- El Oro sube gracias a los vientos favorables impulsados por los titulares sobre aranceles.
- Los rendimientos de EE.UU. alcanzan un máximo de cinco días después de que una caída en la inflación desencadena un vuelo hacia las acciones.
- Los operadores deben enfrentarse a desafíos derivados de guerras comerciales y reacciones instintivas.
El precio del Oro (XAU/USD) se acerca al nivel de 2.950$ y tiene buenas esperanzas de alcanzar nuevos máximos históricos después de que los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.) resultaran ser más suaves de lo esperado el miércoles, lo que provocó un suspiro de alivio en los mercados estadounidenses, con las probabilidades de una recesión o estanflación reducidas. Esto, a su vez, causó una salida de bonos estadounidenses y una entrada en acciones estadounidenses, con la venta masiva de bonos impulsando un aumento en los rendimientos. El metal precioso cotiza alrededor de 2.950$ al momento de escribir el jueves.
Mientras tanto, los operadores aún intentan supervisar la cantidad de titulares geopolíticos que están ocurriendo. El presidente de EE.UU., Donald Trump, comentó el miércoles que EE.UU. impondrá aranceles recíprocos a Europa que entrarán en vigor el 2 de abril. Por otro lado, los diplomáticos estadounidenses acaban de llegar a Rusia al momento de escribir para negociar un acuerdo de alto el fuego que ya cuenta con el apoyo de Ucrania y lleva el respaldo militar de EE.UU. para el país.
Qué mueve el mercado hoy: Negociaciones en curso
- Las cifras del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. para febrero aumentaron al ritmo más lento en cuatro meses, y los operadores están valorando completamente otro recorte de tasas de interés de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal en la reunión de junio. Los costos de endeudamiento más bajos tienden a beneficiar al Oro, ya que el metal precioso no paga intereses, informa Bloomberg.
- Se espera que el Oro alcance un récord por encima de 3.100$ en el segundo trimestre de 2025 debido a la creciente incertidumbre económica por las políticas arancelarias del presidente de EE.UU., Donald Trump, según BNP Paribas SA, informa Reuters.
- Un empeoramiento de las perspectivas presupuestarias de EE.UU. está señalando que la inflación podría aumentar, lo que beneficiaría al Oro como cobertura, según Macquarie Bank, que prevé un nivel de 3.500$ para el tercer trimestre de 2025, informa Bloomberg.
- La herramienta CME Fedwatch ve un 97.0% de probabilidad de que no haya cambios en las tasas de interés en la próxima reunión de la Fed el 19 de marzo. Las probabilidades de un recorte de tasas en la reunión del 7 de mayo se sitúan actualmente en 39.5%.
Análisis técnico: Se necesita más esfuerzo para alcanzar un nuevo máximo histórico
El Oro está actualmente llamando a la puerta del nivel de resistencia intradía R1 en 2.947$ en el momento de escribir el jueves. El movimiento es un poco contradictorio, ya que los rendimientos de EE.UU. subieron el miércoles tras la publicación de un IPC estadounidense más suave. El movimiento puede explicarse por el hecho de que las acciones vieron entradas debido a la salida de bonos estadounidenses, lo que empujó los rendimientos al alza. El suspiro de alivio se desvanece rápidamente el jueves, con los mercados volviendo a centrarse en los aranceles, Ucrania y una posible recesión o estanflación en EE.UU.
El Oro se dirige a 2.950$, coincidiendo aproximadamente con la resistencia R1 en 2.947$. Una vez superado ese nivel, la resistencia intradía R2 en 2.961$ entra en foco, lo que significa que se rompería el anterior máximo histórico de 2.956$.
En la parte inferior, el Punto Pivote diario se sitúa en 2.927$. En caso de que ese nivel se rompa, se debe observar el soporte S1 alrededor de 2.913$. Más abajo, el soporte S2 se encuentra en 2.892$, aunque la cifra redonda de 2.900$ debería ser lo suficientemente fuerte como para atrapar cualquier corrección.
XAU/USD: Gráfico Diario
Inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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