El Oro se mantiene limitado en rango mientras un USD débil contrarresta el sentimiento de riesgo positivo

El Oro (XAU/USD) está consolidando ganancias justo por encima de los 3.350$ durante la sesión americana, con un aumento del 0.25%, después de recortar ganancias anteriores desde un máximo de 3.370$. El metal sigue siendo respaldado por un Dólar estadounidense más débil, con los últimos datos de inflación de EE.UU. reforzando las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) recortará las tasas de interés en su reunión de política monetaria del 16-17 de septiembre.

El último informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. mostró que la inflación general aumentó en línea con las previsiones mensuales en julio, mientras que la tasa anual se redujo ligeramente para situarse justo por debajo de las expectativas. El desarrollo más notable fue en la medida del núcleo, que excluye alimentos y energía, donde tanto los aumentos mensuales como anuales fueron marginalmente superiores a las proyecciones, subrayando las persistentes presiones inflacionarias subyacentes.

A pesar de los resultados mixtos, los mercados vieron el vaso medio lleno, ya que el informe proporcionó pocas evidencias de un aumento inminente en los precios al consumidor debido a los aranceles recientemente anunciados.

Una inflación moderada, combinada con signos de un mercado laboral en enfriamiento, fortaleció las expectativas del mercado de un recorte de tasas en septiembre, con la herramienta FedWatch de CME ahora valorando una probabilidad de más del 95% para una reducción de 25 puntos básicos. El Dólar estadounidense se debilitó en todos los frentes en respuesta, prestando apoyo al oro.

El sentimiento de los inversores sigue siendo en general constructivo, con las acciones globales cerca de máximos históricos. El optimismo sobre una extensión de 90 días que pausa los aranceles más altos entre EE.UU. y China, y la anticipación de las conversaciones de paz entre EE.UU. y Rusia el viernes en Alaska podrían pesar sobre el Oro, manteniendo el impulso alcista bajo control a medida que un tono de riesgo moderado atenúa la demanda de refugio seguro.

Movimientos del mercado: La suavización de la inflación y las tensiones entre la Fed y Trump moldean el sentimiento del mercado

• La inflación general de EE.UU. aumentó un 0.2% intermensual, cumpliendo con las previsiones, tras un incremento del 0.3% en junio. La tasa anual se redujo al 2.7%, por debajo del 2.8% previsto y sin cambios respecto a la lectura anterior. El IPC subyacente subió un 0.3% en el mes como se esperaba, acelerándose desde la ganancia anterior del 0.2%, mientras que la tasa anual aumentó al 3.1% desde el 2.9%, superando el pronóstico del 3.0%.
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY) extendió su racha de pérdidas a un segundo día, cayendo a niveles no vistos en más de dos semanas cerca de 97.70, presionado por las crecientes apuestas a un recorte de tasas en septiembre y la probabilidad de una reducción más antes de fin de año.
• El Dólar estadounidense ha caído más del 10% en lo que va del año, ya que la confianza de los inversores se erosiona en medio de tensiones arancelarias y crecientes preocupaciones fiscales. Una actualización del Tesoro el martes mostró que la deuda nacional de EE.UU. superó los 37 billones de dólares por primera vez, mientras que la legislación firmada recientemente por el presidente Trump se proyecta que añadirá aproximadamente 4.1 billones de dólares a la deuda durante la próxima década, aumentando la presión sobre el Dólar.
• El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó hacia el 4.235% y el de 30 años a aproximadamente 4.825%, presionado por la creciente confianza en que la Reserva Federal reiniciará su ciclo de relajación de la política monetaria.
• Las acciones estadounidenses subieron el miércoles, extendiendo las fuertes ganancias de la sesión anterior. El S&P 500 y el Nasdaq 100 subieron alrededor del 0.3% cada uno para extender sus máximos históricos, mientras que el Dow sumó más de 300 puntos.
• El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo a Bloomberg TV el miércoles que las sanciones o aranceles secundarios podrían aumentarse si la reunión del presidente Trump con el presidente ruso Vladimir Putin no va bien, añadiendo que Trump dejará claro que "todas las opciones están sobre la mesa".
• El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, también dijo que la Reserva Federal debería estar 150-175 puntos básicos más baja en las tasas. Esto siguió a su entrevista en Fox Business a última hora del martes, en la que instó a un recorte de 50 puntos básicos en septiembre, citando la desaceleración de la inflación y datos laborales revisados a la baja.
• El martes, el presidente Trump intensificó su crítica al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, publicando en Truth Social: "Estoy considerando permitir que una demanda importante contra Powell avance debido al horrible y groseramente incompetente trabajo que ha hecho en la gestión de la construcción de los edificios de la Fed." Los comentarios añaden un nuevo riesgo político a los mercados y subrayan las crecientes preocupaciones sobre la independencia del banco central.
• El presidente Trump ha nominado a E.J. Antoni, el economista jefe de la Heritage Foundation, para liderar la Oficina de Estadísticas Laborales después de que Erika McEntarfer fuera despedida tras un débil informe de empleo de julio. Antoni, quien ha sido un crítico vocal de los métodos de recolección de datos de la agencia, sugirió en una entrevista previa a la nominación con Fox Business el martes que el informe mensual de empleo debería suspenderse a favor de publicaciones trimestrales.
• Los responsables de la política de la Reserva Federal continúan sopesando su doble mandato de estabilidad de precios y máximo empleo. Los recientes datos económicos han generado más preocupación en el frente laboral, con un impulso de contratación que se ha desacelerado drásticamente en los últimos tres meses. Mientras tanto, la inflación subyacente se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Fed, pero no ha mostrado signos de una aceleración rápida.

Análisis técnico: XAU/USD se mantiene por encima de 3.350$ mientras los alcistas apuntan a un breakout

El Oro se está cotizando cerca de 3.360$, con la zona de 3.360$-3.370$ emergiendo como un área clave de pivote.

Esta región marca un soporte previo convertido en resistencia y coincide con la convergencia de la SMA de 21 períodos (3.365$) y la SMA de 50 períodos (3.371$), lo que la convierte en un obstáculo crítico para los alcistas.

La acción del precio muestra sombras de mecha hacia abajo repetidas, indicando interés de compra en las caídas, sin embargo, el metal sigue en gran medida dentro de un rango entre 3.330$ y 3.360$ en las sesiones recientes.

Un breakout más allá del límite superior podría abrir el camino hacia 3.380$ y posiblemente 3.400$, mientras que un rechazo sostenido podría mantener los precios consolidándose o llevar a una nueva prueba de 3.330$, con una ruptura por debajo de ese nivel exponiendo el nivel psicológico de 3.300$.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) (14) se encuentra cerca del nivel neutral de 50 en 48.82, indicando indecisión en el mercado, mientras que la lectura del ADX (14) de 26.49 refleja una fuerza de tendencia moderada pero no suficiente para señalar un sesgo direccional decisivo, sugiriendo que un breakout claro del rango actual puede requerir un nuevo catalizador.