El Peso mexicano mantiene sus ganancias con la decisión de Banxico a la vista
- El Peso mexicano se fortalece, apoyado por una demanda constante de activos de riesgo.
- La trayectoria a corto plazo del Peso dependerá en gran medida de la próxima decisión de tipos de Banxico.
- El USD/MXN cae a medida que se aceleran las caídas del Dólar, con el par vulnerable a pérdidas más profundas si el sentimiento bajista continúa.
El Peso mexicano (MXN) registra un segundo día consecutivo de ganancias el miércoles frente al Dólar estadounidense (USD), cayendo por debajo de 19.40 antes de comentarios clave de funcionarios de la Reserva Federal (Fed) que podrían influir en las perspectivas de política monetaria.
En el momento de escribir, el USD/MXN se cotiza un 0.33% más bajo en 19.36 mientras los mercados continúan digiriendo los datos más suaves del IPC estadounidense del martes, reduciendo los diferenciales de tasas de interés y el sentimiento resiliente de los inversores hacia los mercados emergentes.
El informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. de abril, publicado el martes, estuvo por debajo de las expectativas, señalando una mayor relajación en la inflación y reforzando la confianza del mercado en un posible recorte de tasas por parte de la Reserva Federal más adelante este año. Con la Fed manteniendo las tasas sin cambios en su última reunión, los mercados continúan valorando el primer recorte de tasas para septiembre. Sin embargo, los próximos comentarios de los funcionarios del banco central serán cruciales para determinar si este cronograma se mantiene.
El miércoles, el vicepresidente Philip Jefferson, un miembro votante, y la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, un miembro no votante, hicieron comentarios que ofrecieron una reacción limitada a los recientes datos de inflación más suaves, reafirmando el enfoque dependiente de datos de la Fed.
Esto prepara el escenario para el jueves, cuando se espera que el presidente de la Fed, Jerome Powell, hable. Sus comentarios serán examinados de cerca en busca de cualquier cambio en el tono de la política tras el último informe del IPC, siendo la dirección a corto plazo del Dólar estadounidense particularmente sensible a cualquier señal dovish o hawkish de esta aparición clave.
Se espera que Banxico recorte tasas el jueves
El Banco de México (Banxico) anunciará su última decisión sobre tasas de interés el jueves a las 19:00 GMT, y los analistas esperan ampliamente un tercer recorte consecutivo de 50 puntos básicos (0.5%), lo que llevaría la tasa de referencia a 8.5%.
El momento es especialmente significativo dado el contraste en la dirección de la política entre EE.UU. y México.
Con la Fed esperando mantener las tasas estables hasta al menos septiembre y Banxico acelerando su ciclo de flexibilización, la reducción del diferencial de tasas de interés está disminuyendo la ventaja de rendimiento del peso mexicano.
Si bien las perspectivas de inflación de México apoyan una mayor flexibilización, el atractivo disminuido del Peso en relación con el Dólar podría pesar sobre el MXN a corto plazo, particularmente si los funcionarios de la Fed se oponen a las expectativas de recortes de tasas inminentes tras los datos más suaves del IPC.
Resumen diario del Peso mexicano: La divergencia entre la Fed y Banxico impulsa la perspectiva del USD/MXN
- Banxico ha recortado tasas en seis reuniones consecutivas desde agosto, por lo que un recorte del 0.50% el jueves marcaría una reducción acumulativa del 2.5% en siete decisiones.
- En contraste, la Fed ha recortado tasas tres veces desde julio, reduciendo su tasa de referencia del 5.25%-5.50% al 4.25%-4.50% para enero.
- Las crecientes tensiones comerciales con EE.UU. amenazan la economía impulsada por las exportaciones de México, ya que EE.UU. representa más del 80% de las exportaciones mexicanas; los aranceles podrían interrumpir la manufactura, debilitar la confianza de los inversores y desacelerar el crecimiento económico.
- EE.UU. ha impuesto aranceles del 25% a los productos mexicanos no cubiertos por el T-MEC, incluidos el acero y el aluminio, citando preocupaciones sobre la seguridad fronteriza y el tráfico de fentanilo.
- Según Reuters, el Ministro de Economía de México, Marcelo Ebrard, ha propuesto iniciar la revisión del T-MEC este año, antes de la línea de tiempo formal de 2026, afirmando que el objetivo es "dar a los inversores y consumidores mayor certeza" en medio de las crecientes tensiones comerciales entre EE.UU. y México. El T-MEC es la base del comercio norteamericano, que regula más de 1.5 billones de dólares en comercio anual y asegura la estabilidad de las cadenas de suministro transfronterizas, empleos e inversiones.
El USD/MXN extiende su descenso bajista
El USD/MXN extiende su caída el miércoles tras la caída del martes, rompiendo por debajo del soporte horizontal clave en el mínimo de abril de 19.42.
El par ha salido ahora del rango de consolidación de un mes, marcado por múltiples intentos fallidos de recuperarse por encima de la media móvil de 20 días en 19.59 y el nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la caída de abril en 19.81. Con este movimiento decisivo a la baja, el Peso ha alcanzado su nivel más fuerte desde octubre, reforzando una ruptura bajista.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 36.86 confirma el aumento del momentum bajista, aunque aún no está en sobreventa, dejando espacio para más pérdidas.
Gráfico diario del USD/MXN
Si los bajistas mantienen el control, la próxima zona de soporte se encuentra cerca de 19.30, cerca del mínimo de oscilación del 14 de octubre.
Sin embargo, un cierre diario por encima de 19.42 neutralizaría la estructura bajista, exponiendo al par a un posible rebote hacia 19.81 y, si el momentum se acumula, la zona psicológica de 20.00, que se alinea con el nivel de Fibonacci del 38.2% en 20.06.
Sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
Autor
Tammy Da Costa, CFTe®
FXStreet
Tammy es economista y analista de mercado con una profunda pasión por los mercados financieros, en particular las materias primas y la geopolítica.
