posterior se enfrente a cierta resistencia cerca del máximo semanal, en torno a la zona de 1.982$-1.983$. Las compras de continuación deberían permitir que el precio del Oro haga un nuevo intento de conquistar el nivel psicológico de 2.000$. El movimiento alcista subsiguiente tiene el potencial de elevar al XAU/USD hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la zona de 2.022$.
En el lado opuesto, el nivel de 1.964$ parece proteger ahora la caída inmediata antes del mínimo semanal, en torno a la zona de 1.953$-1.952$ tocada el martes. Este último representa un fuerte nivel horizontal y debería actuar como punto fundamental, por debajo del cual el precio del Oro podría volver a la media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente fijada cerca de la región de 1.932$-1.931$.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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