El Peso mexicano se deprecia mientras la Fed señala dos recortes de tasas en 2025, foco en Banxico

• El Peso mexicano cae después de que la Fed recorta las tasas en 25 puntos básicos; se señala una relajación gradual futura.
• El presidente de la Fed, Powell, destaca los riesgos persistentes de inflación, impactos en divisas emergentes como el Peso.
• El SEP de la Fed muestra que la tasa bajará a 3,9% para 2025, 3,4% para 2026 en medio de expectativas de recortes modestos.

El Peso mexicano se desploma frente al Dólar estadounidense después de que la Reserva Federal (Fed) bajara las tasas de interés pero adoptara una postura menos moderada, apuntando solo a 50 puntos básicos de relajación para 2025. Al momento de escribir, el USD/MXN se cotiza en 20.40, con un alza de más del 1%.

Recientemente, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, cruzó las líneas e indicó que el banco central podría adoptar un enfoque más cauteloso para futuros ajustes de política, señalando que las medidas actuales son menos restrictivas. Enfatizó que los riesgos e incertidumbres de inflación siguen inclinados al alza, lo que explica en parte los cambios en el gráfico de puntos.

Powell también proyectó que podría tomar de uno a dos años para que la inflación vuelva al objetivo del 2%, asegurando que el estado actual del mercado laboral no plantea preocupaciones significativas sobre un sobrecalentamiento.

Anteriormente, la Reserva Federal bajó las tasas de interés en 25 puntos básicos (bps) al rango de 4,25%-4,50%. Sin embargo, la decisión no fue unánime, ya que la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, optó por mantener las tasas sin cambios.

Los participantes del mercado, sin embargo, prestaron menos atención a la declaración y se centraron en el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP). El SEP incluye el gráfico de puntos, que refleja las perspectivas de los funcionarios de la Fed sobre el camino proyectado de las tasas de interés. Los responsables de políticas proyectan solo dos recortes para 2025 y dos más para 2026. Los funcionarios estiman que la tasa de fondos federales terminará en 3,9% en 2025 y 3,4% en 2026.

Otras proyecciones sugieren que el indicador de inflación favorito de la Fed, el PCE subyacente, se espera que termine en 2,8% en 2024, 2,5% en 2025 y 2,2% en 2026. En cuanto al crecimiento, se prevé que la economía termine en 2,5% en 2024, 2,1% en 2025 y 2% en 2026.

Se espera que la tasa de desempleo termine el año actual en 4,4% y permanezca sin cambios en 4,3% en 2025 y 2026.

Además, la agenda económica de México reveló que el gasto privado aumentó en el tercer trimestre, según el Instituto Nacional de Estadística Geografía e Informática (INEGI).

El 19 de diciembre, se espera que el Banco de México (Banxico) recorte las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual hasta el 10.00%.

Esta semana, la agenda de México incluirá la política monetaria de Banxico. En EE.UU., los inversores también se centrarán en los datos del PIB de EE.UU. del jueves y en el indicador de inflación favorito de la Fed, el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, que podría impactar la demanda de lingotes.

Qué mueve el mercado hoy: El Peso mexicano se debilita mientras el USD/MXN sube por encima de 20.35

• El gasto privado en México en el tercer trimestre aumentó un 1.1% trimestral, por encima de la expansión del 0.6% del segundo trimestre. Anualmente, disminuyó del 3.3% al 2.9% en el mismo período.
• Las ventas minoristas de México en octubre decepcionaron a los inversores, no cumpliendo con las estimaciones en cifras mensuales y anuales, lo que indica que la economía sigue desacelerándose.
• La encuesta del sector privado de Banxico de diciembre pronostica que la inflación de México cerrará 2024 en 4.37%, con la inflación subyacente disminuyendo a 3.60%, desde el 3.69% de noviembre. Se espera que el crecimiento económico sea del 1.60%, por encima del 1.53% anterior, mientras que se proyecta que el tipo de cambio USD/MXN sea de 20.25.
• Para 2025, se espera que la inflación disminuya al 3.80%, mientras que se proyecta que la inflación subyacente aumente ligeramente al 3.72%. Se pronostica que el crecimiento del PIB será del 1.12%, inferior a la estimación del 1.20% de noviembre, y se anticipa que el tipo de cambio USD/MXN alcance 20.53.
• Analistas de JPMorgan insinuaron que Banxico podría reducir las tasas en 50 puntos básicos, ya que los datos de inflación muestran que los precios están bajando más rápido de lo esperado.

Perspectiva técnica del USD/MXN: El Peso mexicano se mantiene estable en la SMA de 50 días

El USD/MXN mantiene un sesgo alcista, con el par tocando fondo cerca de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 20.11. El momentum es lateral, como lo muestra el índice de fuerza relativa (RSI) casi plano en su línea neutral. Por lo tanto, el par exótico ha encontrado aceptación en el rango de 20.00-20.20, antes del final de 2025.

Para una continuación alcista, los compradores deben superar 20.20 antes de desafiar el nivel psicológico de 20.50. Con una mayor fortaleza, la siguiente resistencia sería el máximo diario del 2 de diciembre de 20.59, seguido del pico anual de 20.82 y la marca de 21.00.

Por el contrario, si el USD/MXN cae por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 20.11, el siguiente soporte sería 20.00. Se prevé una mayor caída en la SMA de 100 días en 19.74, antes de exponer 19.50.