- El Peso mexicano desestima la débil confianza del consumidor mientras los traders se mantienen enfocados en los principales impulsores del sentimiento.
- Las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China este fin de semana son clave para el Peso mexicano y las divisas de mercados emergentes.
- El USD/MXN reacciona a las políticas monetarias divergentes antes de la decisión de Banxico.
El Peso mexicano (MXN) está extendiendo ganancias frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes, mientras los mercados digieren una notable caída en la confianza del consumidor en México, una serie de discursos de la Reserva Federal y miran hacia las próximas discusiones comerciales entre EE.UU. y China en Suiza.
En el momento de escribir, el USD/MXN se cotiza por debajo de 19.500, con una caída del 0.24%, con movimientos adicionales probablemente impulsados por cambios en el sentimiento en torno a las señales de política de la Fed, datos económicos locales y desarrollos comerciales globales.
La confianza del consumidor en México cae en abril, señalando un panorama interno más suave
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) de México reportó una fuerte caída en la confianza del consumidor de abril, con el índice principal cayendo a 45.5 desde 64.1 en marzo.
La cifra ajustada estacionalmente también disminuyó a 45.3, desde 46.0. El índice refleja el sentimiento de los hogares sobre las finanzas, las perspectivas laborales y la economía en general, motores clave de la demanda interna.
A pesar de la fuerte caída, el USD/MXN mostró poca reacción. Los mercados han valorado en gran medida el panorama doméstico más débil, especialmente en medio de las crecientes expectativas de un recorte de tasas de Banxico de 25 a 50 puntos básicos la próxima semana (15 de mayo).
Además, el enfoque de los inversores sigue en el sentimiento de riesgo externo, incluidos los diferenciales de tasas globales y las tensiones comerciales entre EE.UU. y México. Con estos impulsores macro más amplios dominando la dirección, la débil confianza del consumidor se ve como una confirmación en lugar de un nuevo catalizador.
El discurso de la Fed en el centro de atención mientras los mercados sopesan la divergencia de políticas
Otro impulsor importante para el USD/MXN es la diferencia de tasas de interés y la divergencia de políticas entre Banxico y la Reserva Federal.
Con los bancos centrales a nivel global aún enfocados en frenar la inflación, los mercados están observando de cerca una serie de discursos hoy de funcionarios de la Fed tras su decisión de mantener estables las tasas de interés en EE.UU. el miércoles.
El viernes, varios funcionarios de la Reserva Federal proporcionaron información sobre el actual panorama económico y la dirección de la política monetaria.
La gobernadora Adriana Kugler destacó la fortaleza del mercado laboral de EE.UU., sugiriendo que se está acercando al objetivo máximo de empleo de la Fed, lo que permite un enfoque paciente para alcanzar el objetivo de inflación del 2%. El gobernador Michael Barr expresó preocupaciones sobre los recientes aranceles comerciales, advirtiendo que podrían llevar a una mayor inflación y desempleo, planteando un desafío complejo para los responsables de políticas.
El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, reafirmó el compromiso del banco central con la estabilidad de precios, señalando que, aunque las expectativas de inflación permanecen ancladas, es necesaria la vigilancia en medio de las incertidumbres económicas.
Se anticipan comentarios adicionales más tarde hoy de las gobernadoras Lisa Cook y Christopher Waller, así como del presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, quien está programado para hablar en el evento "La Fed escucha: Perspectivas desde el Medio Oeste". Se espera que estas discusiones proporcionen más claridad sobre la perspectiva de política de la Reserva Federal y su respuesta a las condiciones económicas en evolución.
Resumen diario del Peso mexicano: factores a observar en el USD/MXN
- El informe de inflación de abril de México, publicado el jueves, mostró que el crecimiento de precios se aceleró al 3.93% interanual, por encima del 3.90% pronosticado. La inflación subyacente aumentó un 0.49% intermensual, desde el 0.43% en marzo y superando las expectativas del 0.47%.
- La sorpresa al alza en ambas cifras, principal y subyacente, señala presiones de precios subyacentes persistentes.
- Aún así, dado que la inflación se mantiene dentro del rango objetivo del banco central de entre el 2% y el 4%, los mercados esperan ampliamente que Banxico recorte tasas la próxima semana.
- Durante el fin de semana, el Secretario del Tesoro Scott Bessent y Jamieson Greer se reunirán con funcionarios chinos en Suiza para discutir el comercio, con las tensiones entre las economías más grandes del mundo permaneciendo como un motor clave para el sentimiento de riesgo.
- Como una divisa de mercado emergente (EM), el peso es altamente sensible al sentimiento de riesgo global y a la dinámica comercial. Con aproximadamente el 80% de las exportaciones de México dirigidas a EE.UU. y China como un importante proveedor de bienes intermedios, el peso es particularmente vulnerable a cambios en los flujos comerciales y el apetito de los inversores por el riesgo.
- Anuncios recientes de aranceles de EE.UU. sobre aluminio, acero y automóviles, así como la posibilidad de gravámenes adicionales fuera del T-MEC, han generado preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento de México y han añadido incertidumbre económica.
El USD/MXN se dirige hacia el mínimo de abril
El USD/MXN sigue bajo presión, cotizando justo por encima del soporte clave en 19.50, con la tendencia más amplia aún apuntando a la baja.
El par está luchando por recuperar la media móvil simple (SMA) de 10 días en 19.59, que continúa actuando como resistencia dinámica.
La acción del precio sigue limitada por una línea de tendencia descendente desde la caída de abril, reforzando el impulso bajista.
Para que los alcistas ganen tracción, un movimiento por encima de la SMA de 10 días y una ruptura por encima del nivel psicológico de 19.60 podrían proporcionar la oportunidad para que el USD/MXN continúe hacia el máximo de mayo en torno a 19.78.
Mientras tanto, un movimiento por debajo de 19.50 y un cierre diario por debajo del mínimo de abril de 19.47 podrían exponer un mayor descenso hacia el nivel de retroceso del 38.2% del movimiento de abril de 2024 a febrero de 2025 en 19.371.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 37.49 sugiere un momento bajista sin estar sobrevendido, indicando que aún hay espacio para que los vendedores mantengan el control a menos que un catalizador fundamental desencadene una reversión.
Gráfico diario del USD/MXN
Bancos centrales FAQs
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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